Principais conclusões

  • O AUM das ações tokenizadas atingiu uma máxima histórica de US$ 4,8 bilhões, crescendo 164% entre junho e o início de novembro, de acordo com a Binance Research.

  • A bStocks ultrapassou US$ 1,5 bilhão em ativos sob gestão em 145 dias, tornando-se o maior emissor de ações tokenizadas por AUM.

  • A adoção abrange diferentes gerações e regiões. A geração Z representa 46% dos usuários da bStocks, os millennials respondem por 78% do valor negociado, e os mercados emergentes e de fronteira geram cerca de 70% do volume.

O mercado de ações tokenizadas atingiu uma máxima histórica de US$ 4,8 bilhões em ativos sob gestão (AUM). Nesse mercado, a bStocks é o maior emissor por AUM, tendo ultrapassado US$ 1,5 bilhão. As seções abaixo analisam como o mercado chegou a esse ponto, quem está usando a bStocks e como os usuários podem verificar o lastro de cada token.

Breve história das ações tokenizadas

As ações tokenizadas de hoje assentam em anos de preparação, desde os primeiros projetos-piloto até um mercado regulado negociado por milhões de utilizadores em todo o mundo.

2019-2021: prova de conceito

A primeira vaga de ativos tokenizados consistiu em iniciativas de prova de conceito. A Franklin Templeton lançou o FOBXX, também conhecido pelo seu token digital BENJI. Foi o primeiro fundo mútuo registado nos EUA a registar a titularidade de participações numa blockchain pública. Durante o mesmo período, o DBS, o maior banco de Singapura, liquidou a sua primeira obrigação digital de 15 milhões de dólares de Singapura (S$) na sua própria plataforma de negociação regulada.

2022-2024: ativos do mundo real (RWA)

A segunda vaga centrou-se em ativos do mundo real que geram rendimento, liderados pelos títulos do Tesouro dos EUA tokenizados. Enquanto o FOBXX era um fundo público aberto a investidores particulares, a BlackRock disponibilizou o seu USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) em redes blockchain como fundo privado para instituições qualificadas. Isto tornou-o num dos primeiros fundos privados institucionais a integrar-se nativamente na DeFi.

2025-2026: integração generalizada

A vaga atual trouxe uma integração generalizada e maior clareza jurídica. A U.S. Securities and Exchange Commission concedeu uma isenção condicional temporária de cinco anos para plataformas de negociação de valores mobiliários tokenizados, enquanto o quadro oficial da Coreia do Sul para valores mobiliários tokenizados deverá entrar em vigor a 4 de fevereiro de 2027.

Por que motivo a Binance integrou os bStocks?

A filosofia central dos nossos produtos não mudou desde a nossa fundação como plataforma de negociação de ativos digitais: sempre acreditámos em alargar o acesso financeiro a todo o mundo. Ao proporcionar aos utilizadores exposição de 1:1 a ações e ETF através da tecnologia cripto, os bStocks abrem novos caminhos para aceder às finanças tradicionais.

Os utilizadores nativos de cripto podem diversificar a sua exposição num formato familiar sem precisarem de uma conta de corretagem separada, enquanto os investidores tradicionais em ações têm acesso a um mercado paralelo que permanece aberto quando Wall Street fecha.

Quem negoceia bStocks?

Os dados da Binance Research revelam uma base de utilizadores diversificada: cerca de 56% do volume de negociação de bStocks ocorre fora do horário normal do mercado dos EUA. A geração Z representa 46% dos utilizadores e negoceia aos fins de semana uma proporção maior do seu volume do que qualquer outro grupo. Os millennials mantêm posições durante mais tempo e representam 78% do valor negociado.

Desde o lançamento, os utilizadores de mercados emergentes e de fronteira geraram cerca de 70% do volume de bStocks. Muitos vivem em regiões onde, historicamente, tem sido difícil aceder a ações cotadas nos EUA.

Os bStocks têm cobertura de 1:1?

