#链上指标分析
Momentum da relação entre lucros e perdas realizados do BTC (RPLR-M)
Após 11 meses de pressão baixista, estamos entrando em um novo ciclo?
Este gráfico já apresenta sinais de recuperação do ciclo com uma tendência relativamente positiva,
mas, por enquanto, é mais adequado defini-lo como um esgotamento do momentum baixista e uma retomada da predominância do momentum dos lucros,
e não afirmar diretamente que um mercado em alta já começou.
Ao observar as comparações históricas no gráfico,
o mais valioso não é um único fundo da linha vermelha ou um pico da linha verde,
mas três mudanças consecutivas:
1. O momentum das perdas se concentrou no início do mercado baixista e, em seguida, enfraqueceu gradualmente.
2. O momentum negativo persistiu por cerca de 11 meses, um período próximo ao das duas rodadas anteriores de mercados baixistas completos.
3. O indicador de estado do fundo voltou a ficar verde, mostrando que a relação entre o momentum dos lucros e o das perdas começou a melhorar.
No entanto,
a recuperação do momentum não significa que as perdas absolutas tenham desaparecido,
nem que o preço não possa voltar a atingir novas mínimas.
A mudança mais importante neste mercado baixista: o momentum das perdas está enfraquecendo
Observando a área A, do fim de 2025 até 2026, podemos dividir as mudanças do indicador em três etapas.
Primeira etapa: liberação rápida do momentum das perdas
Após entrar na área A no fim de 2025, a curva vermelha se expandiu claramente para baixo.
No início de 2026, a linha vermelha registrou várias quedas acentuadas, indicando que as perdas de curto prazo aumentaram rapidamente em relação ao nível habitual do ano anterior.
Segunda etapa: o preço continua fraco, mas os pontos mais baixos da linha vermelha sobem gradualmente
Esta é a mudança mais interessante do gráfico para análise.
Na segunda metade de 2026, o preço do BTC continuou oscilando, e o momentum vermelho também apresentou várias quedas, mas os picos mais profundos do momentum das perdas se concentraram sobretudo no início do mercado baixista.
Terceira etapa: a linha verde volta a subir e o estado entra em fase de recuperação
Por volta de setembro de 2026, o estado composto na parte inferior do gráfico passou de negativo para positivo, e o momentum verde começou a reaparecer.
De outubro a novembro, a curva verde também registrou uma oscilação ascendente significativa.
Este é um sinal relativamente positivo:
o mercado está passando de uma situação em que predomina o momentum das perdas para uma recuperação do momentum dos lucros.
Mas o momentum verde ainda apresenta oscilações,
e está longe de alcançar a expansão contínua observada nas fases históricas de forte alta.
Assim, a descrição mais precisa desta fase é:
a etapa de momentum negativo do mercado baixista pode já ter terminado,
mas uma nova tendência de alta ainda não foi suficientemente confirmada.
#比特币连续五周下跌 $BTC
Momentum da relação entre lucros e perdas realizados do BTC (RPLR-M)
Após 11 meses de pressão baixista, estamos entrando em um novo ciclo?
Este gráfico já apresenta sinais de recuperação do ciclo com uma tendência relativamente positiva,
mas, por enquanto, é mais adequado defini-lo como um esgotamento do momentum baixista e uma retomada da predominância do momentum dos lucros,
e não afirmar diretamente que um mercado em alta já começou.
Ao observar as comparações históricas no gráfico,
o mais valioso não é um único fundo da linha vermelha ou um pico da linha verde,
mas três mudanças consecutivas:
1. O momentum das perdas se concentrou no início do mercado baixista e, em seguida, enfraqueceu gradualmente.
2. O momentum negativo persistiu por cerca de 11 meses, um período próximo ao das duas rodadas anteriores de mercados baixistas completos.
3. O indicador de estado do fundo voltou a ficar verde, mostrando que a relação entre o momentum dos lucros e o das perdas começou a melhorar.
No entanto,
a recuperação do momentum não significa que as perdas absolutas tenham desaparecido,
nem que o preço não possa voltar a atingir novas mínimas.
A mudança mais importante neste mercado baixista: o momentum das perdas está enfraquecendo
Observando a área A, do fim de 2025 até 2026, podemos dividir as mudanças do indicador em três etapas.
Primeira etapa: liberação rápida do momentum das perdas
Após entrar na área A no fim de 2025, a curva vermelha se expandiu claramente para baixo.
No início de 2026, a linha vermelha registrou várias quedas acentuadas, indicando que as perdas de curto prazo aumentaram rapidamente em relação ao nível habitual do ano anterior.
Segunda etapa: o preço continua fraco, mas os pontos mais baixos da linha vermelha sobem gradualmente
Esta é a mudança mais interessante do gráfico para análise.
Na segunda metade de 2026, o preço do BTC continuou oscilando, e o momentum vermelho também apresentou várias quedas, mas os picos mais profundos do momentum das perdas se concentraram sobretudo no início do mercado baixista.
Terceira etapa: a linha verde volta a subir e o estado entra em fase de recuperação
Por volta de setembro de 2026, o estado composto na parte inferior do gráfico passou de negativo para positivo, e o momentum verde começou a reaparecer.
De outubro a novembro, a curva verde também registrou uma oscilação ascendente significativa.
Este é um sinal relativamente positivo:
o mercado está passando de uma situação em que predomina o momentum das perdas para uma recuperação do momentum dos lucros.
Mas o momentum verde ainda apresenta oscilações,
e está longe de alcançar a expansão contínua observada nas fases históricas de forte alta.
Assim, a descrição mais precisa desta fase é:
a etapa de momentum negativo do mercado baixista pode já ter terminado,
mas uma nova tendência de alta ainda não foi suficientemente confirmada.
#比特币连续五周下跌 $BTC
