Ontem à noite, o mercado cripto esperava uma desaceleração da inflação, mas recebeu mais um CPI acima do esperado. O CPI dos EUA subiu 0,4% em outubro em relação ao mês anterior, acima dos 0,3% previstos pelo mercado; o CPI subjacente subiu 0,3%, também acima das expectativas. Após a divulgação, as bolsas americanas e o mercado cripto ficaram sob pressão: o Nasdaq fechou em queda de 0,74%, e o S&P 500 recuou 0,38%. O BTC chegou a cair abaixo de US$ 74 mil, e o otimismo provocado pela recuperação das bolsas americanas no dia anterior logo foi interrompido.
① O que preocupa o Fed agora talvez não seja apenas a inflação, mas também o ritmo dos aumentos das taxas de juros. O diretor do Fed Christopher Waller afirmou que, se a inflação continuar elevada, a reunião de dezembro poderá considerar um aumento de 50 pontos-base. A presidente do Fed de Dallas, Lorie Logan, também deu sinais mais hawkish. No entanto, essas são declarações de autoridades e não significam que um aumento de 50 pontos-base já esteja definido. Para BTC e ETH, a alta das expectativas de juros implica custos de financiamento maiores, o que pode pressionar as avaliações dos ativos de risco.
② A reação dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA merece mais atenção do que a queda das ações americanas. Ontem à noite, o rendimento dos títulos de 2 anos dos EUA subiu para cerca de 4,73%, enquanto o dos títulos de 10 anos se aproximou de 4,99%, com o dólar se fortalecendo ao mesmo tempo. Essa combinação não é favorável ao mercado cripto: com o aumento dos rendimentos sem risco, também cresce o custo de oportunidade de manter BTC e ETH. Claro, se a pressão inflacionária diminuir e os rendimentos recuarem, o mercado também poderá se recuperar.
③ Os fluxos dos ETFs ainda não dão sinais de estabilização. Em 9 de novembro, os ETFs spot de BTC dos EUA registraram saídas líquidas de cerca de US$ 201 milhões, e os ETFs spot de ETH, de cerca de US$ 185 milhões. O IBIT, da BlackRock, teve saídas de cerca de US$ 213 milhões. Os dados completos dos fluxos de 10 de novembro ainda precisam ser confirmados. Resgates consecutivos não significam que todas as instituições estejam vendendo suas criptomoedas, mas mostram que a pressão sobre os fluxos de capital ainda não diminuiu.
Hoje é o Dia dos Veteranos nos EUA. A bolsa americana abrirá normalmente às 22h30, mas o mercado de títulos do Tesouro dos EUA estará fechado, e as negociações de alguns investidores podem ser mais fracas. O próximo dado importante a acompanhar é o PPI dos EUA de outubro, que será divulgado em 13 de novembro, às 21h30, no horário de Pequim.
Hoje, fique de olho principalmente em: se o BTC consegue voltar a se manter perto de US$ 74 mil; se os fluxos mais recentes dos ETFs mudam de direção; e como as ações de tecnologia e as ligadas a cripto reagem após a abertura da bolsa americana esta noite.
Com o CPI acima do esperado, as expectativas de aumento dos juros em alta e saídas contínuas dos ETFs ocorrendo ao mesmo tempo, vocês acham que o BTC terá primeiro uma recuperação técnica ou continuará aguardando uma redução das pressões macroeconômicas?