O short vendido diminuiu 2.161 contratos na semana, uma queda de 22%; na mesma semana, o lado comprador, por outro lado, aumentou em 1.388 contratos. Os dois números estavam impressos na mesma tabela, mas apontavam em direções opostas; fiquei olhando por muito tempo até entender quais grupos eram quais. $BTC
Era um livro semanal de posições, que separa o aberto em quatro colunas — corretoras, gestores de ativos, fundos alavancados e outros declarantes — registrando em cada uma as posições compradas e vendidas. No recorte de 3 de novembro: fundos alavancados com 5.114 contratos comprados e 7.705 vendidos; gestores de ativos com 4.379 comprados e 1.976 vendidos; corretoras com 479 contratos líquidos comprados. As quatro colunas não estavam alinhadas em direção, então não dava para tirar dali uma frase do tipo “as instituições, em conjunto, estão assim”. $CL
Essas quatro colunas representam tipos diferentes de dinheiro. A de corretoras é, em grande parte, o rastro de hedge deixado por market making para clientes; a duração depende das ordens. A de gestores de ativos se aproxima mais de dinheiro de longo prazo, como fundos mútuos e pensões: quando a posição direcional entra, pode ficar por vários trimestres. Já os fundos alavancados são o terreno dos fundos multimercado/hedge funds que operam spreads, entrando e saindo muito mais rápido; o restante cai na categoria “outros declarantes”. A divisão é justamente por isso: no mesmo contrato, quatro grupos têm razões completamente diferentes para carregá-lo; somar tudo cegamente em um número total é misturar quatro intenções numa só. $XAU
O maior número de vendido líquido que foi repassado é apenas o resto da subtração entre os dois números da coluna dos fundos alavancados. Este relatório é registrado no fechamento de terça-feira e divulgado uma vez por semana; uma posição pode levar alguns dias até aparecer. A conversão ainda usa outra régua: um contrato padrão corresponde a 5 BTC, e contratos e moedas costumam ser confundidos.
Por seis semanas seguidas, o aumento das compras também se referia ao lado comprado dentro da mesma coluna. No mesmo período, o comprimento das posições longas dos gestores de ativos caiu 364 contratos; nos ETH, os fundos alavancados ainda registravam 3.699 contratos líquidos vendidos, mas ninguém fez disso um grande assunto. Revi novamente as adições e reduções das quatro colunas: em geral, todas caminhavam para encolher, mas em magnitudes muito diferentes. Em termos simples, eram vários livros contábeis fechando suas próprias contas; nenhum estava falando por todo o mercado.
Uma tabela, quatro leituras. Primeiro esclareça qual coluna está sendo observada, e só então fale em alta ou baixa.
Opinião pessoal, não constitui aconselhamento de investimento; lucros e perdas por sua conta
#hedgefundsCMEbitcoinnetshortsqueda89%
Era um livro semanal de posições, que separa o aberto em quatro colunas — corretoras, gestores de ativos, fundos alavancados e outros declarantes — registrando em cada uma as posições compradas e vendidas. No recorte de 3 de novembro: fundos alavancados com 5.114 contratos comprados e 7.705 vendidos; gestores de ativos com 4.379 comprados e 1.976 vendidos; corretoras com 479 contratos líquidos comprados. As quatro colunas não estavam alinhadas em direção, então não dava para tirar dali uma frase do tipo “as instituições, em conjunto, estão assim”. $CL
Essas quatro colunas representam tipos diferentes de dinheiro. A de corretoras é, em grande parte, o rastro de hedge deixado por market making para clientes; a duração depende das ordens. A de gestores de ativos se aproxima mais de dinheiro de longo prazo, como fundos mútuos e pensões: quando a posição direcional entra, pode ficar por vários trimestres. Já os fundos alavancados são o terreno dos fundos multimercado/hedge funds que operam spreads, entrando e saindo muito mais rápido; o restante cai na categoria “outros declarantes”. A divisão é justamente por isso: no mesmo contrato, quatro grupos têm razões completamente diferentes para carregá-lo; somar tudo cegamente em um número total é misturar quatro intenções numa só. $XAU
O maior número de vendido líquido que foi repassado é apenas o resto da subtração entre os dois números da coluna dos fundos alavancados. Este relatório é registrado no fechamento de terça-feira e divulgado uma vez por semana; uma posição pode levar alguns dias até aparecer. A conversão ainda usa outra régua: um contrato padrão corresponde a 5 BTC, e contratos e moedas costumam ser confundidos.
Por seis semanas seguidas, o aumento das compras também se referia ao lado comprado dentro da mesma coluna. No mesmo período, o comprimento das posições longas dos gestores de ativos caiu 364 contratos; nos ETH, os fundos alavancados ainda registravam 3.699 contratos líquidos vendidos, mas ninguém fez disso um grande assunto. Revi novamente as adições e reduções das quatro colunas: em geral, todas caminhavam para encolher, mas em magnitudes muito diferentes. Em termos simples, eram vários livros contábeis fechando suas próprias contas; nenhum estava falando por todo o mercado.
Uma tabela, quatro leituras. Primeiro esclareça qual coluna está sendo observada, e só então fale em alta ou baixa.
Opinião pessoal, não constitui aconselhamento de investimento; lucros e perdas por sua conta
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