Como uma crise relacionada à vida pessoal do CEO pode abalar uma empresa do porte da Nvidia? E a queda das ações da $NVDA se tornou uma oportunidade para montar uma posição de investimento, ou estamos diante do início de uma correção mais profunda?
Vamos nos afastar um pouco do barulho das notícias e olhar para os números.
Primeiro: os fundamentos da empresa mudaram?
De acordo com os últimos resultados financeiros divulgados, a Nvidia obteve uma receita de 96,2 bilhões de dólares no segundo trimestre do ano fiscal de 2027, um aumento de 106% em comparação com o mesmo período do ano passado.
Mais importante ainda, a empresa prevê receitas de cerca de 108 mil milhões de dólares no próximo trimestre, sem incluir nas previsões as receitas dos centros de dados na China.
São números muito fortes, que mostram que a procura por infraestruturas de inteligência artificial continua a ser um dos principais motores do crescimento da empresa.
Em segundo lugar: porque estão os investidores a vender?
A crise atual não se resume a uma relação pessoal. As notícias levantaram questões sobre governação e riscos para a segurança nacional, e o conselho de administração da Nvidia já anunciou a abertura de uma investigação independente, reafirmando a confiança em Jensen Huang e na sua liderança até ao momento.
E é aí que reside o problema: Jensen não é apenas um diretor executivo, mas o fundador da empresa e a figura mais emblemática do seu percurso no mundo da inteligência artificial.
Por isso, a possibilidade de ele sair, mesmo antes de ser tomada qualquer decisão oficial, aumenta a incerteza quanto ao futuro e à liderança da empresa.
Em terceiro lugar: lembram-se do choque causado pela DeepSeek?
Em janeiro de 2025, o aparecimento do modelo DeepSeek suscitou receios de que a evolução dos modelos de inteligência artificial pudesse reduzir a necessidade de capacidade computacional dispendiosa.
Esses receios fizeram a ação da Nvidia cair acentuadamente numa única sessão, e a empresa perdeu centenas de milhares de milhões de dólares em valor de mercado.
Mas o que aconteceu depois foi um lembrete importante de que a reação inicial do mercado nem sempre reflete o quadro completo. A Nvidia voltou a atingir máximos históricos, e a procura por chips de inteligência artificial continuou a crescer.
Isto não significa que todas as quedas sejam uma oportunidade de compra, mas mostra por que razão não se devem tomar decisões de investimento apenas por medo.
Em quarto lugar: e quanto à avaliação?
A ação ficou mais barata em comparação com os níveis anteriores, mas isso não é prova suficiente de que tenha atingido o fundo.
Alguns dados recentes apontam para um rácio preço/lucro futuro próximo de 14 vezes, embora os valores variem consoante o método de cálculo e a data de atualização dos dados.
Para mim, o mais importante não é apenas a ação ter ficado mais barata, mas saber se os lucros e as receitas continuarão a crescer ao ritmo esperado pelo mercado.
Em quinto lugar: os níveis que estou a acompanhar
Do ponto de vista técnico, $NVDA regressou à zona dos 160–170 dólares, uma área que merece ser acompanhada após a recente vaga de vendas.
- 160–170 dólares: a primeira zona de suporte cuja reação do preço estou a acompanhar.
- Perto dos 150 dólares: a zona de suporte seguinte, caso a pressão vendedora continue.
Se a ação se mantiver na primeira zona de suporte e surgirem sinais de recuperação, poderá haver uma oportunidade para construir uma posição gradualmente. Porém, uma quebra acentuada desse nível poderá abrir caminho a novas descidas.
Em sexto lugar: o teste mais importante aproxima-se
A Nvidia deverá anunciar os seus resultados financeiros a 17 de novembro, após o fecho do mercado norte-americano.
Estes resultados serão muito importantes, não só para perceber o volume das receitas, mas também para saber se a procura por chips de inteligência artificial continua forte e como estão a evoluir as margens de lucro e as perspetivas futuras.
🔹️ Em suma:
Estou inclinado a acompanhar $NVDA e a comprar por fases se surgirem sinais de estabilização, em vez de investir todo o capital de uma só vez.
A crise atual pode ser uma oportunidade para quem pensa a longo prazo, mas também pode ser o início de mais volatilidade, caso os riscos em torno da empresa se agravem.
A verdadeira questão não é: a ação caiu muito?
Mas sim: será que a Nvidia continuará a conseguir transformar a enorme procura por inteligência artificial num crescimento sustentável dos lucros?
#CanNvidiaEarningsEaseMarketConcerns?
