O CPI sai amanhã às 8h30. O FinTwit já está posicionado. Analisamos 273 divulgações do CPI ao longo de 23 anos.
Principal conclusão: estatisticamente, o dia do CPI não se distingue de nenhum outro dia.
Diferença de retorno em relação aos dias sem CPI: +0,04% (p = 0,64)
Diferença de volatilidade: nenhuma (p = 0,74)
Todo esse posicionamento é para um dia que parece uma terça-feira qualquer.
O que realmente importa:
A direção na abertura prevê o fechamento em 75% das vezes. Às 10h30, esse índice sobe para 81%. Às 14h30, chega a 98,5%.
O mercado precifica o CPI na primeira hora. Depois disso, quase tudo é ruído. Quase não há reversão intradiária.
Nos dias em que o CPI vem acima do esperado, o mercado cai ao longo do dia e fecha em -0,96%, em média. Nos dias em que vem abaixo do esperado, o mercado sobe ao longo do dia e fecha em +0,88%. As trajetórias divergem na abertura e raramente convergem.
A única vantagem que existe:
Quando o mercado cai no dia do CPI, o $SPY está em alta 20 dias depois em 67% das vezes, com ganho médio de +1,00% (p = 0,015).
Se o resultado de amanhã vier acima do esperado e o mercado cair, os dados favorecem comprar na baixa e manter a posição por 20 dias.
Três regras para amanhã:
1. Antes das 9h30: espere a divulgação
2. Das 9h30 às 10h: a direção já está praticamente definida
3. Depois das 10h30: chegam pouquíssimas informações novas
Principal conclusão: estatisticamente, o dia do CPI não se distingue de nenhum outro dia.
Diferença de retorno em relação aos dias sem CPI: +0,04% (p = 0,64)
Diferença de volatilidade: nenhuma (p = 0,74)
Todo esse posicionamento é para um dia que parece uma terça-feira qualquer.
O que realmente importa:
A direção na abertura prevê o fechamento em 75% das vezes. Às 10h30, esse índice sobe para 81%. Às 14h30, chega a 98,5%.
O mercado precifica o CPI na primeira hora. Depois disso, quase tudo é ruído. Quase não há reversão intradiária.
Nos dias em que o CPI vem acima do esperado, o mercado cai ao longo do dia e fecha em -0,96%, em média. Nos dias em que vem abaixo do esperado, o mercado sobe ao longo do dia e fecha em +0,88%. As trajetórias divergem na abertura e raramente convergem.
A única vantagem que existe:
Quando o mercado cai no dia do CPI, o $SPY está em alta 20 dias depois em 67% das vezes, com ganho médio de +1,00% (p = 0,015).
Se o resultado de amanhã vier acima do esperado e o mercado cair, os dados favorecem comprar na baixa e manter a posição por 20 dias.
Três regras para amanhã:
1. Antes das 9h30: espere a divulgação
2. Das 9h30 às 10h: a direção já está praticamente definida
3. Depois das 10h30: chegam pouquíssimas informações novas
