🤔A Nvidia (NVDA) pode tirar o setor mais amplo de inteligência artificial de uma forte queda em novembro de 2026.
1. Por que a alta da IA perdeu força
Após atingir máximas recordes em outubro de 2026, a Nvidia e ações relacionadas à IA sofreram uma forte onda de vendas, impulsionada por controvérsias repentinas sobre governança e segurança nacional:
• A renúncia de Jensen Huang. Após uma trajetória de 33 anos, o cofundador e CEO Jensen Huang deixou o cargo imediatamente em 12 de novembro de 2026. Sua saída ocorreu após revelações de dois casos extraconjugais, incluindo um com uma executiva da parceira Megaspeed, sediada em Singapura, que autoridades da inteligência dos EUA suspeitavam ser uma espiã chinesa, e outro com um subordinado direto da Nvidia.
• Fortes perdas no mercado. O escândalo desencadeou investigações do FBI, do Congresso e do conselho da Nvidia, além de uma ação coletiva de acionistas. As ações da Nvidia caíram mais de 30% em relação ao pico do início de outubro, eliminando quase US$ 2 trilhões em valor de mercado e despencando cerca de 10% a 13% na manhã de sua renúncia.
• Pressão sobre todo o setor. Como a Nvidia é um termômetro do mercado de IA, sua queda arrastou fabricantes de memória, fornecedores de equipamentos para chips, ações de empresas de energia para IA e provedores de neocloud.
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2. O cenário otimista: como a Nvidia poderia reacender a alta
• Catalisador dos próximos resultados do 3º trimestre. A Nvidia deve divulgar seus resultados financeiros do terceiro trimestre do ano fiscal de 2027 na terça-feira, 17 de novembro de 2026. A administração havia projetado anteriormente uma receita de US$ 108,0 bilhões no 3º trimestre, após um salto de 106% na receita em relação ao mesmo período do ano anterior no 2º trimestre. Resultados muito acima das expectativas poderiam voltar a direcionar a atenção dos investidores para os fundamentos.
• Demanda por infraestrutura comprovada. Em 10 de novembro, a CoreWeave, provedora de nuvem apoiada pela Nvidia, informou um aumento de 168% na receita em relação ao mesmo período do ano anterior, chegando a US$ 3,66 bilhões, e elevou sua projeção para o ano inteiro, provocando brevemente uma forte recuperação das ações de semicondutores.
• Impulso do roteiro de produtos. A plataforma de próxima geração Vera Rubin, da Nvidia, está em plena produção, juntamente com a CPU Vera e o Groq 3 LPX. Analistas de empresas como a Pepperstone observam que é improvável que um sucessor experiente altere o roteiro dominante de hardware da Nvidia ou a demanda dos clientes.
3. O cenário pessimista: principais riscos à frente
Os céticos apontam que a instabilidade na liderança cria grandes obstáculos que podem limitar uma recuperação no curto prazo:
• Perda de um líder visionário. Huang foi o principal arquiteto do ecossistema da Nvidia e um importante defensor da expansão da IA em Washington. A CEO interina e diretora financeira de longa data, Colette Kress, enfrenta pressão imediata para tranquilizar Wall Street durante a teleconferência de resultados de 17 de novembro, enquanto o conselho procura um substituto permanente.
• Concorrência crescente. Os rivais estão aproveitando a distração da Nvidia. As ações da AMD e da Broadcom avançaram mesmo com a queda da Nvidia, impulsionadas por grandes acordos de chips personalizados, como o contrato de US$ 63 bilhões da Broadcom com a Anthropic.
• Escrutínio sobre exportações e gastos. O escândalo intensificou o escrutínio político sobre os controles dos EUA à exportação de chips para a China, enquanto alguns analistas de Wall Street (como os da Baird) rebaixaram a Nvidia devido a possíveis desacelerações nos gastos de capital das empresas de hiperescala rumo a 2027.
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O que acompanhar a seguir
1. 17 de novembro de 2026 (Resultados do 3º trimestre do ano fiscal de 2027): a CEO interina Colette Kress apresentará os resultados financeiros e as projeções futuras às 14h, horário do Pacífico.
2. 18 de novembro de 2026 (Reunião geral da empresa): Kress deve conduzir uma reunião interna para abordar o moral dos funcionários e os planos de transição.
3. Busca por um CEO permanente e resultados da investigação: atualizações sobre a investigação independente de segurança do conselho e sobre os candidatos internos e externos ao cargo de CEO determinarão quando a incerteza em torno da governança será superada.
