O limite de 21 milhões de bitcoins é realmente confiável? Quando as recompensas por bloco chegarem a zero, a rede ainda conseguirá manter-se segura?
Um dos princípios de design mais importantes do Bitcoin é o limite máximo de 21 milhões de moedas. Mas muitos investidores ignoram uma questão: com o passar do tempo, as recompensas por bloco vão sendo reduzidas para metade e, por volta de 2140, deverão aproximar-se gradualmente de zero. Nessa altura, os mineradores ainda terão incentivos para continuar a manter a rede Bitcoin?
Na minha opinião, esta questão deve ser analisada sob três perspetivas.
Em primeiro lugar, o limite de 21 milhões de moedas tem uma forte estabilidade institucional. As regras de emissão do Bitcoin são mantidas pelo protocolo de código aberto e pelos nós de todo o mundo. Alterar o limite de oferta exige o reconhecimento de uma ampla parte dos participantes da rede; não é algo que uma única instituição possa decidir unilateralmente. Esta é também uma base importante para a escassez do Bitcoin.
Em segundo lugar, os rendimentos dos mineradores estão a passar por uma transformação a longo prazo. Atualmente, provêm sobretudo das recompensas por bloco e das taxas de transação. A cada redução para metade, as recompensas por bloco diminuem gradualmente, e a importância das taxas de transação deverá aumentar no futuro. O desenvolvimento dos Ordinals, das inscrições e de outras aplicações na blockchain também está a levar o mercado a prestar mais atenção à procura por espaço nos blocos do Bitcoin.
Em terceiro lugar, a segurança da rede depende de incentivos económicos. Enquanto as recompensas por bloco e as taxas recebidas pelos mineradores forem suficientes para cobrir os custos operacionais e a mineração continuar a ser razoavelmente lucrativa, haverá quem esteja disposto a fornecer poder computacional para manter a rede. Mas, se no futuro as receitas das taxas forem insuficientes, a saída de mineradores poderá reduzir o poder computacional da rede e aumentar os riscos para a sua segurança a longo prazo.
Por isso, o limite de 21 milhões de moedas e a segurança da rede são, na realidade, duas questões diferentes. A primeira diz respeito às regras monetárias do Bitcoin; a segunda, à possibilidade de os incentivos económicos dos mineradores se manterem a longo prazo.
O que realmente vale a pena estudar no Bitcoin não é apenas quantas moedas existem, mas se, daqui a várias décadas, conseguirá continuar seguro sem subsídios por bloco.
Na sua opinião, as taxas de transação futuras conseguirão garantir a segurança da rede Bitcoin a longo prazo?
Um dos princípios de design mais importantes do Bitcoin é o limite máximo de 21 milhões de moedas. Mas muitos investidores ignoram uma questão: com o passar do tempo, as recompensas por bloco vão sendo reduzidas para metade e, por volta de 2140, deverão aproximar-se gradualmente de zero. Nessa altura, os mineradores ainda terão incentivos para continuar a manter a rede Bitcoin?
Na minha opinião, esta questão deve ser analisada sob três perspetivas.
Em primeiro lugar, o limite de 21 milhões de moedas tem uma forte estabilidade institucional. As regras de emissão do Bitcoin são mantidas pelo protocolo de código aberto e pelos nós de todo o mundo. Alterar o limite de oferta exige o reconhecimento de uma ampla parte dos participantes da rede; não é algo que uma única instituição possa decidir unilateralmente. Esta é também uma base importante para a escassez do Bitcoin.
Em segundo lugar, os rendimentos dos mineradores estão a passar por uma transformação a longo prazo. Atualmente, provêm sobretudo das recompensas por bloco e das taxas de transação. A cada redução para metade, as recompensas por bloco diminuem gradualmente, e a importância das taxas de transação deverá aumentar no futuro. O desenvolvimento dos Ordinals, das inscrições e de outras aplicações na blockchain também está a levar o mercado a prestar mais atenção à procura por espaço nos blocos do Bitcoin.
Em terceiro lugar, a segurança da rede depende de incentivos económicos. Enquanto as recompensas por bloco e as taxas recebidas pelos mineradores forem suficientes para cobrir os custos operacionais e a mineração continuar a ser razoavelmente lucrativa, haverá quem esteja disposto a fornecer poder computacional para manter a rede. Mas, se no futuro as receitas das taxas forem insuficientes, a saída de mineradores poderá reduzir o poder computacional da rede e aumentar os riscos para a sua segurança a longo prazo.
Por isso, o limite de 21 milhões de moedas e a segurança da rede são, na realidade, duas questões diferentes. A primeira diz respeito às regras monetárias do Bitcoin; a segunda, à possibilidade de os incentivos económicos dos mineradores se manterem a longo prazo.
O que realmente vale a pena estudar no Bitcoin não é apenas quantas moedas existem, mas se, daqui a várias décadas, conseguirá continuar seguro sem subsídios por bloco.
Na sua opinião, as taxas de transação futuras conseguirão garantir a segurança da rede Bitcoin a longo prazo?
