As saídas dos ETFs de Bitcoin estão levantando novas preocupações sobre a demanda institucional, enquanto o medo se espalha pelos mercados de criptomoedas. Os fundos spot dos EUA registraram cinco dias consecutivos de retiradas, perdendo aproximadamente US$ 1,44 bilhão. O IBIT da BlackRock está concentrando a maior parte da pressão de venda. Ainda assim, alguns investidores continuam comprando, o que complica o cenário pessimista.
O medo em relação ao Bitcoin não sinaliza automaticamente um mercado de baixa
O analista on-chain Willy Woo argumenta que o medo, por si só, não confirma um ciclo de baixa no mercado. Ele aponta padrões históricos que sugerem que o medo se torna um verdadeiro sinal de mercado de baixa quando os preços continuam registrando novas mínimas.
Caso você esteja se perguntando se estamos em um mercado de baixa…
NUNCA vimos medo em um mercado de baixa, a menos que novas mínimas estejam sendo registradas.
Estamos longe de registrar novas mínimas.
— Willy Woo (@willywoo) 12 de novembro de 2026
O Índice de Medo e Ganância do Bitcoin passou da zona de ganância para a de medo. Woo considera essa mudança de sentimento uma possível oportunidade de compra, e não um alerta imediato.
No entanto, os dados da Santiment contam uma história menos animadora. Atualmente, os comentários pessimistas superam os otimistas em relação a BTC, ETH e XRP. O indicador de medo de Wall Street também disparou após uma forte liquidação na Nasdaq.
IBIT, da BlackRock, lidera as recentes vendas de ETFs
Os saques mais recentes mostram como as vendas institucionais se concentraram. Só na quarta-feira, US$ 299,8 milhões saíram dos fundos à vista dos EUA, e o IBIT respondeu por US$ 269,7 milhões.
Ao longo de cinco dias consecutivos, os saques chegaram a aproximadamente US$ 1,44 bilhão. Segundo relatos, quase três quartos desse valor vieram do fundo da BlackRock.
Essa pressão não é totalmente nova. O IBIT registrou uma saída de US$ 405,3 milhões em 2 de novembro, a maior desde junho. São resgates de clientes, não uma liquidação das próprias posições da BlackRock.
As compras da Morgan Stanley são uma exceção importante
O Morgan Stanley Bitcoin Trust (MSBT) apresenta um cenário diferente. O fundo atraiu aproximadamente US$ 51 milhões entre segunda, terça e quarta-feira.
Enquanto isso, o Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) continuou registrando saques. Apesar das vendas recentes, os fundos à vista ainda acumulam aproximadamente US$ 55 bilhões em entradas líquidas desde seu lançamento em 2024.
Para o BTC, a questão imediata é se a demanda institucional conseguirá se estabilizar. As saídas dos ETFs de Bitcoin continuam substanciais, mas o cenário geral não indica uma retirada institucional completa.