A empresa que detém 850 mil bitcoins pode ser “expulsa” do índice esta noite.
Às 23h desta noite (06h de amanhã, horário de Pequim), a MSCI anunciará os resultados da revisão de novembro. A Strategy ($MSTR ) está no topo da lista de exclusões. Em 15 de outubro, a MSCI definiu uma nova regra: empresas cujo negócio principal seja “manter ativos de investimento” serão consideradas “empresas não operacionais” e removidas dos índices globais de investimento. A própria Strategy também escreveu em seu relatório do terceiro trimestre que espera ser excluída em novembro.
O JPMorgan fez as contas: se for excluída, os fundos passivos que acompanham o índice terão de vender cerca de US$ 2,8 bilhões em ações da MSTR; se outros provedores de índices seguirem o exemplo, o total poderá chegar a US$ 8,8 bilhões. Atenção: o que será vendido são ações, não bitcoins — as regras do índice não exigem que a Strategy venda nenhum bitcoin.
Mas, na minha opinião, esta baleia, a verdadeira pressão não está nos US$ 2,8 bilhões, e sim no balanço: a Strategy tem 850.364 $BTC , com custo médio de US$ 75.456; o preço da moeda está agora em cerca de US$ 73.600, o que já representa uma perda contábil de aproximadamente US$ 1,6 bilhão. A MSTR fechou a terça-feira a US$ 121,07, caiu 21,6% em um mês e já perdeu metade do valor em relação à máxima das últimas 52 semanas.
O mais doloroso é o efeito em cadeia: queda das ações → a janela para emitir ações e comprar moedas fica cada vez mais estreita → o ritmo de compra de moedas desacelera. O golpe da MSCI não atinge o bitcoin em si, mas o acelerador da máquina de fazer dinheiro da Strategy: “vender ações, comprar bitcoins”.
Por isso, esta noite, fique de olho em duas coisas: se a Strategy estará na lista e se os fundos passivos agirão antes da entrada em vigor, em 30 de novembro. Com a lista definida, as regras do jogo mudam.
Às 23h desta noite (06h de amanhã, horário de Pequim), a MSCI anunciará os resultados da revisão de novembro. A Strategy ($MSTR ) está no topo da lista de exclusões. Em 15 de outubro, a MSCI definiu uma nova regra: empresas cujo negócio principal seja “manter ativos de investimento” serão consideradas “empresas não operacionais” e removidas dos índices globais de investimento. A própria Strategy também escreveu em seu relatório do terceiro trimestre que espera ser excluída em novembro.
O JPMorgan fez as contas: se for excluída, os fundos passivos que acompanham o índice terão de vender cerca de US$ 2,8 bilhões em ações da MSTR; se outros provedores de índices seguirem o exemplo, o total poderá chegar a US$ 8,8 bilhões. Atenção: o que será vendido são ações, não bitcoins — as regras do índice não exigem que a Strategy venda nenhum bitcoin.
Mas, na minha opinião, esta baleia, a verdadeira pressão não está nos US$ 2,8 bilhões, e sim no balanço: a Strategy tem 850.364 $BTC , com custo médio de US$ 75.456; o preço da moeda está agora em cerca de US$ 73.600, o que já representa uma perda contábil de aproximadamente US$ 1,6 bilhão. A MSTR fechou a terça-feira a US$ 121,07, caiu 21,6% em um mês e já perdeu metade do valor em relação à máxima das últimas 52 semanas.
O mais doloroso é o efeito em cadeia: queda das ações → a janela para emitir ações e comprar moedas fica cada vez mais estreita → o ritmo de compra de moedas desacelera. O golpe da MSCI não atinge o bitcoin em si, mas o acelerador da máquina de fazer dinheiro da Strategy: “vender ações, comprar bitcoins”.
Por isso, esta noite, fique de olho em duas coisas: se a Strategy estará na lista e se os fundos passivos agirão antes da entrada em vigor, em 30 de novembro. Com a lista definida, as regras do jogo mudam.
