Quatro dias seguidos em queda e ainda abaixo da linha; mas a história diz: em 11 de 14 casos, recuperou em até duas semanas 📉
O relatório Alpha de hoje da Bitfinex acompanha uma linha: o custo médio dos detentores de curto prazo de bitcoin, em US$ 75.717 — ou seja, o preço médio de compra de quem entrou nos últimos 155 dias. Após a divulgação do CPI, o preço do bitcoin chegou a cair para US$ 72.706, uma retração de 16,8% em relação à máxima de 21 de setembro, de US$ 87.392. Foi a correção mais profunda desde a alta iniciada em 1º de julho. Até agora, já são quatro dias consecutivos fechando abaixo dessa linha de custo.
Os dados históricos oferecem uma referência bem concreta: desde 2016, o bitcoin caiu abaixo dessa linha de custo 14 vezes; em 11 delas, recuperou-a em até duas semanas. Nas outras três, a recuperação levou de 57 a 114 dias, e as mínimas dos 90 dias seguintes ficaram de 17% a 35% abaixo da linha de custo. Nesse ritmo, o dia que marca duas semanas para esta rodada é 22 de novembro, logo após os resultados da Nvidia, em 17 de novembro, e a abertura de capital da Anthropic, em 19 de novembro.
Os dados on-chain também confirmam a pressão: o SOPR dos detentores de curto prazo caiu para 0,989 em 10 de novembro, o nível mais baixo desde 13 de julho. Isso significa que quem entrou recentemente está vendendo, em média, com prejuízo. Foram 12 dias consecutivos de perdas líquidas realizadas, somando cerca de 172,7 mil moedas, ou aproximadamente 14,4 mil por dia — mas o ritmo equivale a apenas um terço do observado entre maio e julho. A concentração de custos na faixa de US$ 70 mil a US$ 75 mil aumentou em cerca de 233 mil moedas entre 8 e 11 de novembro, chegando a 762 mil; já na faixa de US$ 75 mil a US$ 80 mil, há 1,6 milhão de moedas atualmente no prejuízo. Para se recuperar, o preço primeiro terá de superar essa oferta de investidores presos em posições. O total de posições em aberto em futuros está em 701,9 mil moedas, o maior nível desde 22 de setembro; a taxa de financiamento anualizada dos contratos perpétuos continua em torno de 11%, com os compradores aumentando suas posições enquanto o preço cai. As altcoins caíram ainda mais: a mediana de 12 altcoins de grande capitalização recuou 27,8% desde 21 de setembro, cerca de 1,9 vez a queda de 14,8% do bitcoin.
O $BTC está cotado a cerca de US$ 74.568 (BTC/USDT na Binance, em 11 de novembro, às 18:33 UTC), aproximadamente US$ 1.200 abaixo da linha de custo de US$ 75.717. Nos ETFs à vista, houve saídas de US$ 201 milhões em 9 de novembro e de US$ 95 milhões em 10 de novembro — quatro dias consecutivos de saídas. Desde 30 de outubro, as saídas líquidas acumuladas somam US$ 2,22 bilhões, o maior volume de saídas em oito dias desde 2 de julho. O mercado de opções indica uma faixa de variação entre US$ 71.600 e US$ 75.800 para o vencimento de 13 de novembro.
Minha leitura: o que realmente vale neste relatório não é a probabilidade representada pelos “11 casos de recuperação”, mas o critério claro que ele estabelece: só dá para chamar este movimento de correção quando o preço recuperar US$ 75.717 e houver entradas líquidas nos ETFs por três dias consecutivos. Se em 22 de novembro ainda estiver abaixo dessa linha, o histórico passa a favorecer uma correção mais profunda. No curto prazo, não olhe apenas para o preço; acompanhe primeiro dois sinais: se as saídas dos ETFs vão parar e se, ao voltar para perto da linha de custo, o preço será pressionado por vendas ou encontrará compradores. Até o PPI de sexta-feira, paciência vale mais do que coragem.
