As stablecoins acabaram de registrar as duas maiores quedas semanais desde o colapso da Terra, em semanas consecutivas: -US$ 4,58 bi e depois -US$ 4,86 bi, segundo a DefiLlama.
A oferta caiu para US$ 290,8 bi, o menor nível desde setembro de 2025.
Mas essa saída não está distribuída igualmente.
~Desde 28 de outubro: Ethereum -US$ 7,3 bi, Solana -US$ 0,7 bi, Tron -US$ 0,3 bi, BNB Chain +US$ 0,1 bi
~A Tether queimou US$ 4 bi de $USDT na Ethereum em 2 de novembro, em dois resgates de US$ 2 bi
~Sua última emissão na Ethereum foi em 23 de abril. Desde então, queimou cerca de US$ 14,8 bi nessa rede
~Em 30 dias: USDS -20%, USD1 -20%, BUIDL -20%, enquanto USDe +4% e RLUSD +10%
É uma divisão bem interessante.
A Tron é composta em 98% por USDT e é a principal infraestrutura de pagamentos. Quase não se mexeu. A BNB Chain até cresceu após o hack da Binance.
Minha leitura é que não são investidores de varejo saindo das criptomoedas. São grandes detentores e tesourarias de DeFi resgatando na Ethereum, onde os cálculos de rendimento deixaram de compensar.
Mas a Ethereum também é onde a maioria dos grandes resgates é liquidada, então parte desse dinheiro pode ter vindo primeiro de outras redes.
O que reverte esse fluxo: um corte do Fed ou um rendimento on-chain que volte a superar o dos títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo?
A oferta caiu para US$ 290,8 bi, o menor nível desde setembro de 2025.
Mas essa saída não está distribuída igualmente.
~Desde 28 de outubro: Ethereum -US$ 7,3 bi, Solana -US$ 0,7 bi, Tron -US$ 0,3 bi, BNB Chain +US$ 0,1 bi
~A Tether queimou US$ 4 bi de $USDT na Ethereum em 2 de novembro, em dois resgates de US$ 2 bi
~Sua última emissão na Ethereum foi em 23 de abril. Desde então, queimou cerca de US$ 14,8 bi nessa rede
~Em 30 dias: USDS -20%, USD1 -20%, BUIDL -20%, enquanto USDe +4% e RLUSD +10%
É uma divisão bem interessante.
A Tron é composta em 98% por USDT e é a principal infraestrutura de pagamentos. Quase não se mexeu. A BNB Chain até cresceu após o hack da Binance.
Minha leitura é que não são investidores de varejo saindo das criptomoedas. São grandes detentores e tesourarias de DeFi resgatando na Ethereum, onde os cálculos de rendimento deixaram de compensar.
Mas a Ethereum também é onde a maioria dos grandes resgates é liquidada, então parte desse dinheiro pode ter vindo primeiro de outras redes.
O que reverte esse fluxo: um corte do Fed ou um rendimento on-chain que volte a superar o dos títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo?
