$SPY abriu a $746.53, em queda de 0.82% após o CPI vir acima do esperado. A alta de $10 desde a abertura na segunda-feira? O CPI acabou de apagar mais da metade dela.
Veja o que mudou desde a tarde de sexta-feira:
O preço subiu de $737.64 para $746.53, mas o composto piorou ainda mais — agora está em -51.7, fortemente baixista. A superfície de opções se recuperou em $680M, com o dinheiro voltando para as calls (agora em 60%, contra 43% na sexta-feira). Mas a estrutura subjacente piorou.
O mapa de gamma ainda é um campo minado. Não há nada positivo acima de $20M até $770. Abaixo do preço, $745 é o alçapão em -$123M, a apenas $1.53 de distância. Depois, $740 em -$139M e $730 em -$150M — o maior strike do painel.
De $720 a $752: -$1.41B de gamma negativa. De $753 a $790: apenas cerca de $400M positivos. O ponto de dor máxima está em $751. O preço está em $746.53. O alçapão está em $745.
O número que virou: a volatilidade implícita agora está em 18.3% (precificando movimentos diários de ~$8.60), mas a volatilidade realizada está em 18.9% (~$8.90). Na segunda-feira passada, as opções precificavam quase o dobro do movimento real do $SPY. Agora, o $SPY está se movendo *mais* do que as opções precificam.
Calls abrindo na proporção de 3.9 para 1. Puts abrindo na proporção de 2.9 para 1.
Isto não é um piso. Um CPI acima do esperado diante de um painel de gamma negativa significa que cada movimento é amplificado. A estrutura continua baixista, e a próxima perna de queda tem níveis claros para acelerar.
Veja o que mudou desde a tarde de sexta-feira:
O preço subiu de $737.64 para $746.53, mas o composto piorou ainda mais — agora está em -51.7, fortemente baixista. A superfície de opções se recuperou em $680M, com o dinheiro voltando para as calls (agora em 60%, contra 43% na sexta-feira). Mas a estrutura subjacente piorou.
O mapa de gamma ainda é um campo minado. Não há nada positivo acima de $20M até $770. Abaixo do preço, $745 é o alçapão em -$123M, a apenas $1.53 de distância. Depois, $740 em -$139M e $730 em -$150M — o maior strike do painel.
De $720 a $752: -$1.41B de gamma negativa. De $753 a $790: apenas cerca de $400M positivos. O ponto de dor máxima está em $751. O preço está em $746.53. O alçapão está em $745.
O número que virou: a volatilidade implícita agora está em 18.3% (precificando movimentos diários de ~$8.60), mas a volatilidade realizada está em 18.9% (~$8.90). Na segunda-feira passada, as opções precificavam quase o dobro do movimento real do $SPY. Agora, o $SPY está se movendo *mais* do que as opções precificam.
Calls abrindo na proporção de 3.9 para 1. Puts abrindo na proporção de 2.9 para 1.
Isto não é um piso. Um CPI acima do esperado diante de um painel de gamma negativa significa que cada movimento é amplificado. A estrutura continua baixista, e a próxima perna de queda tem níveis claros para acelerar.