NVDA a US$ 176: você teria coragem de comprar?
Queda de 9% em um único dia, US$ 400 bilhões evaporados em valor de mercado, rumores sobre o CEO por toda parte e a ameaça da regulação pairando sobre a empresa — todo mundo está gritando: “A bolha da IA estourou”. Agora há pouco, o preço despencou para perto de 175, com o RSI chegando a 25, na zona de sobrevenda, e faltam apenas alguns dias para o balanço de 17 de novembro. Afinal, esta é o fim do mercado de alta ou uma oportunidade de ouro?
Vamos começar pelo que está à vista: notícias negativas se acumulam e derrubam as ações; os otimistas estão sem reação.
Do pico de 243 em outubro até 176, a queda foi de mais de 20% em um mês. A ação ficou abaixo das médias de 50 e 200 dias, rompeu para baixo a cunha ascendente no gráfico semanal e o MACD está em configuração baixista. As preocupações regulatórias aumentaram depois das eleições de meio de mandato, há a possibilidade de novas restrições às exportações, e rumores sobre assuntos pessoais do CEO e uma investigação do conselho pressionaram as ações antes da abertura do mercado. Em 5 de novembro, a ação despencou 9% em um único dia, e mais de US$ 400 bilhões evaporaram do valor de mercado.
Primeiro ponto: o que caiu foi o preço da ação, não a capacidade computacional.
No balanço mais recente: receita de US$ 96,2 bilhões no Q2, alta de 106% em relação ao ano anterior; US$ 89 bilhões em data centers, alta de 117%; margem bruta de 75%. A projeção para o Q3 é de US$ 108 bilhões. A estimativa preliminar para o FY2028 aponta crescimento de receita de cerca de 70% — atenção: essa projeção considera “limitações de oferta”; a demanda real é ainda maior.
A plataforma Vera Rubin já começou a ser enviada, e deve representar cerca de 20% da receita de data centers no próximo trimestre. Grandes clientes, como a AWS, continuam aumentando os pedidos.
A demanda por IA não desabou, os pedidos não desabaram, a margem bruta não desabou. O que desabou foram a sua alavancagem e o seu emocional.
Segundo ponto: o preço de 176 já incorpora muitas expectativas pessimistas.
O P/L futuro caiu significativamente, e algumas análises apontam para a faixa dos dez e poucos. A maioria dos preços-alvo de Wall Street ainda está entre 250 e mais de 300.
O mercado não está precificando que “a NVDA não presta mais”, mas sim que “a NVDA não vai mais disparar como antes”. São coisas bem diferentes.
Chips desenvolvidos pelos próprios clientes, custos de memória comprimindo a margem bruta para 71%–73% e receita na China praticamente zerada — essas notícias negativas já estão refletidas no preço. O que você teme agora são coisas que já deveria temer há três meses.
Terceiro ponto: os indicadores técnicos apontam sobrevenda, e o balanço pode ser um ponto de inflexão.
O RSI diário já chegou a 25–30, na zona de sobrevenda. A faixa de 175–170 é um suporte forte, e 164–165 fica perto da mínima das últimas 52 semanas. O aumento do volume confirma a pressão vendedora, mas, após uma sobrevenda, uma reação técnica pode acontecer a qualquer momento.
Data importante: balanço do Q3 em 17 de novembro.
Se a projeção superar as expectativas e confirmar o crescimento no FY2028, uma recuperação em V não está fora de cogitação.
Se os resultados ficarem abaixo do esperado ou houver um novo endurecimento regulatório, a ação pode cair até 165 ou ainda mais.
Queda de 9% em um único dia, US$ 400 bilhões evaporados em valor de mercado, rumores sobre o CEO por toda parte e a ameaça da regulação pairando sobre a empresa — todo mundo está gritando: “A bolha da IA estourou”. Agora há pouco, o preço despencou para perto de 175, com o RSI chegando a 25, na zona de sobrevenda, e faltam apenas alguns dias para o balanço de 17 de novembro. Afinal, esta é o fim do mercado de alta ou uma oportunidade de ouro?
Vamos começar pelo que está à vista: notícias negativas se acumulam e derrubam as ações; os otimistas estão sem reação.
Do pico de 243 em outubro até 176, a queda foi de mais de 20% em um mês. A ação ficou abaixo das médias de 50 e 200 dias, rompeu para baixo a cunha ascendente no gráfico semanal e o MACD está em configuração baixista. As preocupações regulatórias aumentaram depois das eleições de meio de mandato, há a possibilidade de novas restrições às exportações, e rumores sobre assuntos pessoais do CEO e uma investigação do conselho pressionaram as ações antes da abertura do mercado. Em 5 de novembro, a ação despencou 9% em um único dia, e mais de US$ 400 bilhões evaporaram do valor de mercado.
Primeiro ponto: o que caiu foi o preço da ação, não a capacidade computacional.
No balanço mais recente: receita de US$ 96,2 bilhões no Q2, alta de 106% em relação ao ano anterior; US$ 89 bilhões em data centers, alta de 117%; margem bruta de 75%. A projeção para o Q3 é de US$ 108 bilhões. A estimativa preliminar para o FY2028 aponta crescimento de receita de cerca de 70% — atenção: essa projeção considera “limitações de oferta”; a demanda real é ainda maior.
A plataforma Vera Rubin já começou a ser enviada, e deve representar cerca de 20% da receita de data centers no próximo trimestre. Grandes clientes, como a AWS, continuam aumentando os pedidos.
A demanda por IA não desabou, os pedidos não desabaram, a margem bruta não desabou. O que desabou foram a sua alavancagem e o seu emocional.
Segundo ponto: o preço de 176 já incorpora muitas expectativas pessimistas.
O P/L futuro caiu significativamente, e algumas análises apontam para a faixa dos dez e poucos. A maioria dos preços-alvo de Wall Street ainda está entre 250 e mais de 300.
O mercado não está precificando que “a NVDA não presta mais”, mas sim que “a NVDA não vai mais disparar como antes”. São coisas bem diferentes.
Chips desenvolvidos pelos próprios clientes, custos de memória comprimindo a margem bruta para 71%–73% e receita na China praticamente zerada — essas notícias negativas já estão refletidas no preço. O que você teme agora são coisas que já deveria temer há três meses.
Terceiro ponto: os indicadores técnicos apontam sobrevenda, e o balanço pode ser um ponto de inflexão.
O RSI diário já chegou a 25–30, na zona de sobrevenda. A faixa de 175–170 é um suporte forte, e 164–165 fica perto da mínima das últimas 52 semanas. O aumento do volume confirma a pressão vendedora, mas, após uma sobrevenda, uma reação técnica pode acontecer a qualquer momento.
Data importante: balanço do Q3 em 17 de novembro.
Se a projeção superar as expectativas e confirmar o crescimento no FY2028, uma recuperação em V não está fora de cogitação.
Se os resultados ficarem abaixo do esperado ou houver um novo endurecimento regulatório, a ação pode cair até 165 ou ainda mais.
