Fundos de BTC registram saídas líquidas por três dias consecutivos｜total de cerca de US$ 1,043 bilhão｜manter a disciplina primeiro, perto de 74 mil
Minha postura é me proteger primeiro e esperar confirmação. Na Binance Square, está em alta o tópico #BitcoinSpotETFsPost$201MNetOutflowForThirdStraightDay. O que vale analisar é a “continuidade” e a “estrutura”, não tratar o número negativo como uma previsão de queda inevitável. Conferi a tabela de fluxos dos ETFs spot de Bitcoin dos EUA da Farside: em 5 de novembro, as saídas líquidas totalizaram cerca de US$ 430,2 milhões; no dia 6, cerca de US$ 411,9 milhões; e no dia 9, cerca de US$ 201,0 milhões. No total, foram aproximadamente US$ 1,0431 bilhão em saídas líquidas ao longo de três pregões consecutivos. As datas pulam o fim de semana: são três dias de negociação, não três dias com dados de valor patrimonial líquido dos ETFs.
Analisando em detalhe os números do dia 9, o IBIT registrou saídas de cerca de US$ 213,2 milhões, o ARKB, de cerca de US$ 9,9 milhões, enquanto o MSBT teve entradas de aproximadamente US$ 22,1 milhões; a maioria dos demais produtos listados na tabela registrou zero. Ou seja, o saldo total negativo não significa que todos os fundos e todas as instituições estejam vendendo. Os fluxos líquidos também são afetados por subscrições, resgates e pelo processo de formação de mercado. Não se pode tratá-los diretamente como ordens de venda de igual valor, executadas ativamente no mercado à vista naquele mesmo momento. A página da Farside informa que a tabela é atualizada automaticamente e pode ser revisada posteriormente; considero esses números as estatísticas disponíveis no momento e não tento atribuir causalidade forçada a cada vela de um minuto.
Em termos de mecanismo, saídas líquidas consecutivas significam que os novos recursos alocados não são suficientes para cobrir os resgates, criando pressão sobre a demanda marginal por BTC. Mas a demanda também vem de canais como o mercado à vista das corretoras, os balanços patrimoniais das empresas e os detentores de longo prazo. A divulgação oficial da Strategy na semana passada foi a compra de 1036 BTC; isso não compensa automaticamente todas as saídas dos ETFs, e muito menos se deve alterar o número informado oficialmente por causa de outro tópico na Square sobre “1037 unidades”. Há instituições entrando e saindo; o importante é saber se a direção líquida se mantém e se o preço consegue absorver a pressão vendedora. O CPI dos EUA de outubro ainda será divulgado pelo BLS hoje, às 21:30, horário de Pequim. As expectativas sobre os juros macroeconômicos podem fazer o fluxo de recursos e a ação dos preços divergirem temporariamente.
Quando consultei a cotação de 24 horas do BTCUSDT na Binance, o preço estava em cerca de US$ 74496, ainda em alta de aproximadamente 0.38% nas últimas 24 horas, com máxima de 75568 e mínima de 74058. O fato de o preço não ter rompido a mínima intradiária ao mesmo tempo que os ETFs registraram saídas líquidas consecutivas indica que, pelo menos por enquanto, há compradores absorvendo a pressão vendedora; isso não significa que o risco tenha passado. Para mim, a região de 74000 é o nível de defesa imediato, e a de 75570, o nível de confirmação acima. Se, após o CPI, o preço cair abaixo de 74000 e não conseguir recuperar esse nível no repique, a tese de absorção da pressão deixa de valer. Se recuperar 75570 com aumento de volume e os fluxos de recursos posteriores deixarem de ampliar as saídas, minha postura cautelosa poderá se tornar mais positiva.
Se eu estivesse negociando, não entraria agora nem tentaria prever o resultado antes da divulgação dos dados. Só consideraria uma posição comprada no mercado à vista se determinadas condições fossem acionadas. Esperaria a divulgação do CPI e o preço se manter acima de US$ 75570; depois, aguardaria um reteste com sustentação e confirmaria que a liquidez está normal. Só então abriria uma posição usando no máximo 0.4% do capital total, sem alavancagem. Primeiro alvo: US$ 76800, reduzindo a posição pela metade ao atingir esse nível. Segundo alvo: US$ 78200, encerrando o restante em parcelas. Se, após a entrada, o preço recuar até US$ 74800, acionaria o stop-loss. Também encerraria a posição antecipadamente se as estatísticas posteriores dos ETFs piorassem significativamente ou se, após a divulgação dos dados, o preço caísse abaixo de 74000. Se as condições não forem acionadas, fico em dinheiro; não confundo observação com lucro.
Fontes: tabela de fluxos de ETFs de BTC da Farside, divulgação oficial da Strategy, calendário do BLS e cotação BTCUSDT da Binance. #BitcoinSpotETFsPost$201MNetOutflowForThirdStraightDay #BTC
Isto é apenas uma observação pessoal do mercado e não constitui recomendação de investimento.
