Os esforços da União Europeia para reforçar a supervisão das finanças descentralizadas (DeFi) podem levar os utilizadores de criptoativos a recorrer a plataformas que oferecem menos proteções aos investidores, segundo o responsável pela política da Coinbase na UE.
Roeland Van der Stappen disse à Cointelegraph que as plataformas de criptoativos regulamentadas poderiam reagir limitando ou eliminando o acesso aos serviços DeFi.
“As regras concebidas para proteger os investidores acabariam por empurrar a atividade para os locais com menos proteção”, disse Van der Stappen.
Na sua resposta de setembro à consulta da Comissão Europeia sobre o Regulamento dos Mercados de Criptoativos (MiCA), a Autoridade Europeia dos Valores Mobiliários e dos Mercados recomendou a criação de uma nova categoria de serviços de criptoativos regulamentados para empresas que dão aos clientes acesso a protocolos DeFi.
EBA aponta testes de adequação como uma opção para empréstimos em cripto
Em setembro, a Autoridade Bancária Europeia (EBA) instou a Comissão a estudar novas regras para empréstimos e financiamentos em cripto, inclusive quando plataformas reguladas dão aos clientes acesso a protocolos de empréstimo DeFi. Em sua resposta à consulta, a autoridade listou os testes de adequação — que avaliam se um serviço é apropriado para um cliente — como uma das opções.
Van der Stappen disse que estender esses testes a outros serviços DeFi poderia significar tratar uma simples troca de stablecoins da mesma forma que um empréstimo alavancado, apesar dos diferentes riscos envolvidos.
As atividades mais expostas seriam empréstimos, provisão de liquidez e trocas on-chain, disse ele. Alguns provedores podem restringir suas ofertas ou até mesmo retirar totalmente o acesso a DeFi.
“Uma abordagem proporcional permitiria que os CASPs [provedores de serviços de criptoativos] continuassem oferecendo esse acesso, com salvaguardas adequadas à atividade”, disse Van der Stappen.
Coinbase alerta para fragmentação da liquidez
Van der Stappen disse que restringir o acesso por meio de plataformas reguladas poderia dividir a liquidez DeFi em pools menores e resultar em preços menos vantajosos para usuários da UE em suas negociações.
Ele disse que as restrições poderiam incentivar “jardins murados”, ou serviços DeFi isolados, e direcionar os usuários a provedores de fora da UE, com menos salvaguardas.
Fonte: Adan-Ipsos
Uma pesquisa da Adan-Ipsos de 2026 constatou que 49% dos compradores franceses de cripto preferiam acessar DeFi por meio de exchanges, em comparação com 14% que preferiam carteiras pessoais.
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Um relatório da Chainalysis de 2025 descreveu DeFi como um segmento pequeno, mas em crescimento, do mercado cripto europeu. No Espaço Econômico Europeu, maio de 2025 foi o mês de maior atividade de empréstimos DeFi no período analisado pela Chainalysis.
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