Pedidos iniciais de auxílio-desemprego nos EUA sobem para 200 mil: BTC e ETH sob pressão, mas ainda não é uma aposta em cortes de juros

# Pedidos iniciais de auxílio-desemprego nos EUA sobem para 200 mil: BTC e ETH sob pressão, mas ainda não é uma aposta em cortes de juros
O relatório semanal mais recente do Departamento do Trabalho dos EUA deixou ao mercado um sinal fácil de interpretar mal: os pedidos iniciais de auxílio-desemprego subiram na semana, mas a média móvel de quatro semanas, mais estável, não continuou piorando. Para BTC e ETH, isso parece mais um alerta macroeconômico de que o apetite por risco está diminuindo do que um motivo suficiente para concluir que “o Fed está prestes a adotar uma postura mais dovish” ou que “o mercado cripto necessariamente continuará caindo”.
Por volta das 23h, horário de Pequim, a lista de tendências do Binance Square mostrava `\u003ct-15/\u003e BTC-ETH-7,496` na 9ª posição, com 7,496 pessoas discutindo o assunto. Esse número é apenas a quantidade de discussões visível na página de tendências naquele momento, não uma estatística de toda a plataforma; considerei-o uma pista para a escolha do tema, mas os fatos essenciais continuam sendo os do relatório semanal original do Departamento do Trabalho dos EUA.
O Departamento do Trabalho dos EUA divulgará os dados semanais de seguro-desemprego às 8h30, horário do leste dos EUA, em 12 de novembro: na semana encerrada em 7 de novembro, os pedidos iniciais ajustados sazonalmente foram de 200 mil, um aumento de 9 mil em relação à semana anterior revisada; o número da semana anterior também foi revisado de 189 mil para 191 mil. À primeira vista, o mercado de trabalho perdeu força na margem.
Mas a outra metade dos dados é igualmente importante: a média móvel de quatro semanas foi de 195,25 mil, estável em relação à semana anterior revisada; o número de pessoas que continuavam recebendo seguro-desemprego, ajustado sazonalmente, na semana encerrada em 31 de outubro foi de 1,697 milhão, uma redução de 20 mil em relação ao número revisado da semana anterior. Os pedidos iniciais não ajustados sazonalmente na semana foram de 206.982, um aumento semanal de 28.870, mas esses dados semanais podem ser facilmente afetados por fatores sazonais e oscilações nos registros estaduais.
Portanto, minha primeira conclusão é: este relatório sustenta a ideia de que “o mercado de trabalho está esfriando na margem”, mas não a de que “a economia dos EUA já entrou em queda livre” ou de que “o Fed necessariamente cortará os juros por isso”. O impacto sobre o mercado de criptomoedas também não segue uma linha reta: o enfraquecimento do emprego pode reduzir o apetite por risco, mas, se o mercado interpretar isso como uma redução das pressões inflacionárias e sobre os juros, os ativos de risco podem receber apoio. O caminho que prevalecer dependerá dos próximos dados e de como as expectativas para os juros serão precificadas.
Primeiro, veja o [mercado à vista de BTC/USDT](https://www.binance.com/en/trade/BTC_USDT). Por volta das 23h01, horário de Pequim, o BTC estava em aproximadamente 71,524.01 USDT, com variação de cerca de -2.734% em 24 horas e volume negociado cotado em aproximadamente 1.167 bilhão de USDT. Este é um retrato intradiário; não se deve atribuir toda essa queda aos dados de seguro-desemprego.
Agora, veja o [contrato perpétuo BTCUSDT](https://www.binance.com/en/futures/BTCUSDT): no mesmo momento, o preço de marcação estava em aproximadamente 71,489.90 USDT, a taxa de financiamento mais recente era de cerca de +0.008252% por período e o interesse em aberto era de aproximadamente 101,783.064 BTC. Com os preços em queda, a taxa de financiamento ainda positiva e o OI em níveis elevados indicam apenas que a alavancagem nos contratos ainda não diminuiu por completo; não provam que os compradores ou os vendedores já definiram a direção.
O desempenho simultâneo do ETH foi um pouco mais fraco. O [mercado à vista de ETH/USDT](https://www.binance.com/en/trade/ETH_USDT) estava em aproximadamente 2,000.33 USDT, com variação de cerca de -2.610% em 24 horas e volume negociado cotado em aproximadamente 509 milhões de USDT; o [contrato perpétuo ETHUSDT](https://www.binance.com/en/futures/ETHUSDT) tinha preço de marcação de aproximadamente 1,996.38 USDT, taxa de financiamento de cerca de +0.004325% por período e OI de aproximadamente 2,3283 milhões de ETH. A queda tanto do BTC quanto do ETH nos mercados à vista e perpétuo confirma que o apetite por risco está sob pressão; mas os dados disponíveis ainda não são suficientes para apontar o aumento dos pedidos de seguro-desemprego como causa única.
A capa deste artigo é uma captura de tela de um gráfico local de BTCUSDT em 4 horas. O intervalo visível no gráfico mostra uma máxima de aproximadamente 84,875.2 e uma mínima de aproximadamente 71,252.8; o candle mais recente visível está perto da mínima. Trata-se de uma observação da tendência, não de uma fonte independente de informações do Departamento do Trabalho dos EUA ou da corretora. Do ponto de vista técnico, vale mais observar no curto prazo se candles fechados mostram sustentação perto da mínima e se o volume à vista aumenta durante uma recuperação do que olhar apenas para uma sombra inferior intradiária.
O que poderia invalidar minha avaliação? Se, nas próximas semanas, a média de quatro semanas dos pedidos iniciais continuar subindo, o número de pessoas que continuam recebendo seguro-desemprego também aumentar e o mercado de juros revisar significativamente para baixo a trajetória da política monetária, a hipótese de que “o esfriamento do mercado de trabalho está se transformando em pressão sobre os ativos de risco” ganhará credibilidade. Por outro lado, se os pedidos iniciais caírem na próxima semana, a média de quatro semanas permanecer estável e os mercados à vista de BTC/ETH mostrarem forte volume comprador após a queda, este relatório provavelmente terá sido apenas um ruído de curto prazo, e não uma mudança de tendência.
Fontes:
Relatório semanal do Departamento do Trabalho dos EUA: https://www.dol.gov/sites/dolgov/files/OPA/newsreleases/ui-claims/20261694.pdf
Classificação de tendências do Binance Square: https://www.binance.com/en/square/trends
Referência de mercado: interfaces públicas à vista da Binance e USDⓈ-M, por volta das 23h01, horário de Pequim, em 12 de novembro de 2026; os critérios para mercado à vista, perpétuos, volume negociado, taxa de financiamento e OI são diferentes, e os dados intradiários podem mudar.
Aviso de risco: este artigo apresenta apenas informações sobre eventos e observações de mercado, não constituindo recomendação de investimento. Os dados semanais de seguro-desemprego são voláteis e, isoladamente, não comprovam uma recessão, cortes de juros ou uma direção inevitável para BTC/ETH; contratos perpétuos envolvem riscos de alavancagem, taxa de financiamento e liquidação forçada.
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