Trump voltou a jogar sujo!
Em 5 de novembro, cerca de US$ 3 trilhões evaporaram do mercado de ações americano em um único dia. Trump publicou várias mensagens seguidas no Truth Social, atribuindo a queda à grande vitória dos democratas nas eleições de meio de mandato: “O mercado de ações teve o pior dia de sua história, tudo por causa do resultado das eleições… A culpa não é dos republicanos”. Alguns dias depois, acrescentou que essas eleições fizeram os Estados Unidos “dar um grande passo para trás na história”.
Uma coisa é tentar tirar o corpo fora; o verdadeiro estopim não foram os votos em si. Depois que os democratas conquistaram as duas casas do Congresso, o mercado de repente percebeu algo: a expansão dos centros de dados de IA talvez tivesse de pisar no freio. Vários candidatos democratas que defendiam explicitamente restrições aos centros de dados foram eleitos com ampla votação, e cerca de metade da expansão planejada nos Estados Unidos está sujeita a um escrutínio mais rigoroso. O Nasdaq caiu 5,52% em um único dia, a Nvidia recuou 9,18%, o índice de semicondutores da Filadélfia despencou 12,25%, e ações de armazenamento, comunicações ópticas e serviços em nuvem foram vendidas em massa.
Mas o que realmente chama a atenção é a reação das criptomoedas desta vez. O $BTC fechou o dia perto de US$ 76 mil, com queda de cerca de 5,5%, praticamente acompanhando o Nasdaq. A narrativa do “desacoplamento” foi mais uma vez desmentida pela realidade, mas o mercado cripto não teve uma crise de liquidações alavancadas própria. As liquidações somaram cerca de US$ 1 bilhão, quase 90% delas em posições compradas; não houve crise on-chain nem perda da paridade das stablecoins. Foi simplesmente arrastado para baixo pelo pânico nas ações de tecnologia. A queda acompanhou o mercado, mas a narrativa não desmoronou.
Daqui para a frente, o que importa acompanhar é a ordem das prioridades legislativas após a troca de comando nas duas casas. É evidente que os democratas colocaram a regulamentação da IA no topo da agenda — análise dos centros de dados, intimações e aprovações locais são instrumentos capazes de gerar incerteza imediatamente. Já a legislação sobre criptomoedas: o Clarity Act está paralisado no Senado, mas “a legislação abrangente morreu de vez” e “seguir por outro caminho” são coisas diferentes. O fluxo de capital seguirá a lógica de precificação da pauta que avançar primeiro. A publicação de Trump culpando os outros pelos US$ 3 trilhões pode ser tratada como ruído, mas o calendário legislativo no Capitólio, não. #特朗普
Em 5 de novembro, cerca de US$ 3 trilhões evaporaram do mercado de ações americano em um único dia. Trump publicou várias mensagens seguidas no Truth Social, atribuindo a queda à grande vitória dos democratas nas eleições de meio de mandato: “O mercado de ações teve o pior dia de sua história, tudo por causa do resultado das eleições… A culpa não é dos republicanos”. Alguns dias depois, acrescentou que essas eleições fizeram os Estados Unidos “dar um grande passo para trás na história”.
Uma coisa é tentar tirar o corpo fora; o verdadeiro estopim não foram os votos em si. Depois que os democratas conquistaram as duas casas do Congresso, o mercado de repente percebeu algo: a expansão dos centros de dados de IA talvez tivesse de pisar no freio. Vários candidatos democratas que defendiam explicitamente restrições aos centros de dados foram eleitos com ampla votação, e cerca de metade da expansão planejada nos Estados Unidos está sujeita a um escrutínio mais rigoroso. O Nasdaq caiu 5,52% em um único dia, a Nvidia recuou 9,18%, o índice de semicondutores da Filadélfia despencou 12,25%, e ações de armazenamento, comunicações ópticas e serviços em nuvem foram vendidas em massa.
Mas o que realmente chama a atenção é a reação das criptomoedas desta vez. O $BTC fechou o dia perto de US$ 76 mil, com queda de cerca de 5,5%, praticamente acompanhando o Nasdaq. A narrativa do “desacoplamento” foi mais uma vez desmentida pela realidade, mas o mercado cripto não teve uma crise de liquidações alavancadas própria. As liquidações somaram cerca de US$ 1 bilhão, quase 90% delas em posições compradas; não houve crise on-chain nem perda da paridade das stablecoins. Foi simplesmente arrastado para baixo pelo pânico nas ações de tecnologia. A queda acompanhou o mercado, mas a narrativa não desmoronou.
Daqui para a frente, o que importa acompanhar é a ordem das prioridades legislativas após a troca de comando nas duas casas. É evidente que os democratas colocaram a regulamentação da IA no topo da agenda — análise dos centros de dados, intimações e aprovações locais são instrumentos capazes de gerar incerteza imediatamente. Já a legislação sobre criptomoedas: o Clarity Act está paralisado no Senado, mas “a legislação abrangente morreu de vez” e “seguir por outro caminho” são coisas diferentes. O fluxo de capital seguirá a lógica de precificação da pauta que avançar primeiro. A publicação de Trump culpando os outros pelos US$ 3 trilhões pode ser tratada como ruído, mas o calendário legislativo no Capitólio, não. #特朗普