Bom dia, o café acabou de ficar pronto, mas o mercado de ontem à noite não me deixou dormir tranquilo.
Três coisas aconteceram ontem à noite: primeiro, saiu o CPI dos EUA de outubro: o índice geral subiu 0,4% em relação ao mês anterior, acima do esperado, e o núcleo do CPI subiu 0,3% pelo terceiro mês consecutivo. Ambos superaram as expectativas. Segundo, os títulos do Tesouro americano foram vendidos: o rendimento dos títulos de 10 anos ultrapassou 5,012%, e o dos títulos de 2 anos subiu 19 pontos-base em um único dia, a maior alta diária desde abril de 2025 — a reunião sobre juros ainda nem aconteceu, mas o mercado de títulos já fez o aperto monetário no lugar do Fed. Terceiro, autoridades do Fed adotaram um tom mais hawkish. Waller havia traçado uma linha: se o núcleo do CPI chegasse a 0,3%, consideraria um aumento de 50 pontos-base em dezembro. Ontem à noite, o número bateu exatamente nessa marca, mas um aumento de 50 pontos-base ainda é uma opinião minoritária. O mercado aposta principalmente em 25 pontos-base em dezembro, com probabilidade de 86%.
Além disso: os futuros de capacidade computacional de IA dos EUA sofreram mais um atraso por parte da CFTC. A análise foi prorrogada por pelo menos 60 dias, e os contratos da CME Group vinculados aos preços de aluguel das Nvidia H100 e B200 só devem ser lançados no início de 2027, no mínimo.
Hoje, vou ficar de olho em uma coisa: será que o rendimento dos títulos de 10 anos consegue se manter acima de 5%?
O que vocês acham: em dezembro serão 25 pontos-base ou alguém vai mesmo ter coragem de propor 50?
Três coisas aconteceram ontem à noite: primeiro, saiu o CPI dos EUA de outubro: o índice geral subiu 0,4% em relação ao mês anterior, acima do esperado, e o núcleo do CPI subiu 0,3% pelo terceiro mês consecutivo. Ambos superaram as expectativas. Segundo, os títulos do Tesouro americano foram vendidos: o rendimento dos títulos de 10 anos ultrapassou 5,012%, e o dos títulos de 2 anos subiu 19 pontos-base em um único dia, a maior alta diária desde abril de 2025 — a reunião sobre juros ainda nem aconteceu, mas o mercado de títulos já fez o aperto monetário no lugar do Fed. Terceiro, autoridades do Fed adotaram um tom mais hawkish. Waller havia traçado uma linha: se o núcleo do CPI chegasse a 0,3%, consideraria um aumento de 50 pontos-base em dezembro. Ontem à noite, o número bateu exatamente nessa marca, mas um aumento de 50 pontos-base ainda é uma opinião minoritária. O mercado aposta principalmente em 25 pontos-base em dezembro, com probabilidade de 86%.
Além disso: os futuros de capacidade computacional de IA dos EUA sofreram mais um atraso por parte da CFTC. A análise foi prorrogada por pelo menos 60 dias, e os contratos da CME Group vinculados aos preços de aluguel das Nvidia H100 e B200 só devem ser lançados no início de 2027, no mínimo.
Hoje, vou ficar de olho em uma coisa: será que o rendimento dos títulos de 10 anos consegue se manter acima de 5%?
O que vocês acham: em dezembro serão 25 pontos-base ou alguém vai mesmo ter coragem de propor 50?
