O Bitcoin está sob maior pressão de queda, à medida que as preocupações com um aperto monetário adicional por parte do Federal Reserve coincidem com a exclusão da Strategy dos índices MSCI. Os resgates de fundos negociados em bolsa de bitcoins à vista continuam, e analistas consideram o suporte na faixa dos US$ 73.000 uma linha divisória crucial no curto prazo. Mesmo que o token se recupere, eles afirmam que o risco de uma nova queda permanece até que volte a superar os US$ 76.000.
Às 17h50 de 12 de novembro, o Bitcoin era negociado a US$ 73.563 no mercado USDT da Binance, em queda de cerca de 0,5% em relação ao dia anterior. Na Upbit, era negociado por cerca de US$ 71.900. O prêmio kimchi, que mede a diferença de preço entre as corretoras estrangeiras e as domésticas, era de 1,12%.
“Grande passo” do Fed volta ao foco enquanto mercados acompanham aperto monetário em dezembro
Recentes apelos dentro do Fed por novos aumentos das taxas de juros redirecionaram o foco do mercado para o quão agressiva poderá ser a próxima rodada de aperto monetário. Começou a surgir a possibilidade de um “grande passo” — um aumento de 0,5 ponto percentual em dezembro —, intensificando a pressão de baixa sobre as ações globais e os ativos digitais.
Dados da TradingView de 12 de novembro mostraram que o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de dois anos subiu para cerca de 4,77%, enquanto o rendimento dos títulos de 10 anos avançou para aproximadamente 4,99%, perto da marca de 5%. Rendimentos mais altos dos Treasuries podem reduzir a atratividade de ativos de risco, como ações e Bitcoin. A alta do rendimento dos títulos de dois anos, mais sensível à política monetária, também está reavivando as preocupações de que novos aumentos de juros possam estar por vir.
Autoridades do Fed continuaram adotando um tom hawkish. O governador Christopher Waller disse que um aumento de 0,5 ponto percentual em dezembro deveria ser considerado caso os preços ao consumidor nos EUA, excluindo alimentos e energia, subam cerca de 0,3% ou mais em outubro em relação ao mês anterior. A presidente do Fed de Dallas, Lorie Logan, argumentou que são necessários pelo menos mais dois aumentos de um quarto de ponto, diante das perspectivas econômicas atuais. A vice-presidente de Supervisão, Michelle Bowman, também disse que as pressões inflacionárias estão se mostrando mais persistentes do que o esperado.
Os mercados ainda não consideram um grande passo como cenário-base. Mesmo assim, os contratos futuros de juros agora apontam um aumento de um quarto de ponto em dezembro como cenário principal, enquanto começam a refletir também alguma probabilidade de uma alta de meio ponto. Como a possibilidade de um grande passo já não é efetivamente nula, cresce a cautela em relação a um aperto monetário adicional.
Bitcoin enfraquece pela sexta semana enquanto a volatilidade aumenta e os fluxos seguem fracos
Os ETFs spot de Bitcoin listados nos EUA registraram saídas líquidas de US$ 1.2817 bilhão na semana de 2 a 6 de novembro. Depois de registrar uma quinta semana consecutiva de queda na semana passada, o Bitcoin permaneceu sob pressão nesta semana. As saídas dos ETFs e o enfraquecimento do sentimento após o hack da Binance estão aumentando os obstáculos relacionados à oferta e à demanda. As recuperações recentes ainda são vistas com cautela, e os traders não estão prontos para afirmar que houve uma reversão de tendência.
A Strategy, a maior detentora corporativa de Bitcoin do mundo, também enfrenta um novo fator de pressão após sua exclusão dos índices da MSCI. A MSCI informou, em sua revisão regular de índices, que excluirá a Strategy dos principais índices, com a mudança entrando em vigor após o fechamento do mercado em 30 de novembro. Isso pode levar à venda de ativos por fundos passivos que replicam os índices da MSCI. A exclusão do índice não significa diretamente que a Strategy venderá Bitcoin.
