Canaan aposta em recompras de ações e vendas de criptomoedas à medida que a demanda por equipamentos de mineração desaparece. A Canaan, mineradora de Bitcoin e fabricante de equipamentos listada na Nasdaq, anunciou em 10 de novembro uma recompra inicial de ações de US$ 20 milhões, como parte de uma autorização mais ampla de recompra de US$ 100 milhões aprovada pelo conselho em 6 de novembro de 2026. O programa de recompra terá duração de 12 meses, mas a empresa não se comprometeu a gastar o valor total de US$ 100 milhões; a administração afirmou que o momento e os valores dependerão das condições do mercado, das necessidades operacionais e de outras obrigações financeiras. Por que recomprar ações agora? O negócio de equipamentos da Canaan sofreu uma queda dramática: a receita de máquinas de mineração no terceiro trimestre despencou para US$ 4,8 milhões, ante US$ 118,6 milhões um ano antes — uma queda de aproximadamente 96%. A demanda fraca e os preços médios de venda mais baixos fizeram a empresa vender cerca de 1 milhão de terahashes por segundo em equipamentos de computação durante o trimestre. As ações caíram cerca de 75% no acumulado do ano até 11 de novembro, e o CEO Nangeng Zhang afirmou que estão significativamente subvalorizadas. “Este novo programa de recompra de ações reflete nossa convicção de que nossas ações estão sendo negociadas a níveis que subestimam significativamente a força do nosso modelo de negócios e o potencial de crescimento de longo prazo”, disse Zhang, acrescentando que a Canaan recomprará ações de forma mais agressiva conforme a liquidez permitir, mantendo recursos para operações e projetos de infraestrutura. Como as recompras serão financiadas A Canaan afirmou que financiará as recompras com caixa e outras fontes de liquidez disponíveis, e que também poderá vender criptomoedas para viabilizar as compras. A empresa pode recomprar American Depositary Shares (ADS) ou ações ordinárias Classe A por meio de compras no mercado aberto, transações privadas ou operações em bloco. Esta não é a primeira vez que a Canaan recorre à venda de criptomoedas para financiar recompras. Em setembro, a empresa informou ter vendido 3.952 ETH e 54,5 BTC por cerca de US$ 13,9 milhões; US$ 5,4 milhões desse valor foram usados no fim de agosto para recomprar 13,6 milhões de ADS. Até 15 de outubro de 2026, a empresa havia recomprado cerca de 16,4 milhões de ações no ano. Balanço patrimonial e reservas de criptomoedas Em 30 de setembro, a Canaan informou: - 1.875,5 BTC contabilizados, mas a maioria vinculada a acordos de financiamento: 1.258 BTC dados como garantia de empréstimos garantidos e 100 BTC em um produto de prazo fixo. - 517,5 BTC listados diretamente como ativos em criptomoedas, avaliados em US$ 43,7 milhões. - US$ 72,8 milhões em caixa e caixa restrito; cerca de US$ 50 milhões desse total dão suporte a uma carta de crédito para compromissos de infraestrutura, deixando aproximadamente US$ 22,8 milhões sem restrições. Resumo dos resultados Apesar do colapso nas vendas de equipamentos, a Canaan registrou um lucro líquido surpreendente de US$ 8 milhões no trimestre, revertendo o prejuízo de US$ 27,7 milhões no terceiro trimestre de 2025. O lucro foi obtido apesar de um prejuízo operacional de US$ 42,9 milhões e se deveu, em grande parte, a cerca de US$ 52 milhões em ganhos não monetários relacionados a mudanças no valor de suas reservas de criptomoedas e de derivativos financeiros — ganhos que, observou o diretor financeiro James Jin Cheng, são independentes do desempenho operacional central da empresa. Operações de mineração e planos de infraestrutura A receita da própria atividade de mineração da Canaan superou a venda de equipamentos no trimestre, gerando US$ 9,5 milhões (contra US$ 4,8 milhões provenientes de equipamentos). Ainda assim, a receita de mineração caiu em relação aos US$ 30,6 milhões registrados um ano antes, e a receita trimestral total despencou para US$ 14,5 milhões, ante US$ 150,5 milhões. Em termos operacionais, a Canaan minerou 133 BTC no terceiro trimestre, incluindo 44 BTC produzidos em setembro. A empresa também está investindo em infraestrutura energética para apoiar seus planos de mineração e computação. O projeto proposto de 1 GW no condado de Duval, no Texas, recebeu classificação condicional no âmbito do processo Batch Zero de conexão à rede da ERCOT, embora ainda sejam necessários estudos e aprovações adicionais. A Canaan também está desenvolvendo um projeto independente de 1 GW no condado de Zapata, que ainda está em fase inicial de planejamento. Questões societárias A Canaan planeja alterar a proporção de suas ADS, de modo que cada ADS passe a representar 375 ações ordinárias, em vez de 15 — efetivamente, um grupamento reverso de ADS na proporção de 1 para 25 —, com previsão de entrada em vigor por volta de 4 de dezembro de 2026. Em resumo A decisão da Canaan de usar caixa e possivelmente vender criptomoedas para recomprar ações evidencia um ajuste mais amplo diante do colapso da demanda por equipamentos. A empresa está recorrendo às suas reservas de criptomoedas e aos planos de infraestrutura para estabilizar o valor para os acionistas enquanto enfrenta uma forte retração no mercado de equipamentos de mineração. Leia mais notícias geradas por IA em: https://app.chaingpt.org/news