Hoje, às 21h30, será divulgado o CPI dos EUA referente a outubro. O BTC oscila perto de US$ 74.424 (máxima do dia: US$ 75.568; mínima: US$ 74.116, dados da Binance via Finnhub). Além do preço, há outro número que merece atenção: hoje, o Índice de Medo e Ganância está em 32, ainda na zona de “medo”. Nos últimos 14 dias, passou 11 na zona de medo e, em 7 de novembro, chegou a cair para 25, na zona de “medo extremo”. É justamente quando o medo está por toda parte que fica mais fácil usar esse indicador ao contrário.
Primeiro, vamos explicar o que é. O Índice de Medo e Ganância (alternative.me), com pontuação máxima de 100, combina fatores como volatilidade, volume de negociação, atividade nas redes sociais e participação do Bitcoin no mercado para medir a temperatura do sentimento do mercado: de 0 a 24, medo extremo; de 25 a 49, medo; a partir de 50, volta-se à neutralidade e à ganância. Ele mede “o que as pessoas estão sentindo agora”, não “para onde o preço vai em seguida”.
Muita gente usa o indicador ao contrário, de três formas comuns.
Primeiro, trata o “medo extremo” como sinal para comprar no fundo. 26 em 3 de novembro, 25 em 7 de novembro — parecia o fundo, não é? Mas depois o BTC caiu ainda mais, até US$ 73.510, com uma queda de cerca de 10% em 30 dias. O sentimento pode permanecer na zona de medo por muito tempo, e os preços podem continuar caindo enquanto há medo — o índice atingir o fundo não significa que o preço também atingiu.
Segundo, olha apenas para o número, sem considerar a direção nem a persistência. A subida de 25 para 32, uma alta de 7 pontos, indica uma melhora do sentimento, mas ele ainda está na zona de medo. Em 5 de novembro, o índice voltou brevemente ao nível neutro de 50; no dia seguinte, caiu novamente para 28. Uma alta em um único dia não indica uma reversão de tendência. O que importa é a persistência.
Terceiro, usa o indicador como base para comprar ou vender no curto prazo. Ele é uma variável lenta, adequada para ajustar o estado de espírito e o tamanho da posição, mas não para decidir “comprar ou vender agora”. Para saber se o preço consegue se manter, é preciso ver se o dinheiro de verdade está voltando: na semana passada, os ETFs spot de BTC dos EUA tiveram saídas líquidas de US$ 1,28 bilhão; na segunda-feira, registraram mais US$ 201 milhões em saídas líquidas. O IBIT, da BlackRock, teve resgates por sete pregões consecutivos. O sentimento melhorou, mas o dinheiro ainda não voltou.
Eu sigo três regras: quando o índice permanece na zona de medo, primeiro pergunto se consigo dormir tranquilo com o tamanho da minha posição, em vez de perguntar se já é hora de comprar no fundo; comparo o índice com os fluxos de capital — a melhora do sentimento junto com a volta dos recursos aos ETFs é mais confiável do que uma melhora do sentimento por si só; uso o índice como um espelho. Quando ele está em 25, pergunto a mim mesmo: estou com medo ou ganancioso? Muitas vezes, a resposta é mais útil do que o próprio índice.
Minha opinião é que o valor do índice de medo não está em prever, mas em alertar: lembrar você de não entrar em pânico e vender só porque os outros estão com medo, e também de não se apressar para bancar o herói diante do “medo extremo”. A divulgação do CPI desta noite pode mudar as expectativas, mas o indicador de sentimento não vai decidir por você. A decisão está nas suas mãos, no tamanho da sua posição e na sua disciplina.
Escolha uma opção: o índice voltou a 32. Você é A: acha que o medo ainda não se dissipou por completo e prefere esperar; ou B: acha que o pior do sentimento já passou e começa a observar oportunidades para comprar aos poucos? Qual você escolhe?
O que foi dito acima é um compartilhamento de experiência pessoal, não constitui aconselhamento de investimento. O mercado envolve riscos; invista de acordo com suas possibilidades.