Depois de cair abaixo de 70 mil ao meio-dia, houve mudanças consideráveis no mercado de derivativos. Aqui vai um resumo (todos os dados são um instantâneo de 13/11 às 16:02, horário de Pequim).
Preço: BTC à vista na Binance em cerca de 68.639, -6,8% em 24h. A primeira queda abaixo de 70 mil ocorreu entre 10:00 e 11:00; o principal trecho da queda foi entre 11:00 e 12:00. A mínima do dia, 67.568, foi registrada entre 13:00 e 14:00.
Taxa de financiamento: na liquidação das 16:00, as três corretoras ficaram negativas ao mesmo tempo: Binance, com margem em moeda, -0,0101%; OKX, -0,0064%; Bybit, -0,0033% (OKX e Bybit usam contratos com margem em USDT). Às 08:00 da manhã, todas ainda estavam em 0,01%. O sentimento está claramente mais baixista, mas isso não significa que o fundo já foi atingido nem que a queda continuará.
OI: durante a queda, parece que parte das posições alavancadas foi liquidada. O número de contratos perpétuos com margem em moeda na Binance caiu 1,56% entre 10:00 e 13:00; o OI em BTC dos contratos com margem em USDT da Bybit e da OKX caiu, respectivamente, 2,7% e 6,8% entre 10:00 e 16:00. No geral, o OI caiu, mas na Binance, nos contratos com margem em moeda, o número de contratos subiu cerca de 3,7% na hora da mínima, entre 13:00 e 14:00, e depois voltou a cair. Não dá para saber o motivo (talvez novas posições abertas na mínima ou operações de hedge). Vale notar que o OI com margem em moeda parece estar subindo quando medido em BTC, principalmente porque a queda do preço da moeda altera o valor convertido — não porque alguém esteja aumentando posições.
Opções: os contratos Deribit 13NOV26 já foram liquidados às 16:00, a um preço de liquidação de 68.709,64. Para os contratos mensais 27NOV26, a relação put/call é de 0,945; as calls estão concentradas em 90k, e as puts, em 58k e na faixa de 69k–70k. O DVOL subiu de 39,85 até uma máxima de 41,58 e voltou a 39,21 às 16:00. A precificação da volatilidade no mercado de opções não indica muito pânico diante desta queda.
Daqui para a frente, vou acompanhar três cenários:
1) Volta acima de 70 mil e se mantém nesse nível; na próxima liquidação (14/11 às 00:00), a taxa de financiamento volta ao positivo e o OI para de cair: o sentimento baixista pode arrefecer, possivelmente levando a um fechamento de posições vendidas.
2) Cai abaixo de 67.568, a taxa de financiamento continua abaixo de -0,01% e o DVOL supera 41,6: a volatilidade de baixa pode aumentar.
3) Oscila entre 67,5k e 70k, com a taxa perto de 0: depois da redução da alavancagem, o mercado entra numa fase de consolidação. O PPI dos EUA de outubro, divulgado hoje às 21:30, é um fator que pode influenciar o mercado.
Estes são cenários, não previsões; os dados de uma única corretora também não representam o mercado inteiro. Isto não é uma recomendação de investimento.
Preço: BTC à vista na Binance em cerca de 68.639, -6,8% em 24h. A primeira queda abaixo de 70 mil ocorreu entre 10:00 e 11:00; o principal trecho da queda foi entre 11:00 e 12:00. A mínima do dia, 67.568, foi registrada entre 13:00 e 14:00.
Taxa de financiamento: na liquidação das 16:00, as três corretoras ficaram negativas ao mesmo tempo: Binance, com margem em moeda, -0,0101%; OKX, -0,0064%; Bybit, -0,0033% (OKX e Bybit usam contratos com margem em USDT). Às 08:00 da manhã, todas ainda estavam em 0,01%. O sentimento está claramente mais baixista, mas isso não significa que o fundo já foi atingido nem que a queda continuará.
OI: durante a queda, parece que parte das posições alavancadas foi liquidada. O número de contratos perpétuos com margem em moeda na Binance caiu 1,56% entre 10:00 e 13:00; o OI em BTC dos contratos com margem em USDT da Bybit e da OKX caiu, respectivamente, 2,7% e 6,8% entre 10:00 e 16:00. No geral, o OI caiu, mas na Binance, nos contratos com margem em moeda, o número de contratos subiu cerca de 3,7% na hora da mínima, entre 13:00 e 14:00, e depois voltou a cair. Não dá para saber o motivo (talvez novas posições abertas na mínima ou operações de hedge). Vale notar que o OI com margem em moeda parece estar subindo quando medido em BTC, principalmente porque a queda do preço da moeda altera o valor convertido — não porque alguém esteja aumentando posições.
Opções: os contratos Deribit 13NOV26 já foram liquidados às 16:00, a um preço de liquidação de 68.709,64. Para os contratos mensais 27NOV26, a relação put/call é de 0,945; as calls estão concentradas em 90k, e as puts, em 58k e na faixa de 69k–70k. O DVOL subiu de 39,85 até uma máxima de 41,58 e voltou a 39,21 às 16:00. A precificação da volatilidade no mercado de opções não indica muito pânico diante desta queda.
Daqui para a frente, vou acompanhar três cenários:
1) Volta acima de 70 mil e se mantém nesse nível; na próxima liquidação (14/11 às 00:00), a taxa de financiamento volta ao positivo e o OI para de cair: o sentimento baixista pode arrefecer, possivelmente levando a um fechamento de posições vendidas.
2) Cai abaixo de 67.568, a taxa de financiamento continua abaixo de -0,01% e o DVOL supera 41,6: a volatilidade de baixa pode aumentar.
3) Oscila entre 67,5k e 70k, com a taxa perto de 0: depois da redução da alavancagem, o mercado entra numa fase de consolidação. O PPI dos EUA de outubro, divulgado hoje às 21:30, é um fator que pode influenciar o mercado.
Estes são cenários, não previsões; os dados de uma única corretora também não representam o mercado inteiro. Isto não é uma recomendação de investimento.