Antecedentes e Contexto
Desde seu lançamento, a THENA tornou-se um dos principais ecossistemas de liquidez e negociação da BNB Chain por meio de seu modelo ve(3,3), suas integrações no ecossistema, a distribuição de tokens e seu alinhamento de longo prazo com o crescimento da BNB Chain.
No entanto, o mercado de DeFi mudou substancialmente. A contração prolongada da atividade on-chain, os menores volumes de negociação especulativa, o aumento da concorrência em infraestrutura e as limitações dos modelos de DEX baseados exclusivamente no compartilhamento de taxas durante períodos de baixa criaram pressões estruturais em todo o setor.
Ao mesmo tempo, as oportunidades de DeFi se expandiram. O setor está deixando para trás a infraestrutura de DEX isolada e avançando em direção a ecossistemas financeiros integrados que combinam negociação à vista, contratos perpétuos, opções, produtos de rendimento, ativos do mundo real (RWA), execução assistida por IA e ferramentas financeiras para consumidores.
O objetivo estratégico da THENA é, portanto, evoluir de uma plataforma de liquidez DEX pura para uma camada mais ampla de acesso a DeFi voltada ao consumidor e profundamente integrada ao ecossistema BNB Chain. Essa evolução visa fortalecer o crescimento de usuários, aprofundar as integrações, melhorar a sustentabilidade e expandir a infraestrutura financeira da BNB Chain voltada ao consumidor.
Direção Estratégica da THENA 2.0
A THENA 2.0 busca evoluir o protocolo de uma plataforma de liquidez para um ecossistema financeiro voltado ao consumidor, preservando e fortalecendo sua infraestrutura de AMM e liquidez.
A AMM continua sendo estrategicamente importante como a espinha dorsal da liquidez para ativos à vista, futura camada de liquidez para RWA e ativos tokenizados, plataforma de lançamento e inicialização, camada de roteamento conectada a produtos financeiros mais amplos e fonte essencial de atividade e receita para o ecossistema.
1. Reforço e Crescimento do Ecossistema
Nos últimos meses, a THENA avaliou os recursos necessários para competir na próxima fase do DeFi.
Como parte desse processo, a THENA chegou a um acordo com uma equipe experiente de desenvolvedores e operadores, que se comprometeu a apoiar a próxima etapa do desenvolvimento do protocolo.
Essa colaboração fortalece a capacidade da THENA de executar iniciativas de desenvolvimento de produtos, parcerias no ecossistema, crescimento, marketing, aquisição de usuários e acesso a uma rede de emissores de ativos e alocadores de capital.
O objetivo não é simplesmente manter a posição atual do protocolo, mas transformar a THENA em um dos principais aplicativos financeiros voltados ao consumidor dentro do ecossistema BNB Chain.
2. Reconstruir a Liquidez Principal e a Atividade de Negociação
A primeira prioridade da THENA 2.0 é fortalecer os pares de liquidez e a atividade de negociação que historicamente geraram a maior parte da receita do protocolo.
A THENA pretende identificar e priorizar os principais mercados geradores de receita, implementar iniciativas de liquidez direcionadas, estabelecer programas estratégicos de incentivos, atrair provedores de liquidez maiores e com foco no longo prazo, captar a demanda por RWA durante sua fase inicial de formação e melhorar a profundidade de mercado nos pares de negociação mais produtivos.
O objetivo não é simplesmente aumentar o TVL, mas aumentar a liquidez produtiva que gera atividade de negociação e receita sustentável para o protocolo.
Podem ser introduzidos programas especiais para provedores estratégicos de liquidez dispostos a comprometer um capital significativo por períodos prolongados e contribuir para a saúde do ecossistema no longo prazo.
Uma base de liquidez mais sólida continua sendo a pedra angular da THENA 2.0.
3. Negociação para Consumidores e Experiência Móvel
O objetivo de longo prazo é transformar a THENA, de um conjunto de produtos DeFi, em um aplicativo unificado para consumidores.
A THENA pretende evoluir progressivamente para uma experiência prioritariamente móvel que ofereça acesso a negociações à vista e de contratos perpétuos, oportunidades de rendimento, ativos tokenizados, soluções de entrada e saída de moeda fiduciária, integrações de pagamento e gestão unificada de portfólio.
O objetivo é atrair usuários além do público tradicional de DeFi e criar uma experiência de produto familiar para usuários do mercado financeiro convencional, aproveitando ao mesmo tempo a infraestrutura descentralizada subjacente.
4. Ecossistema Financeiro Unificado
O objetivo de longo prazo da THENA é expandir progressivamente para além de sua oferta atual de produtos e integrar outras verticais financeiras em uma experiência unificada para o usuário.
Em vez de exigir que os usuários naveguem por vários protocolos e interfaces, a THENA pretende se tornar um ponto de acesso único a serviços financeiros on-chain em todo o ecossistema BNB Chain.
Isso pode incluir integrações de empréstimos e tomada de empréstimos, opções e produtos estruturados, geração de rendimento, ativos tokenizados, soluções de pagamento e futuras primitivas financeiras.
O objetivo não é desenvolver todos os produtos internamente, mas aproveitar infraestruturas de excelência e parcerias estratégicas para criar uma experiência fluida para o usuário.
5. Liquidez de RWA e Ativos Tokenizados
Uma das maiores oportunidades que despontam no setor é a tokenização de ativos do mundo real.
Com iniciativas como a chegada da Binance Stocks à BNB Chain e a crescente demanda por exposição a classes de ativos que não sejam cripto, a THENA pretende se posicionar como uma camada essencial de liquidez e distribuição para ativos tokenizados.
