Nvidia cai mais de 8% em meio a especulações sobre a saída de Huang
Bitcoin cai mais de 4% em três dias
Turbulência nas ações de IA aumenta a pressão enquanto a Strategy enfrenta possível exclusão do MSCI
O escândalo do caso amoroso do CEO da Nvidia, Jensen Huang, escalou para rumores de sua saída, aumentando a incerteza nos mercados financeiros. As ações da Nvidia se recuperaram durante o pregão regular, mas caíram nas negociações após o fechamento, depois de notícias afirmarem que o conselho discutia substituí-lo. O episódio também está gerando preocupação com mais um fator contrário para os ativos digitais, que já sofriam pressão devido à inflação alta e às taxas de juros elevadas.
Em 11 de novembro, a Nvidia fechou em alta de 2,87%, a US$ 173,73, nas negociações em Nova York. O ganho recuperou parcialmente a queda de 9,51% nas duas sessões anteriores. Após o fechamento, porém, a ação caiu mais de 8% nas negociações após o expediente, enquanto continuavam a surgir notícias sobre o futuro de Huang.
O Bitcoin também sofreu pressão mais intensa depois que Huang reconheceu o caso. No mercado USDT da Binance, o Bitcoin caiu do fechamento de 7 de novembro, a US$ 75.867,59 — no dia anterior à sua admissão — para uma mínima intradiária de US$ 72.727,27 em 10 de novembro. Isso representou uma queda de mais de 4% em três dias. Em 11 de novembro, recuperou parte das perdas e era negociado em torno de US$ 73.674, mas permanecia cerca de 3% abaixo do fechamento de 7 de novembro.
Da investigação independente às conversas sobre substituição, cresce a preocupação com um vácuo de liderança
O Wall Street Journal informou em 11 de novembro, citando fontes, que o conselho da Nvidia estava se preparando para demitir Huang. Segundo a reportagem, o conselho realizou uma reunião naquela noite para decidir o futuro dele. A possibilidade de uma mudança de CEO surgiu após Huang admitir o caso e ser iniciada uma investigação independente.
Em 8 de novembro, Huang reconheceu o caso em uma carta aberta aos funcionários e pediu desculpas à família e à equipe. Em seguida, o conselho da Nvidia abriu uma investigação independente, após notícias de que Huang havia se tornado alvo de contatos de uma agência de inteligência estrangeira. Na ocasião, o conselho afirmou não ter motivos para acreditar que a segurança nacional ou segredos da empresa tivessem sido comprometidos e manifestou confiança em Huang e na equipe de gestão.
O episódio também deixou Wall Street mais cautelosa. A Baird rebaixou a Nvidia para neutra, citando a incerteza sobre os gastos com data centers no próximo ano, a possibilidade de uma demanda mais fraca por IA e dúvidas sobre a permanência de Huang no cargo. A Morgan Stanley manteve sua recomendação de exposição acima da média para a Nvidia, mas retirou a ação de sua lista de principais escolhas. “A liderança de Huang é muito importante para a direção estratégica da empresa”, escreveu a Morgan Stanley, acrescentando que a incerteza no curto prazo persistiria.
A forte dependência da Nvidia de seu fundador intensificou as preocupações com a sucessão. Dan Ives, analista de ações de tecnologia, disse que a empresa não tem um plano de sucessão claro e que seria difícil substituir Huang. Gil Luria, diretor-gerente da D.A. Davidson, afirmou que a Nvidia poderia enfrentar dificuldades se Huang deixasse o cargo imediatamente sem um plano de sucessão em vigor. Caso sejam confirmadas violações legais ou de políticas internas, o conselho poderia agir rapidamente, acrescentou.
"Perdas em ações de IA podem desencadear vendas de Bitcoin"
O setor de criptomoedas acompanha se a instabilidade na Nvidia abalará o sentimento dos investidores em todo o setor de IA. Participantes do mercado dizem que o episódio pode aumentar a pressão sobre os ativos digitais, que já vinham se enfraquecendo. Nvidia e Bitcoin não têm uma ligação comercial direta, mas a apreensão em torno das ações relacionadas à IA pode se traduzir em pressão vendedora sobre o Bitcoin.
