A decisão da MSCI foi oficializada: Strategy é removida do índice; a pressão de venda passiva de US$ 2,8 bilhões só chega em 30 de novembro
Conclusão primeiro: decisão oficializada ≠ más notícias totalmente precificadas. Não interprete a “queda da espada de Dâmocles” como um sinal positivo para comprar. A pressão de venda ainda não chegou; só entra em vigor no fechamento de 30 de novembro.
O que aconteceu:
· Lista final da MSCI confirmada: Strategy (MSTR) será removida dos índices globais por ser considerada uma “empresa não operacional”; a medida entra em vigor no fechamento de 30 de novembro
· Estimativa do JPMorgan: fundos passivos que acompanham os índices terão de vender cerca de US$ 2,8 bilhões em ações da MSTR
· A MSTR caiu 0,8% no after-market e acumula queda de cerca de 20% no ano; cotação atual em torno de US$ 120. O $BTC está perto de US$ 74.100, acima da média móvel de 200 dias, em 73.163
O que dizem os otimistas:
· As contas de notícias rápidas estão apenas relatando os fatos, e a reação do mercado é contida — a medida já estava praticamente precificada desde a divulgação das novas regras, em 15 de outubro
· Os fundos de índice vendem ações, não moedas. A Strategy detém cerca de 849 mil $BTC e não é obrigada a vendê-los; não há pressão direta de venda sobre os próprios bitcoins
· Ser removida do índice ≠ ser retirada da Nasdaq; a MSTR continuará sendo negociada normalmente
O que dizem os pessimistas:
· Os US$ 2,8 bilhões representam vendas passivas concretas. Até 30 de novembro, o desconto da MSTR só tende a aumentar; em meados de outubro, sua capitalização de mercado já havia caído para 0,84 vez o valor dos bitcoins que detém
· O verdadeiro risco vem depois: se o desconto continuar aumentando, a capacidade de financiamento da Strategy será esgotada — e aí sim ela poderá ser forçada a mexer em seus bitcoins
Minha avaliação:
O próprio $BTC não teme essa notícia; o que preocupa é o efeito em cadeia. A MSTR é a maior “compradora declarada” do mundo cripto, e sua remoção do índice equivale a dizer a todos os fundos passivos que “empresas de tesouraria cripto não são empresas legítimas”. Até 30 de novembro, cada recuperação da MSTR será uma oportunidade para reduzir posições; não tentem comprar na baixa.
A estratégia para o $BTC não muda: antes de recuperar e se manter entre 75.000 e 75.500, trate as altas como repiques. Só será possível considerar que o preço começou a estabilizar se fechar acima de 73.163; se não conseguir, o próximo alvo é 70.000.
Conclusão primeiro: decisão oficializada ≠ más notícias totalmente precificadas. Não interprete a “queda da espada de Dâmocles” como um sinal positivo para comprar. A pressão de venda ainda não chegou; só entra em vigor no fechamento de 30 de novembro.
O que aconteceu:
· Lista final da MSCI confirmada: Strategy (MSTR) será removida dos índices globais por ser considerada uma “empresa não operacional”; a medida entra em vigor no fechamento de 30 de novembro
· Estimativa do JPMorgan: fundos passivos que acompanham os índices terão de vender cerca de US$ 2,8 bilhões em ações da MSTR
· A MSTR caiu 0,8% no after-market e acumula queda de cerca de 20% no ano; cotação atual em torno de US$ 120. O $BTC está perto de US$ 74.100, acima da média móvel de 200 dias, em 73.163
O que dizem os otimistas:
· As contas de notícias rápidas estão apenas relatando os fatos, e a reação do mercado é contida — a medida já estava praticamente precificada desde a divulgação das novas regras, em 15 de outubro
· Os fundos de índice vendem ações, não moedas. A Strategy detém cerca de 849 mil $BTC e não é obrigada a vendê-los; não há pressão direta de venda sobre os próprios bitcoins
· Ser removida do índice ≠ ser retirada da Nasdaq; a MSTR continuará sendo negociada normalmente
O que dizem os pessimistas:
· Os US$ 2,8 bilhões representam vendas passivas concretas. Até 30 de novembro, o desconto da MSTR só tende a aumentar; em meados de outubro, sua capitalização de mercado já havia caído para 0,84 vez o valor dos bitcoins que detém
· O verdadeiro risco vem depois: se o desconto continuar aumentando, a capacidade de financiamento da Strategy será esgotada — e aí sim ela poderá ser forçada a mexer em seus bitcoins
Minha avaliação:
O próprio $BTC não teme essa notícia; o que preocupa é o efeito em cadeia. A MSTR é a maior “compradora declarada” do mundo cripto, e sua remoção do índice equivale a dizer a todos os fundos passivos que “empresas de tesouraria cripto não são empresas legítimas”. Até 30 de novembro, cada recuperação da MSTR será uma oportunidade para reduzir posições; não tentem comprar na baixa.
A estratégia para o $BTC não muda: antes de recuperar e se manter entre 75.000 e 75.500, trate as altas como repiques. Só será possível considerar que o preço começou a estabilizar se fechar acima de 73.163; se não conseguir, o próximo alvo é 70.000.