Com esta rodada de queda das ações da Nvidia, o mercado começou a precificar seriamente a possibilidade de “Jensen Huang deixar a empresa”.

Analistas de Wall Street estimam que, se Jensen Huang saísse de repente, as ações da Nvidia poderiam cair cerca de 20% no curto prazo, ou até mais.

É importante esclarecer: trata-se de um cenário hipotético, não significa que ele já tenha decidido sair. As notícias que circulam agora dizem que o conselho da Nvidia está considerando um plano de sucessão e que alguns conselheiros preferem que a CFO Colette Kress assuma temporariamente o cargo de CEO.

Mas dá para entender essa pressão sobre a avaliação da empresa.

Jensen Huang não é apenas o CEO da Nvidia. Há muito tempo, ele lidera a direção dos produtos, o relacionamento com os clientes e o ritmo da empresa. O que preocupa os investidores é quem tomaria as decisões durante a transição e se o roteiro dos chips de IA e as parcerias com os clientes seriam afetados.

O Morgan Stanley retirou a Nvidia de sua lista de “ações preferidas”, em parte porque a queda recente das ações acionou a regra de stop-loss da instituição. Os analistas ainda mantêm a recomendação de compra, o que mostra que continuam confiantes nos fundamentos da IA; no curto prazo, as incertezas se concentram mais na gestão e na sucessão.

Por isso, vou acompanhar duas coisas daqui para a frente: se o conselho fará algum pronunciamento oficial e se, no balanço de 17 de novembro, a administração conseguirá explicar claramente o crescimento dos negócios e os planos para o futuro.

A demanda por IA da Nvidia continua firme, mas agora o mercado está fazendo uma conta a mais: se Jensen Huang não estiver no comando, a empresa ainda conseguirá avançar no mesmo ritmo de antes? $NVDAB