Os vínculos entre os dois mercados se estreitaram à medida que grandes mineradoras listadas em bolsa expandem suas operações para a computação de IA. O Bitcoin.com afirmou que os investidores em criptomoedas também precisam acompanhar a demanda e os fluxos de investimento no setor de IA, à medida que as empresas de mineração passam a oferecer serviços de computação de IA.
Durante a recente onda de vendas, a correlação entre o Bitcoin e as ações também se fortaleceu. A Bitwise afirmou que, quando as vendas se intensificaram em 5 de novembro, a correlação de 30 dias do Bitcoin com o S&P 500 e o Nasdaq 100 subiu para cerca de 0,8. A empresa acrescentou que a fraqueza das ações de IA poderia manter elevada a volatilidade de curto prazo dos ativos de risco.
Russell Thompson, diretor de investimentos do Hilbert Group, afirmou que as perdas em ações de IA e semicondutores poderiam desencadear desalavancagem e chamadas de margem. Quando as chamadas de margem ocorrem, os investidores normalmente vendem primeiro os ativos não essenciais de suas carteiras, e o Bitcoin costuma estar nessa categoria. Ele acrescentou que, se o Bitcoin cair abaixo do nível-chave de suporte da tendência, de US$ 71.900, corre o risco de recuar para US$ 65.000.
Inflação, juros e MSCI aumentam a pressão
A inflação e as taxas de juros também pesam sobre uma recuperação do Bitcoin. O índice de preços ao consumidor dos EUA referente a outubro, divulgado em 10 de novembro, subiu 0,4% em relação ao mês anterior, acima das expectativas do mercado, de 0,3%. Analistas da Bitget Wallet afirmaram que a inflação acima do esperado poderia reforçar as expectativas de um aumento dos juros em dezembro. Louis Huang, analista da Bitget, disse que a alta dos rendimentos dos títulos do Tesouro e o fortalecimento do dólar poderiam aumentar a pressão vendedora sobre o Bitcoin.
A exclusão da Strategy, uma das empresas detentoras de Bitcoin mais conhecidas, de um importante índice de ações também surgiu como um fator de pressão. A MSCI, provedora global de índices, anunciou em sua revisão mais recente, em 11 de novembro, que a Strategy seria retirada do MSCI USA Index. A mudança entrará em vigor após o fechamento do mercado em 30 de novembro.
Alguns investidores temem que as saídas de recursos de fundos que replicam índices possam reduzir a capacidade da Strategy de comprar mais Bitcoin. A Blofin Research estimou que os fundos que acompanham os índices da MSCI teriam de vender cerca de 13 milhões de ações da Strategy, no valor aproximado de US$ 1,6 bilhão. Como a empresa financia compras de Bitcoin por meio de medidas como a emissão de ações, a pressão sobre o preço dos papéis poderia limitar novas aquisições.
Ainda assim, alguns analistas dizem que a decisão terá apenas um efeito limitado sobre o preço do Bitcoin. Markus Thielen, fundador da 10x Research, afirmou que a possibilidade de a Strategy ser excluída do índice era conhecida havia muito tempo e já estava, em grande parte, refletida no preço da ação. Segundo ele, o efeito indireto sobre o próprio Bitcoin provavelmente seria limitado.
No curto prazo, a capacidade do Bitcoin de se manter acima de US$ 73.000 está se tornando um teste fundamental. Matt Mena, estrategista sênior de pesquisa em criptomoedas da 21Shares, afirmou que o token poderia cair para US$ 69.000 se recuasse abaixo desse nível. Se conseguir se manter acima de US$ 73.000 e a recuperação do mercado de ações continuar, poderia voltar a US$ 85.000 até o fim do ano, disse ele.