O Bitcoin vem caindo gradualmente há seis semanas e, em determinado momento durante o pregão, chegou a ficar abaixo de US$ 70 mil. A queda nesta semana já passa de 6%. E as ações americanas de IA no mesmo período? A receita da CoreWeave disparou 168% na comparação anual, e a empresa elevou suas projeções; o índice de semicondutores da Filadélfia abriu em alta de 4,5%. Não é que o dinheiro tenha medo de correr riscos: é que considera a IA uma aposta mais previsível. O BTC não consegue apresentar algo como “receita +168%”, e, neste ano, o dinheiro que busca ativos de risco encontrou um destino melhor.
Os dados dos ETFs são ainda mais claros. Os ETFs de Bitcoin à vista dos EUA registraram saídas líquidas de US$ 1,28 bilhão em uma semana; o IBIT, da BlackRock, sofreu saídas por vários dias consecutivos, e o fluxo acumulado em 2026 passou do positivo para o negativo. As ações americanas tokenizadas estão atraindo diretamente para fora do universo cripto o dinheiro que estava nele. Antes, os investidores ainda se mantinham no setor, saindo do BTC para stablecoins e DeFi em busca de proteção; agora, até essa rota de “proteção dentro do setor” foi interceptada por Wall Street. A Wintermute não mediu palavras: foi o entusiasmo dos investidores de varejo com a forte alta das ações americanas que drenou a liquidez do mercado cripto; os dois passaram de “subir e cair juntos” a funcionar como uma gangorra.
Ultimamente, até o ouro tem se mostrado mais firme que o Bitcoin, o que desmente justamente a ideia de “ouro digital”. O ouro se beneficia das compras dos bancos centrais, da desdolarização e da demanda soberana por proteção contra riscos geopolíticos. Já o BTC é tratado como um ativo de risco de beta elevado: quando os juros apertam e a aversão ao risco aumenta, ele cai mais rápido que os outros. Além disso, o Clarity Act foi bloqueado no Senado por uma diferença de apenas um voto, prolongando o vácuo regulatório e deixando as instituições sem sequer uma “narrativa de conformidade” para promover. E, com a derrota de Trump nas eleições de meio de mandato, o setor cripto também sofreu um revés.
No movimento do Bitcoin de hoje, os comprados foram praticamente eliminados, mas muitas vezes esse também é o último ato dos vendidos. Desde que sinalizamos, no fim de setembro, uma correção do Bitcoin no gráfico diário, já se passou mais de um mês e meio. A recuperação pode aparecer já em meados de novembro, no cenário mais rápido, ou no fim do mês, no mais lento. Por enquanto, o gráfico diário ainda não mostra uma estrutura de estabilização nem uma recuperação do padrão; para operar pelo lado direito do gráfico, ainda é preciso esperar com paciência. No curto prazo, à tarde, basta acompanhar uma alta no segmento de 5 minutos.
$BTC
Os dados dos ETFs são ainda mais claros. Os ETFs de Bitcoin à vista dos EUA registraram saídas líquidas de US$ 1,28 bilhão em uma semana; o IBIT, da BlackRock, sofreu saídas por vários dias consecutivos, e o fluxo acumulado em 2026 passou do positivo para o negativo. As ações americanas tokenizadas estão atraindo diretamente para fora do universo cripto o dinheiro que estava nele. Antes, os investidores ainda se mantinham no setor, saindo do BTC para stablecoins e DeFi em busca de proteção; agora, até essa rota de “proteção dentro do setor” foi interceptada por Wall Street. A Wintermute não mediu palavras: foi o entusiasmo dos investidores de varejo com a forte alta das ações americanas que drenou a liquidez do mercado cripto; os dois passaram de “subir e cair juntos” a funcionar como uma gangorra.
Ultimamente, até o ouro tem se mostrado mais firme que o Bitcoin, o que desmente justamente a ideia de “ouro digital”. O ouro se beneficia das compras dos bancos centrais, da desdolarização e da demanda soberana por proteção contra riscos geopolíticos. Já o BTC é tratado como um ativo de risco de beta elevado: quando os juros apertam e a aversão ao risco aumenta, ele cai mais rápido que os outros. Além disso, o Clarity Act foi bloqueado no Senado por uma diferença de apenas um voto, prolongando o vácuo regulatório e deixando as instituições sem sequer uma “narrativa de conformidade” para promover. E, com a derrota de Trump nas eleições de meio de mandato, o setor cripto também sofreu um revés.
No movimento do Bitcoin de hoje, os comprados foram praticamente eliminados, mas muitas vezes esse também é o último ato dos vendidos. Desde que sinalizamos, no fim de setembro, uma correção do Bitcoin no gráfico diário, já se passou mais de um mês e meio. A recuperação pode aparecer já em meados de novembro, no cenário mais rápido, ou no fim do mês, no mais lento. Por enquanto, o gráfico diário ainda não mostra uma estrutura de estabilização nem uma recuperação do padrão; para operar pelo lado direito do gráfico, ainda é preciso esperar com paciência. No curto prazo, à tarde, basta acompanhar uma alta no segmento de 5 minutos.
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