Antes, você só precisava se lembrar de uma frase: "exclusão de índice confirmada = comprar no fundo"
Após o fechamento de 11 de novembro, veio o golpe: a MSCI confirmou oficialmente que incluirá a Strategy na lista de exclusão de novembro
A medida entra em vigor no fechamento de 30 de novembro. No mesmo grupo estão empresas de tesouraria de bitcoin como Metaplanet e Upexi. Após o fechamento, as ações caíram apenas de 0,8% a 2,5%, porque já haviam despencado 9,56% e perdido US$ 5,6 bilhões em valor de mercado no dia 16 de outubro, quando foi divulgado o rascunho das novas regras
Não se apresse em comprar no fundo — US$ 2,8 bilhões são a carta na mesa; depois dela, ainda há cartas escondidas.
Vamos analisar três pontos:
① Carta na mesa — o JPMorgan estima que a exclusão provocará cerca de US$ 2,8 bilhões em pressão de venda passiva; a defesa da Strategy: os fundos de índice detêm apenas 3,1% das ações, menos do que o volume negociado em um dia
② Cartas escondidas — se FTSE Russell e S&P seguirem o mesmo caminho, a pressão de venda poderá chegar a US$ 8,8 bilhões, e "a reação das ações pode ocorrer antes de 30 de novembro, não no próprio dia"
③ O volante — a Strategy emite ações com prêmio para comprar bitcoin, e a demanda dos compradores passivos é justamente a base para financiar essas emissões: perdê-la = aumento do custo de financiamento = desaceleração das compras de bitcoin; enquanto isso, o BTC está há três dias consecutivos abaixo do custo médio de aquisição da empresa, de US$ 75,456 — a confiança para emitir ações com prêmio está se esvaindo
Em português claro — não se trata de "US$ 2,8 bilhões em pressão de venda", mas de desmontar uma peça da "máquina de movimento perpétuo de emissão de ações para comprar bitcoin": Saylor declarou que "a MSCI deveria ser um espelho do mercado, não seu juiz" — mas o amor dos fundos passivos não precisa de motivo; o desprezo deles está escrito no contrato, e será colocado em prática em 30 de novembro
O que isso tem a ver com o seu dinheiro? Três medidas:
1. Não compre MSTR no fundo: a pressão de venda será gradual; a carta na mesa já está precificada, e as cartas escondidas ainda não foram reveladas
2. Se quiser exposição ao BTC, compre BTC diretamente — a exclusão não envolve venda de bitcoins, e a estratégia da empresa não muda; mas uma desaceleração nas compras da Strategy = menos demanda marginal. Não confunda "não quebrar" com "ser uma boa notícia"
3. Verifique a expansão das DATs: a lista de observação inclui outros nomes do setor, como a SharpLink — reduza a alavancagem primeiro nas empresas visadas e acompanhe se FTSE e S&P também seguirão o mesmo caminho
Se outros índices seguirem o mesmo caminho, a pressão de venda poderá chegar a US$ 8,8 bilhões. Há apenas uma condição para reconhecer que a tese estava errada: uma declaração pública de FTSE Russell e S&P de que não seguirão o mesmo caminho + o BTC recuperar o patamar de custo de US$ 75,456 — a lógica de "desaceleração do volante" deixará de valer, e a MSTR poderá se tornar um ativo de reversão após a exclusão
Entrada em vigor no fechamento de 30 de novembro; movimentação de FTSE Russell e S&P; patamar de custo do BTC
Visão baixista para MSTR até 30 de novembro; para o BTC, atenção à desaceleração da demanda marginal — a carta na mesa já foi jogada, as cartas escondidas ainda não foram reveladas
#strategy或遭msci剔除，面临最高28亿美元卖盘
Após o fechamento de 11 de novembro, veio o golpe: a MSCI confirmou oficialmente que incluirá a Strategy na lista de exclusão de novembro
A medida entra em vigor no fechamento de 30 de novembro. No mesmo grupo estão empresas de tesouraria de bitcoin como Metaplanet e Upexi. Após o fechamento, as ações caíram apenas de 0,8% a 2,5%, porque já haviam despencado 9,56% e perdido US$ 5,6 bilhões em valor de mercado no dia 16 de outubro, quando foi divulgado o rascunho das novas regras
Não se apresse em comprar no fundo — US$ 2,8 bilhões são a carta na mesa; depois dela, ainda há cartas escondidas.
Vamos analisar três pontos:
① Carta na mesa — o JPMorgan estima que a exclusão provocará cerca de US$ 2,8 bilhões em pressão de venda passiva; a defesa da Strategy: os fundos de índice detêm apenas 3,1% das ações, menos do que o volume negociado em um dia
② Cartas escondidas — se FTSE Russell e S&P seguirem o mesmo caminho, a pressão de venda poderá chegar a US$ 8,8 bilhões, e "a reação das ações pode ocorrer antes de 30 de novembro, não no próprio dia"
③ O volante — a Strategy emite ações com prêmio para comprar bitcoin, e a demanda dos compradores passivos é justamente a base para financiar essas emissões: perdê-la = aumento do custo de financiamento = desaceleração das compras de bitcoin; enquanto isso, o BTC está há três dias consecutivos abaixo do custo médio de aquisição da empresa, de US$ 75,456 — a confiança para emitir ações com prêmio está se esvaindo
Em português claro — não se trata de "US$ 2,8 bilhões em pressão de venda", mas de desmontar uma peça da "máquina de movimento perpétuo de emissão de ações para comprar bitcoin": Saylor declarou que "a MSCI deveria ser um espelho do mercado, não seu juiz" — mas o amor dos fundos passivos não precisa de motivo; o desprezo deles está escrito no contrato, e será colocado em prática em 30 de novembro
O que isso tem a ver com o seu dinheiro? Três medidas:
1. Não compre MSTR no fundo: a pressão de venda será gradual; a carta na mesa já está precificada, e as cartas escondidas ainda não foram reveladas
2. Se quiser exposição ao BTC, compre BTC diretamente — a exclusão não envolve venda de bitcoins, e a estratégia da empresa não muda; mas uma desaceleração nas compras da Strategy = menos demanda marginal. Não confunda "não quebrar" com "ser uma boa notícia"
3. Verifique a expansão das DATs: a lista de observação inclui outros nomes do setor, como a SharpLink — reduza a alavancagem primeiro nas empresas visadas e acompanhe se FTSE e S&P também seguirão o mesmo caminho
Se outros índices seguirem o mesmo caminho, a pressão de venda poderá chegar a US$ 8,8 bilhões. Há apenas uma condição para reconhecer que a tese estava errada: uma declaração pública de FTSE Russell e S&P de que não seguirão o mesmo caminho + o BTC recuperar o patamar de custo de US$ 75,456 — a lógica de "desaceleração do volante" deixará de valer, e a MSTR poderá se tornar um ativo de reversão após a exclusão
Entrada em vigor no fechamento de 30 de novembro; movimentação de FTSE Russell e S&P; patamar de custo do BTC
Visão baixista para MSTR até 30 de novembro; para o BTC, atenção à desaceleração da demanda marginal — a carta na mesa já foi jogada, as cartas escondidas ainda não foram reveladas
#strategy或遭msci剔除，面临最高28亿美元卖盘
