【BTC cai para US$ 68 mil, chega a fase mais difícil do mercado de alta】
$BTC fechou em queda por cinco semanas consecutivas, e a sexta ainda não terminou. Nesse período, o preço caiu de cerca de US$ 75 mil para US$ 68 mil. Olhando para trás, esta correção poderia ter sido apenas um recuo normal durante o mercado de alta, mas coincidiu com uma mudança nas expectativas macroeconômicas, uma correção nas ações de tecnologia dos EUA e uma série de notícias negativas no mercado cripto. A combinação dessas forças acabou prolongando tanto a duração quanto a intensidade da correção.
Antes, a queda dos preços do petróleo levou o mercado a esperar um alívio das pressões inflacionárias, dando aos ativos de risco uma oportunidade para respirar. Mas, em seguida, as ações de tecnologia dos EUA continuaram sob pressão, e as altas avaliações do setor de IA começaram a ser postas à prova. A saída repentina de Jensen Huang do cargo de CEO da Nvidia foi um duro golpe para o mercado. A forte volatilidade de uma ação de peso tão importante quanto a Nvidia afeta não só as ações de chips, mas também abala a confiança dos investidores em toda a negociação ligada à IA e nos ativos de maior risco. Como o BTC já está altamente correlacionado com o apetite por risco das ações de tecnologia, é difícil que fique imune nesse cenário.
O próprio setor cripto também não conseguiu oferecer muito suporte. O incidente de segurança da Binance, no fim de outubro, envolveu cerca de US$ 6,34 bilhões em ativos. Embora a Binance tenha informado posteriormente que já havia reposto 98% dos ativos afetados e que cobriria as perdas dos usuários, o impacto desse tipo de evento sobre a confiança do mercado não desaparece de imediato. Ao mesmo tempo, os ETFs spot de BTC dos EUA registraram saídas líquidas durante cinco pregões consecutivos, totalizando cerca de US$ 1,44 bilhão. Sem a entrada de capital institucional para sustentar os preços, e com o mercado de contratos liquidando posições compradas em sequência, nas últimas 24 horas até 13 de novembro cerca de US$ 1,47 bilhão em posições foram liquidadas em todo o mercado, a grande maioria delas compradas. Agora, não são apenas os investidores com alta alavancagem que estão sofrendo: os detentores de ativos à vista também começam a enfrentar perdas não realizadas cada vez maiores.
É por isso que considero esta fase do mercado particularmente desgastante. Quando os preços sobem, o capital pode entrar em massa; quando há uma correção, porém, demora a aparecer uma demanda de compra significativa. A queda é rápida, as recuperações não se sustentam e, quando o mercado lateral parece ter encontrado um piso, volta a cair.
Naturalmente, não acho que isso signifique que o mercado de alta tenha acabado. Ainda mantenho expectativas para o período entre o fim de novembro e o início de dezembro, e até acredito que possa haver uma recuperação significativa. Mas essa avaliação não pode se apoiar apenas no fato de os preços já terem caído bastante: é preciso, no mínimo, ver o apetite por risco nas ações dos EUA se estabilizar, as saídas dos ETFs diminuírem claramente e o BTC voltar a se firmar na faixa dos US$ 75 mil a US$ 76 mil.
$BTC fechou em queda por cinco semanas consecutivas, e a sexta ainda não terminou. Nesse período, o preço caiu de cerca de US$ 75 mil para US$ 68 mil. Olhando para trás, esta correção poderia ter sido apenas um recuo normal durante o mercado de alta, mas coincidiu com uma mudança nas expectativas macroeconômicas, uma correção nas ações de tecnologia dos EUA e uma série de notícias negativas no mercado cripto. A combinação dessas forças acabou prolongando tanto a duração quanto a intensidade da correção.
Antes, a queda dos preços do petróleo levou o mercado a esperar um alívio das pressões inflacionárias, dando aos ativos de risco uma oportunidade para respirar. Mas, em seguida, as ações de tecnologia dos EUA continuaram sob pressão, e as altas avaliações do setor de IA começaram a ser postas à prova. A saída repentina de Jensen Huang do cargo de CEO da Nvidia foi um duro golpe para o mercado. A forte volatilidade de uma ação de peso tão importante quanto a Nvidia afeta não só as ações de chips, mas também abala a confiança dos investidores em toda a negociação ligada à IA e nos ativos de maior risco. Como o BTC já está altamente correlacionado com o apetite por risco das ações de tecnologia, é difícil que fique imune nesse cenário.
O próprio setor cripto também não conseguiu oferecer muito suporte. O incidente de segurança da Binance, no fim de outubro, envolveu cerca de US$ 6,34 bilhões em ativos. Embora a Binance tenha informado posteriormente que já havia reposto 98% dos ativos afetados e que cobriria as perdas dos usuários, o impacto desse tipo de evento sobre a confiança do mercado não desaparece de imediato. Ao mesmo tempo, os ETFs spot de BTC dos EUA registraram saídas líquidas durante cinco pregões consecutivos, totalizando cerca de US$ 1,44 bilhão. Sem a entrada de capital institucional para sustentar os preços, e com o mercado de contratos liquidando posições compradas em sequência, nas últimas 24 horas até 13 de novembro cerca de US$ 1,47 bilhão em posições foram liquidadas em todo o mercado, a grande maioria delas compradas. Agora, não são apenas os investidores com alta alavancagem que estão sofrendo: os detentores de ativos à vista também começam a enfrentar perdas não realizadas cada vez maiores.
É por isso que considero esta fase do mercado particularmente desgastante. Quando os preços sobem, o capital pode entrar em massa; quando há uma correção, porém, demora a aparecer uma demanda de compra significativa. A queda é rápida, as recuperações não se sustentam e, quando o mercado lateral parece ter encontrado um piso, volta a cair.
Naturalmente, não acho que isso signifique que o mercado de alta tenha acabado. Ainda mantenho expectativas para o período entre o fim de novembro e o início de dezembro, e até acredito que possa haver uma recuperação significativa. Mas essa avaliação não pode se apoiar apenas no fato de os preços já terem caído bastante: é preciso, no mínimo, ver o apetite por risco nas ações dos EUA se estabilizar, as saídas dos ETFs diminuírem claramente e o BTC voltar a se firmar na faixa dos US$ 75 mil a US$ 76 mil.