A THENA planeja estabelecer suporte de liquidez para pares estratégicos de ativos tokenizados, aproveitar a ARENA para impulsionar a liquidez e a atividade de negociação, coordenar com mercados de empréstimo e protocolos do ecossistema e priorizar ativos que permitam uma integração mais profunda em toda a BNB Chain.
O objetivo não é simplesmente listar ativos tokenizados, mas apoiar ativos que possam se tornar primitivas financeiras produtivas em todo o DeFi, por meio de empréstimos, uso como garantia, produtos estruturados e outros casos de uso.
6. Expansão dos Mercados à Vista e de Contratos Perpétuos
A THENA pretende complementar sua infraestrutura de AMM com outras experiências de negociação e plataformas de liquidez, quando apropriado.
Entre as possíveis integrações estratégicas e discussões estão a infraestrutura de livro de ofertas para negociação à vista, a infraestrutura de negociação de contratos perpétuos, integrações mais profundas com o ecossistema BNB Chain e experiências de negociação aprimoradas para usuários de varejo e profissionais.
O objetivo é garantir que os usuários tenham acesso a uma execução melhor, maior liquidez e uma gama mais ampla de oportunidades de negociação por meio do ecossistema THENA.
Proposta de Expansão Estratégica do Tesouro
Para apoiar essa evolução de forma responsável, a THENA precisa de sustentabilidade operacional de longo prazo, recursos para o crescimento do ecossistema, capital para o desenvolvimento de produtos, flexibilidade para parcerias estratégicas e fortalecimento do tesouro.
A proposta introduz uma expansão estratégica única do tesouro, equivalente a 10% do fornecimento máximo original de tokens THE.
Estrutura Proposta
Tamanho total da emissão: ~32,61 milhões de THE
Executada em duas tranches separadas de 5%
Tokens emitidos diretamente para a carteira multisig operacional do tesouro
A expansão do tesouro não se destina à distribuição imediata no mercado secundário. A alocação continuará sendo feita de forma gradual e estratégica, e o uso do tesouro estará vinculado ao crescimento do ecossistema, integrações, parcerias, expansão da liquidez, operações e desenvolvimento de produtos.
O objetivo é estabelecer uma reserva estratégica sustentável de longo prazo que permita à THENA competir com eficácia na próxima fase da evolução do DeFi.
Estrutura de Utilização do Tesouro
Espera-se que a expansão do tesouro apoie o crescimento do ecossistema, a expansão da liquidez, integrações estratégicas, o desenvolvimento de infraestrutura, parcerias no ecossistema, a expansão de mercado, o suporte à liquidez de RWA, ferramentas de execução nativas de IA, produtos estruturados, ferramentas financeiras para consumidores e iniciativas mais amplas da THENA 2.0.
A alocação dos recursos do tesouro continuará sendo feita de forma gradual e estará sujeita à supervisão operacional e à transparência de governança.
Salvaguardas de Governança e de Mercado
A proposta foi concebida com salvaguardas destinadas a minimizar a perturbação do mercado e preservar a estabilidade do ecossistema.
Entre elas estão a emissão gradual dos tokens, a custódia do tesouro por multisig, a ausência de distribuição direta no mercado, a aprovação de governança por meio de veTHE, a alocação operacional gradual e a comunicação contínua com as partes interessadas do ecossistema.
A proposta é uma iniciativa estratégica de fortalecimento do tesouro que apoiará o desenvolvimento contínuo da THENA com base no plano descrito, servirá como medida de sustentabilidade de longo prazo e estabelecerá uma estrutura de crescimento para a próxima fase de expansão do ecossistema.
Execução
Contratos Abrangidos
Administrador do Proxy: 0x8b9cA04656A74E218ECbD444c493872d19533E06
Timelock: 0x5D7DEb17be6c6243d6D65205b5293EdCeB676561
Emissor: 0x86069FEb223EE303085a1A505892c9D4BdBEE996
Etapas
a. Implantar a nova implementação do Emissor
Esta implementação permitirá emitir:
16,310,000 THE para a Multisig Principal da Thena: 0x7d70ee3774325C51e021Af1f7987C214d2CAA184
16,300,000 THE para a Multisig de Operações da Thena: 0x46F99291Eedf25fd5c6AE56BbfD6679d0eA3630B
A capacidade de emissão só pode ser usada uma vez.
b. Enfileirar a transação de atualização
A Multisig da THENA enfileira a transação para atualizar o contrato do Emissor por meio do contrato Timelock, que é o proprietário do Administrador do Proxy.
Método: Timelock::queueTransaction()
Entrada:
Destino: ProxyAdmin
Valor: 0
Assinatura: upgrade(address,address)
abi.encode(Minter, Minter_NewImplementation)
ETA: block.timestamp + 12 horas
c. Aguardar o prazo de 12 horas
Aguardar o término do prazo de 12 horas, conforme especificado no Timelock.
d. Adicionar a aprovação para a Multisig de Operações 3/5
Adicionar um novo membro da equipe principal à Multisig de Operações.
e. Executar a transação de atualização
A Multisig da THENA executa a transação enfileirada anteriormente.
Método: Timelock::executeTransaction()
Entrada:
Destino: ProxyAdmin
Valor: 0
Assinatura: upgrade(address,address)
abi.encode(Minter, Minter_NewImplementation)
ETA: Mesmo registro de data e hora em que a transação foi enfileirada
Discussão
https://forum.thena.fi/t/the2-thena-2-0-strategic-treasury-expansion-ecosystem-evolution/543
Aviso: O conteúdo fornecido foi enviado pela equipe da THENA e pode ter sido truncado devido a limitações de formatação. Para obter as informações mais precisas e atualizadas, consulte a publicação oficial.