MSCI remove a Strategy dos seus índices globais após o fechamento de 30 de novembro. Na Binance, a ação tokenizada MSTRB caiu 3,7% desde o anúncio, o $BTC apenas 1% no mesmo período.
A sequência dos acontecimentos:
15/10: a MSCI adota sua nova regra sobre «empresas não operacionais», empresas cujos ativos se parecem mais com os de um fundo do que com os de uma empresa.
11/11, 22:23 UTC: a MSCI publica a lista final. A Strategy sai do MSCI USA, do World e do ACWI. A Metaplanet também sai do MSCI Japan Small Cap (Reuters, The Block).
Durante a noite: a MSTRB passa de US$ 121,50 (abertura às 22:00 UTC) para uma mínima de US$ 116,55 e é cotada a US$ 117,03 às 07:00 UTC (API da Binance). O $BTC cai de US$ 74.390 para US$ 73.620.
O que isso implica na prática, segundo a CoinDesk: os fundos que replicam os índices MSCI detêm cerca de 13 milhões de ações, ou 3,1% do capital (cerca de US$ 1,6 bilhão). O JPMorgan projetava saídas de US$ 2,8 bilhões em 2025, mas com base na proposta inicial. Um ponto importante: a exclusão não obriga a Strategy a vender seus 850.364 BTC.
Na minha opinião, a verdadeira questão é a máquina de compras. O mNAV já caiu para cerca de 1,08x (3,4x no pico de novembro de 2024). Na semana passada, dos US$ 283,8 milhões captados, apenas US$ 81,9 milhões foram para BTC, e US$ 188,3 milhões para a recompra de ações STRC. Menos demanda passiva significa que o prêmio corre o risco de continuar comprimido.
O que acompanhar até 30/11:
- se a MSTR se estabilizar apesar das vendas de fundos de índices, o evento já estava precificado, como acredita a 10x Research;
- se outros provedores de índices seguirem o mesmo caminho, o JPMorgan mencionava saídas de até US$ 8,8 bilhões, e a narrativa das tesourarias de BTC sofrerá mais um golpe.
A Strategy ainda tem influência sobre o preço do BTC ou isso virou uma história sobre acionistas?
#Strategy #MSCI #Bitcoin
A sequência dos acontecimentos:
15/10: a MSCI adota sua nova regra sobre «empresas não operacionais», empresas cujos ativos se parecem mais com os de um fundo do que com os de uma empresa.
11/11, 22:23 UTC: a MSCI publica a lista final. A Strategy sai do MSCI USA, do World e do ACWI. A Metaplanet também sai do MSCI Japan Small Cap (Reuters, The Block).
Durante a noite: a MSTRB passa de US$ 121,50 (abertura às 22:00 UTC) para uma mínima de US$ 116,55 e é cotada a US$ 117,03 às 07:00 UTC (API da Binance). O $BTC cai de US$ 74.390 para US$ 73.620.
O que isso implica na prática, segundo a CoinDesk: os fundos que replicam os índices MSCI detêm cerca de 13 milhões de ações, ou 3,1% do capital (cerca de US$ 1,6 bilhão). O JPMorgan projetava saídas de US$ 2,8 bilhões em 2025, mas com base na proposta inicial. Um ponto importante: a exclusão não obriga a Strategy a vender seus 850.364 BTC.
Na minha opinião, a verdadeira questão é a máquina de compras. O mNAV já caiu para cerca de 1,08x (3,4x no pico de novembro de 2024). Na semana passada, dos US$ 283,8 milhões captados, apenas US$ 81,9 milhões foram para BTC, e US$ 188,3 milhões para a recompra de ações STRC. Menos demanda passiva significa que o prêmio corre o risco de continuar comprimido.
O que acompanhar até 30/11:
- se a MSTR se estabilizar apesar das vendas de fundos de índices, o evento já estava precificado, como acredita a 10x Research;
- se outros provedores de índices seguirem o mesmo caminho, o JPMorgan mencionava saídas de até US$ 8,8 bilhões, e a narrativa das tesourarias de BTC sofrerá mais um golpe.
A Strategy ainda tem influência sobre o preço do BTC ou isso virou uma história sobre acionistas?
#Strategy #MSCI #Bitcoin
