A narrativa do dinheiro ultrassônico do $ETH está oficialmente morta.

A taxa de queima não consegue acompanhar a emissão. A promessa deflacionária em que todo mundo acreditou? Não vai acontecer. A oferta voltou a crescer há meses.

Esse deveria ser o desfecho pós-Merge — menos emissão que o $BTC, queima perpétua com as taxas de gás, o número caindo para sempre. Não envelheceu bem.

Agora voltamos aos argumentos de “reserva de valor” e “computador mundial”, enquanto a história da tokenomics desmorona diante dos nossos olhos.