A Bitfinex informou que o Bitcoin foi negociado abaixo do preço médio de aquisição dos detentores de curto prazo por quatro dias consecutivos. Na maioria dos casos históricos semelhantes, o token recuperou esse nível em até duas semanas. Quando a recuperação demorou mais, as mínimas posteriores foram substancialmente mais profundas. Se a queda atual se revelar uma simples correção ou evoluir para um ajuste mais prolongado deverá ficar mais claro no fim deste mês.
Com o aumento da pressão de baixa, a volatilidade também volta a crescer. A Swissblock afirmou que o Bitcoin continua em um período de fraqueza e que a volatilidade de baixa está aumentando, embora o mercado tenha absorvido até agora a pressão vendedora de forma relativamente estável. A tendência de alta recente perdeu força, e é preciso ficar atento a uma fraqueza maior caso seu índice de risco continue subindo.
O capital novo para sustentar uma recuperação também parece limitado. A Glassnode informou que a oferta das principais stablecoins caiu cerca de US$ 14,2 bilhões nos últimos 30 dias, a contração mais rápida desde junho de 2022. A empresa acrescentou que também estão saindo recursos dos ETFs spot de Bitcoin e da demanda de investidores dos EUA. Algumas grandes carteiras têm comprado, mas essa atividade ainda não se disseminou pelo mercado em geral. Como o dinheiro novo continua escasso, afirmou, a confirmação de uma recuperação pode levar tempo.
O sentimento dos investidores de varejo também se tornou mais pessimista. A Santiment afirmou que, nas publicações em redes sociais relacionadas a Bitcoin, Ether e XRP, as opiniões pessimistas superam as otimistas. Acrescentou que vale a pena acompanhar esses períodos de pessimismo acentuado sob uma perspectiva contrária. Uma recuperação do Bitcoin acima de US$ 79.000 poderia indicar que os preços começam a se mover contra o sentimento predominante.
Enquanto isso, dados da Nansen de 12 de novembro mostraram que o volume de vendas a mercado superou o volume de compras a mercado no mercado de futuros perpétuos de Bitcoin da Hyperliquid, tanto nos últimos sete dias quanto nas últimas 24 horas. Ao mesmo tempo, a posição líquida vendida do grupo que a Nansen classifica como “traders inteligentes”, com base no desempenho das negociações e em outras métricas, diminuiu em relação ao fim do mês passado. Isso sugere que a pressão vendedora de curto prazo continua presente, enquanto alguns investidores profissionais reduziram suas apostas em novas quedas.
Bitcoin testa suporte em US$ 73.000; reversão de tendência só é vista acima de US$ 80.000
Analistas dizem que a pressão de baixa pode persistir mesmo que o Bitcoin registre uma recuperação de curto prazo, pelo menos até que retome de forma decisiva a faixa de US$ 76.000 a US$ 80.000.
Eles apontam US$ 73.500 e US$ 80.000 como níveis fundamentais. Alex Kuptsikevich, analista-chefe de mercado da FxPro, afirmou que o Bitcoin registrou apenas uma recuperação modesta e que ainda é cedo demais para falar em uma reversão claramente altista. Uma queda abaixo de US$ 73.500 aumentaria as chances de continuidade da desvalorização. Seria necessário superar US$ 80.000 para confirmar uma reversão de tendência.
A pressão de baixa pode se intensificar à medida que o Bitcoin se aproxima da marca de US$ 70.000. Julien Pineda, analista de mercado da Forex.com, afirmou que US$ 70.000 é o nível de suporte psicológico mais importante no curto prazo e que uma queda até essa zona também poderia enfraquecer a tendência de alta no médio e longo prazo. Para sustentar qualquer recuperação, o Bitcoin precisa se manter acima de US$ 73.200 e, em seguida, superar US$ 76.500. O índice do dólar também permanece acima de 102 e perto das máximas deste ano, o que poderia limitar a recuperação do Bitcoin.
A Bitfinex também afirmou que, por enquanto, o Bitcoin pode continuar oscilando entre US$ 72.350 e US$ 79.400, com tendência para a extremidade inferior dessa faixa. A pressão vendedora pode surgir na zona entre US$ 75.900 e US$ 77.500. Se essa oferta for absorvida, o Bitcoin poderá tentar voltar à faixa de US$ 77.000 a US$ 80.000.
Kang Min-seung, repórter da Bloomingbit, minriver@bloomingbit.io