O CPI divulgado ontem à noite deu um tapa na cara de quem ainda alimentava a “ilusão de cortes de juros”.
CPI dos EUA em outubro: alta mensal de 0,4% no índice geral e de 0,3% no núcleo — ambos acima das expectativas. Para piorar, como a paralisação do governo no ano passado interrompeu a coleta de dados, nem sequer foi possível calcular a variação anual; só temos a mensal. E até essa versão “incompleta” dos dados assustou bastante o mercado.
O diretor do Fed Christopher Waller já havia traçado uma linha: no cenário-base, apoia uma alta de 25 pb em dezembro; mas, se o CPI do núcleo subir 0,3% ou mais na comparação mensal, será preciso considerar uma alta de 50 pb em dezembro. E os dados acabaram ficando exatamente no limite que ele havia estabelecido. O CME reagiu na hora: a probabilidade de uma alta de 50 pb em dezembro saltou de 0% no dia anterior para 15,3%, enquanto a de 25 pb continua sendo o cenário-base (84,7%); os operadores chegaram até a começar a apostar em pelo menos mais duas altas antes de meados de 2027.
Hassett, diretor do Conselho Econômico da Casa Branca, também balançou a cabeça: “O relatório do CPI é decepcionante.” Nem as autoridades conseguem mais justificar a situação.
As ações dos EUA deram um verdadeiro tombo: durante o pregão, o Dow Jones caiu cerca de 0,3%, o S&P 500, cerca de 0,4%, e o Nasdaq, cerca de 0,7%. A pior foi a Nvidia, que caiu cerca de 5,5% em um único dia e mais de 9% no acumulado de dois dias. Quando as ações de tecnologia caem, o sentimento no mercado cripto também despenca.
O que isso significa para o mercado cripto? Três etapas de transmissão:
Primeiro, as expectativas de alta dos juros ficaram mais agressivas. Antes, o mercado ainda apostava que “depois da alta de dezembro, o ciclo acabaria”; agora, alguns já apostam em “mais duas altas”. Quanto mais altos os juros, mais caro fica o dinheiro, e o potencial de valorização de ativos de risco voláteis, como o Bitcoin, fica fortemente limitado.
Segundo, os recursos continuam saindo dos ETFs. Na semana passada, os ETFs spot de BTC registraram saídas líquidas de US$ 1,282 bilhão. Só o IBIT, da BlackRock, teve saídas de cerca de US$ 1,21 bilhão, o equivalente a 98% do total — não é um simples rebalanceamento: é dinheiro de verdade sendo retirado. Sem recursos para dar suporte, falta combustível para uma recuperação.
Terceiro, os comprados alavancados continuam levando pancada. Pouco depois de mais de US$ 1 bilhão em posições compradas ser liquidado, novas posições alavancadas na tentativa de comprar na baixa também podem ser varridas por uma queda brusca após o CPI. O velho roteiro de “quanto mais cai, mais liquidações; quanto mais liquidações, mais cai” pode se repetir a qualquer momento.
Portanto, o cenário atual está bem claro: oscilação em tendência de baixa, não é uma boa oportunidade para comprar na baixa.
Três frases sobre estratégia de negociação:
🔸 Traders de contratos — reduzam a alavancagem primeiro; até 2 a 3 vezes já é agressivo. Enquanto o mercado digere os dados, não tentem adivinhar a direção à força: movimentos bruscos de preço podem facilmente acionar ordens de stop-loss.
🔸 Investidores de spot — não vendam a posição-base, mas também não apostem tudo de uma vez. Os dois sinais que realmente vale a pena esperar são: os ETFs pararem de registrar saídas líquidas e o BTC voltar a se manter acima de um suporte importante. Enquanto esses dois sinais não aparecerem, tratem qualquer recuperação como um repique.
🔸 Investidores de longo prazo — entrem aos poucos, em parcelas. Não se deixem levar pela narrativa de longo prazo de que “as instituições estão aumentando suas posições”: no curto prazo, quem dita os preços são os juros.
Próximos pontos a observar: se o BTC consegue se manter na faixa de 74 mil a 75 mil e o posicionamento final do Fed na reunião de 8 e 9 de dezembro. Os dados já estão na mesa; agora, resta ver qual será a próxima jogada do Fed.
Em dezembro, serão 25 ou 50 pontos-base? Deixo a decisão com vocês.
⚠️ Este artigo é apenas uma análise informativa e não constitui recomendação de investimento. Os criptoativos são extremamente voláteis; gerencie os riscos com rigor. #CPI爆表 #美联储加息 #比特币行情 $BTC
