O CPI dos EUA subiu 0,4% em outubro em relação ao mês anterior, 0,1 ponto acima do esperado. O núcleo subiu 0,3% na comparação mensal, sem dar trégua pelo terceiro mês consecutivo. Este relatório não traz dados anuais: a paralisação do governo em outubro do ano passado eliminou a base de comparação, então só é possível avaliar a variação mensal. Nos últimos três meses, o ritmo anualizado ficou acima de 3%.
O que puxou os preços para cima foi a habitação, com alta mensal de 0,3%, responsável por mais de 30% do aumento total. Os aluguéis são um componente persistente: depois que sobem, é difícil fazê-los cair. Alimentos e energia também estão encarecendo.
O Fed elevou os juros em 25 pontos-base em setembro, pela primeira vez desde 2023. No fim de outubro, manteve as taxas inalteradas, na faixa de 3,75% a 4%. A votação foi de 10 a 2, com dois membros defendendo uma alta imediata. A mensagem dos dirigentes é clara: a inflação vem antes do crescimento.
O mercado precificou uma alta de 25 pontos-base na reunião de 8 de dezembro com probabilidade próxima de 100%. O Deutsche Bank foi ainda mais agressivo: aposta em três altas consecutivas em dezembro, janeiro e março, levando a faixa para 4,5% a 4,75%.
O mercado de títulos reagiu primeiro. Os Treasuries de 2 anos subiram para perto de 4,68%, os de 10 anos se aproximaram de 5%, o índice do dólar ultrapassou 102 e o S&P 500 abriu em queda.
Para quem opera com cripto, isso significa que a liquidez está diminuindo. As avaliações que subiram nos últimos dois anos com as expectativas de cortes de juros agora terão de fazer o caminho inverso. Com o dólar forte e as taxas de juros reais elevadas, o dinheiro prefere ficar aplicado em ativos de baixo risco, pressionando o apetite por risco em Bitcoin e altcoins.
Não aposte contra um Fed preocupado com a inflação. Enquanto não houver sinais de uma virada em componentes persistentes, como os aluguéis, a janela para novas altas de juros continuará aberta.
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Obrigado por acompanhar. Você também pode compartilhar suas observações e ideias nos comentários. Continuarei publicando gráficos e análises de mercado para consulta.
O que puxou os preços para cima foi a habitação, com alta mensal de 0,3%, responsável por mais de 30% do aumento total. Os aluguéis são um componente persistente: depois que sobem, é difícil fazê-los cair. Alimentos e energia também estão encarecendo.
O Fed elevou os juros em 25 pontos-base em setembro, pela primeira vez desde 2023. No fim de outubro, manteve as taxas inalteradas, na faixa de 3,75% a 4%. A votação foi de 10 a 2, com dois membros defendendo uma alta imediata. A mensagem dos dirigentes é clara: a inflação vem antes do crescimento.
O mercado precificou uma alta de 25 pontos-base na reunião de 8 de dezembro com probabilidade próxima de 100%. O Deutsche Bank foi ainda mais agressivo: aposta em três altas consecutivas em dezembro, janeiro e março, levando a faixa para 4,5% a 4,75%.
O mercado de títulos reagiu primeiro. Os Treasuries de 2 anos subiram para perto de 4,68%, os de 10 anos se aproximaram de 5%, o índice do dólar ultrapassou 102 e o S&P 500 abriu em queda.
Para quem opera com cripto, isso significa que a liquidez está diminuindo. As avaliações que subiram nos últimos dois anos com as expectativas de cortes de juros agora terão de fazer o caminho inverso. Com o dólar forte e as taxas de juros reais elevadas, o dinheiro prefere ficar aplicado em ativos de baixo risco, pressionando o apetite por risco em Bitcoin e altcoins.
Não aposte contra um Fed preocupado com a inflação. Enquanto não houver sinais de uma virada em componentes persistentes, como os aluguéis, a janela para novas altas de juros continuará aberta.
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