Neste Q3 da Bitdeer, as manchetes caça-cliques diriam “receita bate recorde histórico”. Eu só vejo uma frase: quanto mais vende, mais perde.
Receita de 320,7 milhões de dólares, alta de 89% em relação ao ano passado. Certo. Mas o lucro bruto caiu de 39,7 milhões para 10,8 milhões, e a margem bruta despencou de 23,4% para 3,4%. O prejuízo líquido aumentou de 30,1 milhões para 125,5 milhões. Mesmo descontando a perda não monetária de 54,6 milhões com o valor justo dos empréstimos de ativos digitais, o negócio principal continua queimando dinheiro.
No Q3, minerou 3.855 BTC e, em 30 de setembro, só tinha 47 BTC em mãos. Minera uma moeda, vende uma moeda: a versão mineradora de quem vive de salário em salário.
Aí a história volta a ser IA: a receita de nuvem de IA subiu de 1,8 milhão para 20,4 milhões, e as encomendas em carteira correspondem a cerca de 2,9 bilhões em receita futura. Os 20,4 milhões representam menos de 10% de um total de 320 milhões; já os 2,9 bilhões ficam muito bonitos nos slides. As mineradoras estão todas se convertendo para IA. Em bom português, é porque, com o preço atual da moeda, o negócio de mineração não se sustenta. IA é a próxima história que contam aos acionistas.
Crescer a receita não significa dar lucro. Este balanço trimestral é uma aula de livro-texto.
#BTC #矿企
Receita de 320,7 milhões de dólares, alta de 89% em relação ao ano passado. Certo. Mas o lucro bruto caiu de 39,7 milhões para 10,8 milhões, e a margem bruta despencou de 23,4% para 3,4%. O prejuízo líquido aumentou de 30,1 milhões para 125,5 milhões. Mesmo descontando a perda não monetária de 54,6 milhões com o valor justo dos empréstimos de ativos digitais, o negócio principal continua queimando dinheiro.
No Q3, minerou 3.855 BTC e, em 30 de setembro, só tinha 47 BTC em mãos. Minera uma moeda, vende uma moeda: a versão mineradora de quem vive de salário em salário.
Aí a história volta a ser IA: a receita de nuvem de IA subiu de 1,8 milhão para 20,4 milhões, e as encomendas em carteira correspondem a cerca de 2,9 bilhões em receita futura. Os 20,4 milhões representam menos de 10% de um total de 320 milhões; já os 2,9 bilhões ficam muito bonitos nos slides. As mineradoras estão todas se convertendo para IA. Em bom português, é porque, com o preço atual da moeda, o negócio de mineração não se sustenta. IA é a próxima história que contam aos acionistas.
Crescer a receita não significa dar lucro. Este balanço trimestral é uma aula de livro-texto.
#BTC #矿企