Cada token é coberto na proporção de 1:1 por ações e ETF reais detidos por um custodiante regulado. As reservas são reconciliadas e publicadas diariamente na nossa página de Prova de Colateral, para que os titulares possam confirmar que os seus tokens têm cobertura integral.

Considerações finais

As ações tokenizadas continuam a representar uma fração ínfima das ações tradicionais. Num mercado tão recente, a nossa classificação — embora seja um marco bem-vindo — é menos importante do que a evolução de toda a categoria, que cresceu 81% entre junho e o início de novembro, excluindo os bStocks.

Acreditamos que a forma como as pessoas detêm e negoceiam ativos tradicionais poderá mudar significativamente nos próximos anos. Continuaremos a desenvolver e a expandir a nossa oferta de bStocks e a gama de produtos TradFi, tendo isto e os nossos utilizadores em mente.

Leitura adicional

Aviso legal: os valores mobiliários tokenizados bStocks são classificados como certificados que representam determinados instrumentos financeiros (parágrafo 92, Anexo 1 do FSMR). Os bStocks não são ações e não permitem que os titulares detenham diretamente uma participação ou ação na empresa cotada subjacente. Os bStocks não representam qualquer afiliação com o emitente do ativo subjacente. Os bStocks são oferecidos através de um prospeto aprovado no ADGM e não são oferecidos em qualquer outra jurisdição. Não é feita qualquer oferta pública fora do ADGM. Os valores mobiliários tokenizados estão disponíveis apenas para utilizadores elegíveis em jurisdições permitidas e exclusivamente para negociação no mercado secundário. É da sua exclusiva responsabilidade garantir que o acesso e a negociação de valores mobiliários tokenizados são legais na sua jurisdição antes de prosseguir. O acesso a este produto a partir de uma jurisdição onde seja proibido ou sujeito a restrições não cria qualquer responsabilidade ou obrigação por parte da Binance. Podemos restringir, suspender, recusar, cancelar ou reverter o acesso ou as transações se determinarmos, a nosso exclusivo critério, que o seu acesso ou transação pode violar a legislação aplicável, as restrições do produto, os critérios de elegibilidade, os requisitos de sanções ou os documentos da oferta relevantes. Os valores mobiliários tokenizados podem ser detidos e transferidos on-chain fora do ambiente do CSD. A transferência de valores mobiliários tokenizados de volta para o ambiente do CSD está sujeita a condições e poderá não conseguir negociar, resgatar ou de outro modo transacionar os valores mobiliários tokenizados no ambiente do CSD se essas condições não forem cumpridas.

Nenhuma informação apresentada relativamente a valores mobiliários tokenizados se destina a constituir uma oferta, solicitação, promoção, recomendação ou convite para comprar ou vender valores mobiliários em qualquer jurisdição. Os valores mobiliários tokenizados não são oferecidos, vendidos, distribuídos, disponibilizados ou acessíveis nos Estados Unidos, nem a pessoas dos EUA, ou por conta ou em benefício destas. Os valores mobiliários tokenizados não foram nem serão registados ao abrigo do U.S. Securities Act de 1933 ou de qualquer legislação estadual dos EUA relativa a valores mobiliários, e não será realizada qualquer oferta pública de bStocks nos Estados Unidos ou em qualquer outra jurisdição (exceto no ADGM). Ao aceder a este produto, declara e garante que não é uma pessoa dos EUA, não se encontra nos Estados Unidos, não está a atuar por conta ou em benefício de qualquer pessoa dos EUA e não irá aceder, comprar, vender, transferir, resgatar ou de outro modo transacionar valores mobiliários tokenizados a partir dos Estados Unidos. Para mais informações, consulte os Termos de Utilização, as Regras da Exchange, os Procedimentos da Exchange, o prospeto relevante (se aplicável ao seu caso, tendo em conta que a oferta é feita apenas no ADGM, não é feita qualquer oferta pública noutro local e a consulta do prospeto não constitui um convite ou solicitação fora do ADGM), os Termos do Produto de Emissão e Resgate de bStocks, o Aviso de Admissão à Negociação e o Aviso de Risco.