Operar uma blockchain independente sempre trouxe uma promessa específica: controle.
Uma arquitetura independente de Camada 1 permite que os projetos sejam donos do próprio destino, definam as regras de consenso, mantenham seus próprios validadores e construam uma infraestrutura em torno de seus usuários, sem depender de nenhuma outra rede.
Mas, com grandes poderes vêm grandes responsabilidades — e despesas consideráveis.
As blockchains precisam de usuários, desenvolvedores e atividade econômica suficientes para sustentar a infraestrutura que as protege. Para algumas redes menores, manter todo um ecossistema funcionando já não faz mais sentido do ponto de vista econômico.
A Zilliqa é o mais recente projeto a encarar essa realidade. Na semana passada, anunciou planos para abandonar sua arquitetura L1 e se tornar uma Layer 2 (L2) baseada no Ethereum:
“Sabemos que não está dando certo. Durante nove anos, construímos e operamos nossa própria Layer 1. Não funcionou.”
“O uso nunca atingiu o nível necessário para uma cadeia independente”, explicou a publicação. “O financiamento e a liquidez para L1s independentes secaram. Os hacks recentes mostraram o quanto é preciso para proteger uma cadeia por conta própria. Os dados estão on-chain para todos verem.”
A Zilliqa não está sozinha.
O ecossistema de blockchain Gnosis (que sempre esteve próximo do Ethereum) também está trabalhando para transformar a Gnosis Chain em uma rede baseada no Ethereum por meio de sua iniciativa Ethereum Economic Zone (EEZ). Sua rede de testes RollupX pretende mostrar como as cadeias participantes podem compartilhar a liquidação do Ethereum e a composabilidade síncrona como rollups nativos.
A blockchain Ronin, voltada para jogos, também concluiu seu retorno ao Ethereum como L2 em maio.
Com o interesse nas L1s alternativas diminuindo junto com o financiamento, começaremos a ver cada vez mais cadeias se consolidando no ecossistema Ethereum?
O custo de seguir sozinho
Em geral, as L1s independentes precisam manter várias funções essenciais, incluindo execução, consenso, disponibilidade de dados e liquidação. Também precisam financiar os incentivos em tokens usados para proteger suas redes por meio de staking.
“Tudo se resume à lucratividade de uma cadeia”, diz à Magazine Max Shannon, analista sênior de pesquisa da Bitwise.
ZIL se torna uma Layer 2 no Ethereum. Fonte: Zilliqa
“As L2s só precisam manter a execução e não necessariamente precisam de um token, o que as torna uma proposta financeira e operacional mais atraente”, diz ele.
Shannon diz que os dez maiores projetos são mais sustentáveis financeiramente. As redes L2 da Coinbase e da Robinhood geraram, respectivamente, US$ 48 milhões e US$ 52 milhões em taxas nos últimos 365 dias, com margens acima de 90%. Cada uma das oito cadeias seguintes em tamanho gerou mais de US$ 1 milhão por ano.
A partir da 11ª posição, porém, as taxas anuais somadas foram inferiores a US$ 1 milhão. Assim, uma rede pode ter tecnologia ambiciosa e uma comunidade dedicada, mas isso não significa necessariamente que consiga pagar as contas.
O Ethereum costuma ser criticado por repassar uma parcela excessiva de sua receita às L2s, mas é justamente isso que o torna atraente para lançar projetos nele.
No entanto, simplesmente se tornar uma L2 do Ethereum não torna automaticamente uma rede lucrativa. Shannon cita Optimism, Katana e Linea como exemplos de redes cujas despesas superam a receita obtida com taxas. Projetos como a Blast já foram forçados a encerrar as atividades.
Ethereum como um “buraco negro” de liquidez
A Gnosis estabeleceu a primavera de 2027 como prazo para concluir sua transição, que fará com que abandone seu consenso independente baseado em validadores em favor da liquidação do Ethereum.
A Gnosis Chain será relançada como Ethereum Economic Zone. Fonte: Gnosis
“Dois anos atrás, fiz uma palestra sobre ‘Rollups nativos’ que realmente expandiriam o Ethereum, em vez de serem cadeias isoladas”, disse o cofundador Martin Köppelmann, acrescentando que a RollupX “vai até além do que eu imaginava naquela época!”
A iniciativa EEZ da Gnosis pretende permitir que redes distintas baseadas no Ethereum interajam de forma síncrona, para que um contrato inteligente em uma rede possa chamar outro e usar sua resposta na mesma transação, sem depender do processo habitual de conectar e esperar.
Essa possibilidade deixa alguns apoiadores do Ethereum particularmente otimistas. O otimista em relação ao ETH materkel descreveu a EEZ como um potencial “buraco negro de liquidez” e afirmou que ela poderia permitir que as redes participantes acessassem o valor total bloqueado (TVL) do Ethereum e reforçassem sua posição como um polo de liquidez.
Os efeitos de rede e o aumento da interoperabilidade poderiam atrair cada vez mais cadeias para a órbita do Ethereum?
Além da economia de custos
Não é só a economia nos custos operacionais que faz sentido. Os projetos também podem aproveitar um ecossistema estabelecido de aplicações e desenvolvedores, em vez de construir esses efeitos de rede do zero.
Alex Gluchowski, cofundador e diretor-executivo da Matter Labs, empresa por trás da ZKsync, uma L2 do Ethereum, diz esperar que mais equipes de L1 mantenham suas próprias cadeias enquanto usam o Ethereum para liquidação.
“Operar uma L1 independente significa manter sua segurança e também construir algo que as pessoas queiram usar”, diz Gluchowski à Magazine.
“Compartilhar a segurança do Ethereum dá a uma equipe mais espaço para se concentrar em seus usuários. Vejo pouquíssimas necessidades dos usuários que exijam uma L1 independente em vez de uma cadeia baseada no Ethereum.”
Mas Gluchowski diz que soberania e integração com o Ethereum não são mutuamente exclusivas, já que as cadeias podem manter o controle sobre suas regras e operações enquanto usam o Ethereum para liquidação compartilhada.
A Ronin concluiu sua migração para o Ethereum em maio. Fonte: Ronin
E, para aplicações que lidam com informações financeiras confidenciais, manter um ambiente privado sob seu próprio controle pode ser essencial, diz ele. A liquidação compartilhada não precisa significar expor dados confidenciais de transações.
O maior obstáculo hoje é que todas as L2s estão, na prática, isoladas umas das outras e do Ethereum. Certamente é possível alternar entre elas, mas o processo está longe de ser simples e a interoperabilidade é ruim.
“A fragmentação já está acontecendo”, diz Gluchowski, apontando para a dificuldade de conectar redes quando as transações envolvem privacidade.
A interoperabilidade entre ambientes privados se tornará mais importante à medida que mais aplicações buscarem combinar atividades confidenciais com acesso à liquidez de blockchains públicas, diz ele.
Toda cadeia precisa do Ethereum?
Shannon alerta contra descrever o mercado como se estivesse passando por uma consolidação simples em torno do Ethereum.
Algumas grandes instituições estão lançando redes L2, diz ele, incluindo Coinbase e Robinhood, mas outras ainda estão optando por construir L1s independentes, como a Arc, da Circle, a Tempo, da Stripe, ou a blockchain de futuros perpétuos de finalidade específica da Hyperliquid.
“Portanto, ainda não há uma conclusão clara no debate entre L1 e L2”, diz ele.
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