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Na Revisão dos Índices da MSCI de novembro de 2026, a provedora de índices MSCI anunciou oficialmente a exclusão da Strategy (anteriormente MicroStrategy) do Índice MSCI USA e da Metaplanet do Índice MSCI Japan Small Cap. Ambas as exclusões entram em vigor no fechamento do pregão de 30 de novembro de 2026.
Principais motivos da exclusão
Novas regras de elegibilidade para empresas não operacionaisA MSCI adotou padrões de elegibilidade atualizados, criados para excluir sociedades holding e entidades sem atividades operacionais tradicionais substanciais. A regra avalia os ativos operacionais principais de uma empresa com base em cinco métricas financeiras específicas.
Mudança para tesourarias de ativos digitaisA norma substitui uma regra provisória que visava empresas com 50% ou mais do total de seus ativos em ativos digitais. Como a Strategy e a Metaplanet atuam principalmente como veículos de aquisição e tesouraria de Bitcoin, elas não atenderam aos novos critérios da MSCI para empresas operacionais ativas.
Principais detalhes e impacto financeiro
Valores mobiliários afetados: ações ordinárias Classe A da Strategy (MSTR) e Metaplanet (3350.T), listada em Tóquio.
Possíveis saídas de recursos: analistas de Wall Street estimam que fundos de índice passivos que acompanham os índices de referência da MSCI serão obrigados a vender cerca de US$ 2,8 bilhões a US$ 3 bilhões em ações da Strategy para refletir a composição dos índices.
Contestação corporativa: a liderança da Strategy criticou os critérios da política sobre empresas não operacionais, classificando-os como “discriminatórios” em relação aos modelos de tesouraria de ativos digitais, embora tenha observado que a exclusão não afetaria sua estratégia central de balanço patrimonial.
