A DRAM para servidores está escapando da clássica armadilha do excesso de oferta.
Dados da Hana Securities mostram que a demanda e a oferta continuarão crescendo, ultrapassando 25.000 milhões de unidades de 2 Gb até o início de 2027. O ponto crucial? A taxa de excesso de oferta permanece próxima de zero ou abaixo disso durante todo o período.
Em ciclos anteriores, o excesso de oferta disparava para dois dígitos assim que novas capacidades entravam em operação. Desta vez, não. As cargas de trabalho de IA estão consumindo cada bit extra produzido.
A HBM consome muito mais área de wafer por bit do que a DRAM convencional. Some a isso a crescente demanda por memória de host para agentes de IA, e temos uma força estrutural que mantém o mercado apertado, mesmo com o aumento da oferta total.
Um equilíbrio mais apertado significa menos oscilações violentas de expansão e retração. A DRAM para servidores se torna um motor de crescimento mais estável para a $MU e a SK Hynix.
A verdadeira questão muda: se o excesso de oferta permanecer próximo de zero enquanto ambas as curvas sobem, o maior risco passa a ser simplesmente não expandir a capacidade com rapidez suficiente, em vez de um excesso repentino de oferta?
Dados da Hana Securities mostram que a demanda e a oferta continuarão crescendo, ultrapassando 25.000 milhões de unidades de 2 Gb até o início de 2027. O ponto crucial? A taxa de excesso de oferta permanece próxima de zero ou abaixo disso durante todo o período.
Em ciclos anteriores, o excesso de oferta disparava para dois dígitos assim que novas capacidades entravam em operação. Desta vez, não. As cargas de trabalho de IA estão consumindo cada bit extra produzido.
A HBM consome muito mais área de wafer por bit do que a DRAM convencional. Some a isso a crescente demanda por memória de host para agentes de IA, e temos uma força estrutural que mantém o mercado apertado, mesmo com o aumento da oferta total.
Um equilíbrio mais apertado significa menos oscilações violentas de expansão e retração. A DRAM para servidores se torna um motor de crescimento mais estável para a $MU e a SK Hynix.
A verdadeira questão muda: se o excesso de oferta permanecer próximo de zero enquanto ambas as curvas sobem, o maior risco passa a ser simplesmente não expandir a capacidade com rapidez suficiente, em vez de um excesso repentino de oferta?