Min Byung-deok: é preciso ir além da emissão centrada nos bancos
Park Soo-min: flexibilizar as regras para contas bancárias de corretoras e investimentos corporativos
Kim Hyung-nyun: a tecnologia de tokenização já está pronta
A Coreia do Sul deveria ampliar o debate sobre uma stablecoin atrelada ao won, indo além da questão de quem poderá emiti-la e concentrando-se nos casos de uso e na concorrência entre serviços, disseram participantes de um fórum do setor. Eles também defenderam a flexibilização das restrições relacionadas às contas bancárias de corretoras de criptomoedas e aos investimentos corporativos, além da criação de um marco institucional para novos serviços financeiros, como a tokenização de ações.
O deputado do Partido Democrático Min Byung-deok, o deputado do Partido do Poder Popular Park Soo-min e Kim Hyung-nyun, vice-presidente da Dunamu, discutiram formas de fortalecer a competitividade do setor de ativos digitais da Coreia do Sul durante uma sessão especial realizada em 10 de novembro no Fairmont Ambassador Seoul, em Yeouido. A sessão fez parte do D-CON 2026 e foi moderada pelo YouTuber de economia Shuka World.
Min Byung-deok: Competição em serviços, não monopólio dos bancos
Min criticou as discussões que limitariam principalmente aos bancos a elegibilidade para emitir uma stablecoin atrelada ao won. “O foco deveria estar em onde ela será usada e como circulará, mas o debate está preso à questão de quem poderá criá-la”, afirmou. “Não devemos acabar com uma stablecoin que ninguém usa só porque foi criada por um banco e considerada segura.”
Ele disse que os formuladores de políticas deveriam se concentrar menos no emissor e mais em salvaguardas práticas, como ativos de reserva e direitos de resgate. “Basta perguntar se há garantia de ativos de reserva de 100% e de direitos de resgate, e se os requisitos de supervisão, combate à lavagem de dinheiro e conheça seu cliente são cumpridos”, afirmou. “Qualquer participante que atenda a esses padrões deveria poder participar, para que a concorrência possa surgir.”
Min ressaltou que não defendia a exclusão dos bancos. Segundo ele, os bancos são fortes em infraestrutura, as empresas de fintech em conveniência, e as empresas de cripto em tecnologia e redes. Esses pontos fortes deveriam ser combinados em consórcios que competissem pela qualidade dos serviços.
Como possíveis casos de uso, ele mencionou o conteúdo coreano, os smartphones e os automóveis. A ideia é usar as bases globais de clientes já conquistadas por empresas coreanas como canais para distribuir stablecoins atreladas ao won. “A blockchain é uma tecnologia voltada para o mundo, então o mercado não deveria se limitar à Coreia”, afirmou. “Ela precisa ser concebida desde o início para um mercado global.”
Ele também disse que uma lei básica sobre ativos digitais deveria ser aprovada durante a atual sessão ordinária da Assembleia Nacional ou, no mais tardar, antes de 18 de janeiro de 2027. Segundo ele, as críticas de que o governo tentava cobrar impostos antes de estabelecer uma estrutura jurídica básica ajudaram a destacar a urgência da legislação. A lei deveria definir princípios gerais, deixando espaço para experimentação criativa.
Park Soo-min: Acabar com a regra de uma corretora, um banco e abrir as portas ao investimento corporativo
Park afirmou que abolir o chamado sistema de uma corretora, um banco deveria ser uma prioridade máxima se os formuladores de políticas quiserem mostrar que estão empenhados em promover o setor. Os investidores podem usar várias contas bancárias ao negociar por meio de corretoras de valores, então não há motivo para restringir as negociações de cripto a um único banco, disse ele. Permitir que os usuários de corretoras acessem as plataformas por meio de todos os bancos seria um ponto de partida para construir confiança no mercado.
Mesmo antes da promulgação de uma lei básica, Park afirmou que as autoridades financeiras deveriam reduzir a incerteza em torno das atividades do setor. “Seria melhor que a lei avançasse rapidamente, mesmo que fosse um pouco flexível”, afirmou. O receio de ser punido mais tarde, na ausência de uma legislação clara, poderia ser reduzido se a Comissão de Serviços Financeiros e o Serviço de Supervisão Financeira fornecessem orientações administrativas.
Ele também defendeu um acesso mais amplo de empresas e instituições aos investimentos em cripto. Segundo ele, a entrada de recursos corporativos e institucionais no mercado poderia impulsionar mais pesquisas e análises, além de ajudar a orientar o desenvolvimento regulatório. Os investimentos corporativos e institucionais deveriam ser liberados rapidamente, junto com orientações administrativas mais claras.
Park afirmou que as stablecoins atreladas ao won deveriam ser avaliadas sob a perspectiva da competitividade da moeda. “Antes de pensar no que podemos ganhar com uma stablecoin atrelada ao won, é urgente proteger o valor do won”, afirmou. “Quando a mudança chegar, precisamos preservar o valor do won e, ao mesmo tempo, buscar sua internacionalização.”
“O que é possível nos EUA também deveria ser possível na Coreia, e deveríamos adotar uma perspectiva de ‘EUA-plus’, oferecendo serviços melhores”, afirmou. “Os partidos governista e de oposição precisam tomar decisões ousadas e chegar a um acordo para transmitir confiança ao mercado global.”
Kim Hyung-nyun: A tokenização está pronta; a regulamentação é fundamental
Kim afirmou que era lamentável que produtos tokenizados baseados em ações coreanas estivessem sendo negociados primeiro no exterior. “É doloroso ver ações emblemáticas da Coreia, como as da Samsung Electronics e da SK Hynix, sendo negociadas em bolsas estrangeiras”, afirmou. “As corretoras de valores, as instituições financeiras e a própria Dunamu concluíram todos os preparativos técnicos. Só falta a estrutura institucional.”
Ele acrescentou que, se as regulamentações forem aprovadas ou forem criadas condições para iniciar as atividades, a empresa estará pronta para lançar o que desenvolveu. A Dunamu está estudando projetos que podem ser realizados com instituições financeiras tradicionais e solicitou participação em programas de sandbox regulatório em várias áreas.
Kim também manifestou preocupação de que a estrutura de recompensas das stablecoins atreladas ao dólar pudesse reduzir o uso do won. “Se os dólares mantidos em uma carteira renderem juros, as pessoas só os retirarão quando necessário e terão menos motivos para convertê-los de volta em won”, afirmou. “Os emissores de stablecoins dos EUA já estão batendo às portas das corretoras coreanas.” Alguns estão tentando oferecer compensações sob outros nomes, como recompensas, em vez de juros.
Como forma de aumentar a competitividade global das corretoras coreanas, Kim defendeu uma participação mais ampla de estrangeiros não residentes. “Quero que investidores que vivem nos EUA, na Europa e no Sudeste Asiático possam usar corretoras coreanas”, afirmou. “Se for criado um mercado em que estrangeiros possam converter dólares livremente em won e negociar, isso abrirá caminho para que o setor dê um salto adiante.”