Goldman Sachs lançou um alerta contundente! A alta das ações americanas pode estar prestes a ter sua última rodada de ganhos,
e a oferta líquida de ações em 2027 deve atingir o maior nível desde 2000!
#AI芯片股重挫纳指周跌3.4%
Acabei de ver o alerta do chefe dos fundos hedge do Goldman Sachs: “Os três pilares que sustentaram as ações americanas por quatro anos — crescimento dos lucros, entrada de recursos e narrativa da IA — estão todos perdendo força”.
O S&P 500 ainda pode dar uma última arrancada até o fim do ano, mas a oferta líquida de ações em 2027 deve atingir o maior nível desde a bolha de 2000, e a volatilidade deve disparar.
Os dados estão aí: o crescimento dos lucros no segundo e no terceiro trimestres, de 33% e 35%, parece impressionante, mas até o próprio Goldman Sachs reconhece que o impulso já atingiu o pico. A previsão ainda é de que o EPS suba 18% em 2027, mas, se os gastos de capital com IA mudarem de rumo, o risco de queda pode se materializar de imediato.
A situação dos fluxos de capital é ainda mais preocupante. Nos últimos 20 pregões, os fundos hedge venderam ações de IA no ritmo mais acelerado em cinco anos, com um desvio superior a três desvios-padrão da média. As recompras de ações pelas empresas perderam força, os recursos estrangeiros estão diminuindo e os CTAs estão ampliando as vendas — há cada vez menos compradores para absorver as ações.
O crescimento dos lucros já atingiu o pico; os gastos de capital com IA devem cair de 96% neste ano para 44% no próximo; e os fundos hedge estão vendendo ações de IA no ritmo mais acelerado em cinco anos.
Grandes IPOs, como os da SpaceX e da Anthropic, somados a gigantes da tecnologia recomprando menos ações e investindo mais em infraestrutura, podem provocar um choque de oferta a qualquer momento.
A avaliação da Nasdaq já caiu para o nível mais baixo desde 2020, mas o mercado de crédito esfriou primeiro.
Rich Privorotsky, outro estrategista do Goldman Sachs, acredita que essa correção se parece mais com os problemas de liquidez de 1998 do que com o estouro direto da bolha da internet em 2000. Mas ele também precisa reconhecer que a escala dos investimentos em IA e a incerteza sobre os retornos lembram bastante o cenário de 2000 — o suficiente para dar calafrios.
É preciso prestar atenção:
Quando as ações americanas entram em um regime de alta volatilidade e choque de oferta, o apetite por risco certamente diminui.
O dinheiro realmente inteligente não fica agarrado às posições a qualquer custo nessas horas: primeiro entende o quadro geral, depois age.
e a oferta líquida de ações em 2027 deve atingir o maior nível desde 2000!
#AI芯片股重挫纳指周跌3.4%
Acabei de ver o alerta do chefe dos fundos hedge do Goldman Sachs: “Os três pilares que sustentaram as ações americanas por quatro anos — crescimento dos lucros, entrada de recursos e narrativa da IA — estão todos perdendo força”.
O S&P 500 ainda pode dar uma última arrancada até o fim do ano, mas a oferta líquida de ações em 2027 deve atingir o maior nível desde a bolha de 2000, e a volatilidade deve disparar.
Os dados estão aí: o crescimento dos lucros no segundo e no terceiro trimestres, de 33% e 35%, parece impressionante, mas até o próprio Goldman Sachs reconhece que o impulso já atingiu o pico. A previsão ainda é de que o EPS suba 18% em 2027, mas, se os gastos de capital com IA mudarem de rumo, o risco de queda pode se materializar de imediato.
A situação dos fluxos de capital é ainda mais preocupante. Nos últimos 20 pregões, os fundos hedge venderam ações de IA no ritmo mais acelerado em cinco anos, com um desvio superior a três desvios-padrão da média. As recompras de ações pelas empresas perderam força, os recursos estrangeiros estão diminuindo e os CTAs estão ampliando as vendas — há cada vez menos compradores para absorver as ações.
O crescimento dos lucros já atingiu o pico; os gastos de capital com IA devem cair de 96% neste ano para 44% no próximo; e os fundos hedge estão vendendo ações de IA no ritmo mais acelerado em cinco anos.
Grandes IPOs, como os da SpaceX e da Anthropic, somados a gigantes da tecnologia recomprando menos ações e investindo mais em infraestrutura, podem provocar um choque de oferta a qualquer momento.
A avaliação da Nasdaq já caiu para o nível mais baixo desde 2020, mas o mercado de crédito esfriou primeiro.
Rich Privorotsky, outro estrategista do Goldman Sachs, acredita que essa correção se parece mais com os problemas de liquidez de 1998 do que com o estouro direto da bolha da internet em 2000. Mas ele também precisa reconhecer que a escala dos investimentos em IA e a incerteza sobre os retornos lembram bastante o cenário de 2000 — o suficiente para dar calafrios.
É preciso prestar atenção:
Quando as ações americanas entram em um regime de alta volatilidade e choque de oferta, o apetite por risco certamente diminui.
O dinheiro realmente inteligente não fica agarrado às posições a qualquer custo nessas horas: primeiro entende o quadro geral, depois age.
