As ações de fabricantes sul-coreanos de chips estão se recuperando, mas os fluxos contam uma história mais complexa.
Em 9 de novembro, Samsung Electronics e SK hynix se recuperaram junto com o KOSPI. Ainda assim, investidores estrangeiros continuaram sendo vendedores líquidos, após uma semana em que, segundo relatos, venderam mais de ₩7,6 trilhões em ações das duas fabricantes de chips.
Essa distinção é importante.
Uma recuperação após vendas forçadas ou motivadas pelo risco não significa necessariamente que o mercado tenha resolvido suas preocupações quanto ao retorno da infraestrutura de IA.
Nem a pressão vendedora prova que a demanda por HBM tenha enfraquecido.
O próximo teste é saber se os compromissos dos clientes, os cronogramas de entrega e os preços da memória permanecerão intactos enquanto os provedores de serviços em nuvem de hiperescala reavaliam os gastos de capital.
Se esses fundamentos se mantiverem, a onda de vendas pode acabar se revelando principalmente um reajuste de valuation.
Se os pedidos diminuírem ou os termos dos contratos piorarem, o risco para os lucros é real.
Para quem investe em memória, eu daria mais peso aos compromissos de entrega e aos preços do que aos fluxos de negociação de um único dia.
#AI芯片股重挫纳指周跌3.4%
Em 9 de novembro, Samsung Electronics e SK hynix se recuperaram junto com o KOSPI. Ainda assim, investidores estrangeiros continuaram sendo vendedores líquidos, após uma semana em que, segundo relatos, venderam mais de ₩7,6 trilhões em ações das duas fabricantes de chips.
Essa distinção é importante.
Uma recuperação após vendas forçadas ou motivadas pelo risco não significa necessariamente que o mercado tenha resolvido suas preocupações quanto ao retorno da infraestrutura de IA.
Nem a pressão vendedora prova que a demanda por HBM tenha enfraquecido.
O próximo teste é saber se os compromissos dos clientes, os cronogramas de entrega e os preços da memória permanecerão intactos enquanto os provedores de serviços em nuvem de hiperescala reavaliam os gastos de capital.
Se esses fundamentos se mantiverem, a onda de vendas pode acabar se revelando principalmente um reajuste de valuation.
Se os pedidos diminuírem ou os termos dos contratos piorarem, o risco para os lucros é real.
Para quem investe em memória, eu daria mais peso aos compromissos de entrega e aos preços do que aos fluxos de negociação de um único dia.
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