Dados até: 2026-11-11 18:33 UTC
Apenas para compartilhamento de informações; não constitui recomendação de investimento.
O relatório Alpha de hoje da Bitfinex acompanha uma linha: o custo médio dos detentores de curto prazo de bitcoin, em US$ 75.717 — ou seja, o preço médio de compra de quem entrou nos últimos 155 dias. Após a divulgação do CPI, o preço do bitcoin chegou a cair para US$ 72.706, uma retração de 16,8% em relação à máxima de 21 de setembro, de US$ 87.392. Foi a correção mais profunda desde a alta iniciada em 1º de julho. Até agora, já são quatro dias consecutivos fechando abaixo dessa linha de custo.
Os dados históricos oferecem uma referência bem concreta: desde 2016, o bitcoin caiu abaixo dessa linha de custo 14 vezes; em 11 delas, recuperou-a em até duas semanas. Nas outras três, a recuperação levou de 57 a 114 dias, e as mínimas dos 90 dias seguintes ficaram de 17% a 35% abaixo da linha de custo. Nesse ritmo, o dia que marca duas semanas para esta rodada é 22 de novembro, logo após os resultados da Nvidia, em 17 de novembro, e a abertura de capital da Anthropic, em 19 de novembro.
Os dados on-chain também confirmam a pressão: o SOPR dos detentores de curto prazo caiu para 0,989 em 10 de novembro, o nível mais baixo desde 13 de julho. Isso significa que quem entrou recentemente está vendendo, em média, com prejuízo. Foram 12 dias consecutivos de perdas líquidas realizadas, somando cerca de 172,7 mil moedas, ou aproximadamente 14,4 mil por dia — mas o ritmo equivale a apenas um terço do observado entre maio e julho. A concentração de custos na faixa de US$ 70 mil a US$ 75 mil aumentou em cerca de 233 mil moedas entre 8 e 11 de novembro, chegando a 762 mil; já na faixa de US$ 75 mil a US$ 80 mil, há 1,6 milhão de moedas atualmente no prejuízo. Para se recuperar, o preço primeiro terá de superar essa oferta de investidores presos em posições. O total de posições em aberto em futuros está em 701,9 mil moedas, o maior nível desde 22 de setembro; a taxa de financiamento anualizada dos contratos perpétuos continua em torno de 11%, com os compradores aumentando suas posições enquanto o preço cai. As altcoins caíram ainda mais: a mediana de 12 altcoins de grande capitalização recuou 27,8% desde 21 de setembro, cerca de 1,9 vez a queda de 14,8% do bitcoin.
O $BTC está cotado a cerca de US$ 74.568 (BTC/USDT na Binance, em 11 de novembro, às 18:33 UTC), aproximadamente US$ 1.200 abaixo da linha de custo de US$ 75.717. Nos ETFs à vista, houve saídas de US$ 201 milhões em 9 de novembro e de US$ 95 milhões em 10 de novembro — quatro dias consecutivos de saídas. Desde 30 de outubro, as saídas líquidas acumuladas somam US$ 2,22 bilhões, o maior volume de saídas em oito dias desde 2 de julho. O mercado de opções indica uma faixa de variação entre US$ 71.600 e US$ 75.800 para o vencimento de 13 de novembro.
Minha leitura: o que realmente vale neste relatório não é a probabilidade representada pelos “11 casos de recuperação”, mas o critério claro que ele estabelece: só dá para chamar este movimento de correção quando o preço recuperar US$ 75.717 e houver entradas líquidas nos ETFs por três dias consecutivos. Se em 22 de novembro ainda estiver abaixo dessa linha, o histórico passa a favorecer uma correção mais profunda. No curto prazo, não olhe apenas para o preço; acompanhe primeiro dois sinais: se as saídas dos ETFs vão parar e se, ao voltar para perto da linha de custo, o preço será pressionado por vendas ou encontrará compradores. Até o PPI de sexta-feira, paciência vale mais do que coragem.
Dados até: 2026-11-11 18:33 UTC
Apenas para compartilhamento de informações; não constitui recomendação de investimento.