Minha postura é me proteger primeiro e esperar confirmação. Na Binance Square, está em alta o tópico #BitcoinSpotETFsPost$201MNetOutflowForThirdStraightDay. O que vale analisar é a “continuidade” e a “estrutura”, não tratar o número negativo como uma previsão de queda inevitável. Conferi a tabela de fluxos dos ETFs spot de Bitcoin dos EUA da Farside: em 5 de novembro, as saídas líquidas totalizaram cerca de US$ 430,2 milhões; no dia 6, cerca de US$ 411,9 milhões; e no dia 9, cerca de US$ 201,0 milhões. No total, foram aproximadamente US$ 1,0431 bilhão em saídas líquidas ao longo de três pregões consecutivos. As datas pulam o fim de semana: são três dias de negociação, não três dias com dados de valor patrimonial líquido dos ETFs.
Analisando em detalhe os números do dia 9, o IBIT registrou saídas de cerca de US$ 213,2 milhões, o ARKB, de cerca de US$ 9,9 milhões, enquanto o MSBT teve entradas de aproximadamente US$ 22,1 milhões; a maioria dos demais produtos listados na tabela registrou zero. Ou seja, o saldo total negativo não significa que todos os fundos e todas as instituições estejam vendendo. Os fluxos líquidos também são afetados por subscrições, resgates e pelo processo de formação de mercado. Não se pode tratá-los diretamente como ordens de venda de igual valor, executadas ativamente no mercado à vista naquele mesmo momento. A página da Farside informa que a tabela é atualizada automaticamente e pode ser revisada posteriormente; considero esses números as estatísticas disponíveis no momento e não tento atribuir causalidade forçada a cada vela de um minuto.
Em termos de mecanismo, saídas líquidas consecutivas significam que os novos recursos alocados não são suficientes para cobrir os resgates, criando pressão sobre a demanda marginal por BTC. Mas a demanda também vem de canais como o mercado à vista das corretoras, os balanços patrimoniais das empresas e os detentores de longo prazo. A divulgação oficial da Strategy na semana passada foi a compra de 1036 BTC; isso não compensa automaticamente todas as saídas dos ETFs, e muito menos se deve alterar o número informado oficialmente por causa de outro tópico na Square sobre “1037 unidades”. Há instituições entrando e saindo; o importante é saber se a direção líquida se mantém e se o preço consegue absorver a pressão vendedora. O CPI dos EUA de outubro ainda será divulgado pelo BLS hoje, às 21:30, horário de Pequim. As expectativas sobre os juros macroeconômicos podem fazer o fluxo de recursos e a ação dos preços divergirem temporariamente.
Quando consultei a cotação de 24 horas do BTCUSDT na Binance, o preço estava em cerca de US$ 74496, ainda em alta de aproximadamente 0.38% nas últimas 24 horas, com máxima de 75568 e mínima de 74058. O fato de o preço não ter rompido a mínima intradiária ao mesmo tempo que os ETFs registraram saídas líquidas consecutivas indica que, pelo menos por enquanto, há compradores absorvendo a pressão vendedora; isso não significa que o risco tenha passado. Para mim, a região de 74000 é o nível de defesa imediato, e a de 75570, o nível de confirmação acima. Se, após o CPI, o preço cair abaixo de 74000 e não conseguir recuperar esse nível no repique, a tese de absorção da pressão deixa de valer. Se recuperar 75570 com aumento de volume e os fluxos de recursos posteriores deixarem de ampliar as saídas, minha postura cautelosa poderá se tornar mais positiva.
Se eu estivesse negociando, não entraria agora nem tentaria prever o resultado antes da divulgação dos dados. Só consideraria uma posição comprada no mercado à vista se determinadas condições fossem acionadas. Esperaria a divulgação do CPI e o preço se manter acima de US$ 75570; depois, aguardaria um reteste com sustentação e confirmaria que a liquidez está normal. Só então abriria uma posição usando no máximo 0.4% do capital total, sem alavancagem. Primeiro alvo: US$ 76800, reduzindo a posição pela metade ao atingir esse nível. Segundo alvo: US$ 78200, encerrando o restante em parcelas. Se, após a entrada, o preço recuar até US$ 74800, acionaria o stop-loss. Também encerraria a posição antecipadamente se as estatísticas posteriores dos ETFs piorassem significativamente ou se, após a divulgação dos dados, o preço caísse abaixo de 74000. Se as condições não forem acionadas, fico em dinheiro; não confundo observação com lucro.
Fontes: tabela de fluxos de ETFs de BTC da Farside, divulgação oficial da Strategy, calendário do BLS e cotação BTCUSDT da Binance. #BitcoinSpotETFsPost$201MNetOutflowForThirdStraightDay #BTC
Isto é apenas uma observação pessoal do mercado e não constitui recomendação de investimento.
