O preço do ZEC enfrenta mais um teste desconfortável após cair abaixo de US$ 1.000 em novembro. A queda mais recente levantou preocupações sobre a capacidade do Zcash de defender sua estrutura de alta mais ampla, especialmente agora que o token volta a testar sua faixa da EMA de 20 semanas. Curiosamente, esta não é a primeira vez que o ZEC sofre uma correção brutal após atingir novas máximas. Seu histórico sugere que os investidores não deveriam descartar outro cenário de queda de 75%.
Histórico do preço do ZEC revela um padrão familiar de queda de 75%
A estrutura de mercado anterior oferece algumas comparações desconfortáveis. Desde 2021, o ZEC vinha sendo negociado dentro de um triângulo descendente, testando repetidamente a zona de suporte entre US$ 95 e US$ 100. As expectativas de um rompimento aumentaram durante o primeiro semestre de 2022. Em vez disso, a estrutura cedeu.
O que se seguiu foi um período de consolidação excepcionalmente longo, que se estendeu do segundo semestre de 2022 até o primeiro semestre de 2025.
Então veio a reviravolta. O ZEC atingiu uma máxima histórica de US$ 740 no segundo semestre de 2025, antes que a realização de lucros provocasse uma correção superior a 75%, levando os preços para perto de US$ 200.
Durante o primeiro trimestre de 2026, surgiu outro triângulo descendente. Desta vez, o rompimento deu certo. No final do terceiro trimestre de 2026, o ZEC havia estabelecido uma nova máxima histórica de US$ 1.695. Agora, a queda de novembro levou o token novamente abaixo de US$ 1.000.
O ZEC pode repetir suas correções de mercado anteriores?
A correção atual está aproximadamente 41% abaixo da máxima histórica mais recente. Apesar da queda, a tendência de alta mais ampla continua intacta, com o preço oscilando em torno da faixa da EMA de 20 semanas.
No entanto, as comparações históricas não são particularmente tranquilizadoras. O ZEC caiu de US$ 380 para US$ 95 em 2021 e de US$ 740 para US$ 200 em 2025. Ambas as correções representaram quedas próximas de 75%.
Se a pressão de venda continuar, US$ 740 e US$ 550 surgem como possíveis áreas de suporte. Uma queda mais acentuada poderia levar o preço à região de US$ 400 a US$ 440, o que representaria outra correção substancial em relação ao pico mais recente. Esses são possíveis cenários de queda, não alvos de preço confirmados.
Saídas de ETFs de Zcash aumentam a pressão em novembro
Os fluxos institucionais não estão ajudando no cenário imediato. ETFs spot de Zcash dos EUA registraram saídas de US$ 14,61 milhões em 11 de novembro, seu maior resgate diário desde 15 de outubro, segundo dados da SoSoValue.
Os fundos tiveram saídas em seis dos últimos nove dias de negociação. Como consequência, as saídas líquidas de novembro chegaram a US$ 29,78 milhões, enquanto o total de ativos líquidos caiu para US$ 562,16 milhões, seu nível mais baixo desde 4 de setembro.
A reversão chama a atenção porque o final de outubro registrou as maiores entradas semanais desde meados de setembro.
O crescimento dos desenvolvedores oferece um contraponto importante
É aqui que a ação baixista do preço fica interessante. Uma pesquisa da Grayscale indica que o número mensal de desenvolvedores ativos da Zcash praticamente dobrou em dois anos, mesmo com a queda da população de desenvolvedores de criptomoedas em geral.
Aproximadamente 70% dos desenvolvedores ativos da Zcash têm mais de um ano de experiência com criptomoedas, em comparação com 58% no setor como um todo.
A Grayscale acredita que esse impulso de desenvolvimento pode, eventualmente, sustentar a avaliação do ZEC. No entanto, o mercado ainda não recompensou esse progresso.
Por enquanto, o preço do ZEC enfrenta sinais conflitantes: enfraquecimento dos fluxos de ETFs, uma correção substancial e maior participação de desenvolvedores. A manutenção da EMA de 20 semanas pode se tornar especialmente importante. Se as vendas se intensificarem, o padrão histórico de correção de 75% torna os níveis de US$ 740, US$ 550 e, potencialmente, a faixa de US$ 400 a US$ 440 pontos que merecem atenção.