【Citi muda de rumo de repente: a próxima onda de criação de riqueza será nas ações europeias?】
A revisão de classificação feita desta vez pelo Citi sinaliza que a concentração de operações em torno da IA nas ações americanas já começa a se tornar um risco. Até agora, os investimentos de capital em IA não pararam de crescer, e os investidores compravam ações de chips, centros de dados e do setor elétrico. Agora, o mercado começa a temer que os investimentos estejam aumentando cada vez mais e que os lucros futuros não consigam acompanhar esse ritmo. A onda de vendas da semana passada nas bolsas americanas já eliminou cerca de 3 trilhões de dólares em valor de mercado, e as ações de tecnologia sofreram o impacto mais direto.
O Citi chega a considerar que o Nasdaq $QQQ ainda precisa cair cerca de 5% para que as posições do mercado possam realmente passar a ser líquidas vendidas. Isso não é uma previsão de que o Nasdaq necessariamente cairá 5%, mas indica que as posições compradas acumuladas anteriormente ainda não foram totalmente desfeitas. Os avanços dos democratas nas eleições de meio de mandato também aumentaram as incertezas políticas em torno da construção de centros de dados, da regulamentação da IA e do fornecimento de energia. As avaliações da cadeia de valor da IA começam a enfrentar uma pressão dupla.
A Europa foi elevada a uma posição de sobreponderação por uma lógica bastante pragmática: as ações de tecnologia têm um peso menor, portanto são menos afetadas pelo recuo das operações ligadas à IA, e a queda dos preços do petróleo também pode reduzir os custos das empresas. No entanto, as ações europeias de tecnologia foram rebaixadas pelo próprio Citi para uma posição neutra; não significa que o banco esteja otimista com todo o setor tecnológico europeu.
Essa revisão reflete a busca por novas direções de alocação por parte dos investidores globais, que estão se afastando das operações congestionadas em torno da IA. A perspectiva de crescimento da IA no longo prazo não desapareceu, mas, no curto prazo, o mercado já começou a reavaliar a relação entre os investimentos de capital e o retorno em lucros. Se as ações de tecnologia americanas continuarem em queda, será difícil o mercado de criptoativos ficar totalmente imune, já que ambos já demonstraram uma clara correlação no apetite por risco.
A revisão de classificação feita desta vez pelo Citi sinaliza que a concentração de operações em torno da IA nas ações americanas já começa a se tornar um risco. Até agora, os investimentos de capital em IA não pararam de crescer, e os investidores compravam ações de chips, centros de dados e do setor elétrico. Agora, o mercado começa a temer que os investimentos estejam aumentando cada vez mais e que os lucros futuros não consigam acompanhar esse ritmo. A onda de vendas da semana passada nas bolsas americanas já eliminou cerca de 3 trilhões de dólares em valor de mercado, e as ações de tecnologia sofreram o impacto mais direto.
O Citi chega a considerar que o Nasdaq $QQQ ainda precisa cair cerca de 5% para que as posições do mercado possam realmente passar a ser líquidas vendidas. Isso não é uma previsão de que o Nasdaq necessariamente cairá 5%, mas indica que as posições compradas acumuladas anteriormente ainda não foram totalmente desfeitas. Os avanços dos democratas nas eleições de meio de mandato também aumentaram as incertezas políticas em torno da construção de centros de dados, da regulamentação da IA e do fornecimento de energia. As avaliações da cadeia de valor da IA começam a enfrentar uma pressão dupla.
A Europa foi elevada a uma posição de sobreponderação por uma lógica bastante pragmática: as ações de tecnologia têm um peso menor, portanto são menos afetadas pelo recuo das operações ligadas à IA, e a queda dos preços do petróleo também pode reduzir os custos das empresas. No entanto, as ações europeias de tecnologia foram rebaixadas pelo próprio Citi para uma posição neutra; não significa que o banco esteja otimista com todo o setor tecnológico europeu.
Essa revisão reflete a busca por novas direções de alocação por parte dos investidores globais, que estão se afastando das operações congestionadas em torno da IA. A perspectiva de crescimento da IA no longo prazo não desapareceu, mas, no curto prazo, o mercado já começou a reavaliar a relação entre os investimentos de capital e o retorno em lucros. Se as ações de tecnologia americanas continuarem em queda, será difícil o mercado de criptoativos ficar totalmente imune, já que ambos já demonstraram uma clara correlação no apetite por risco.