O Bitcoin encerrou a semana de 8 de novembro a US$ 74.968, 0,7% abaixo da média móvel de 50 semanas. Isso pôs fim a uma sequência de 7 semanas acima desse nível, uma linha que Alex Thorn, da Galaxy, associou a fundos de mercados de baixa anteriores.
Para os detentores de Bitcoin, a atenção agora se volta para o fechamento semanal de 28 de junho, a US$ 59.517, o menor nível do ciclo. Nas duas vezes anteriores, essa queda de preço não afetou os fundos do mercado de baixa. Desta vez, porém, o Bitcoin tem menos espaço para subir acima desse fundo.
Bitcoin volta a cair abaixo da média móvel de 50 semanas
A média móvel de 50 semanas é a média simples dos 50 fechamentos semanais mais recentes do Bitcoin. De acordo com a Galaxy, o Bitcoin recuperou esse nível em 20 de setembro, 12 semanas após a mínima de junho.
Partindo do fechamento de recuperação de US$ 81.195, o Bitcoin fechou acima da média por 7 semanas consecutivas. O fechamento de 8 de novembro ficou 7,7% abaixo desse nível, mas ainda 26% acima da mínima de junho.
Segundo a BeInCrypto Markets, o Bitcoin era negociado a US$ 75.031 no momento da redação, com queda de 0,86% nas últimas 24 horas. Isso deixa o preço do Bitcoin cerca de 0,6% abaixo da média.
O fechamento semanal também ocorreu no fim de semana, marcado por várias liquidações forçadas no mercado de criptomoedas, que afetaram principalmente as posições compradas. O gráfico da Galaxy mostra que a recuperação após o fundo já foi perdida antes, embora apenas duas vezes.
Os dois ciclos mais recentes perderam o nível e mantiveram a mínima
Thorn, chefe de pesquisa de toda a empresa na Galaxy, contabilizou 5 recuperações do preço acima da média após um fundo desde 2012. Esse total inclui setembro.
Nas quatro recuperações anteriores, as de 2015 e 2023 se mantiveram até o Bitcoin recuperar a máxima anterior. As outras duas fracassaram, mas ambas ficaram acima do fundo do mercado de baixa.
Veja o que aconteceu durante esses dois períodos de pausa.
Ciclo de 2011–2012
O Bitcoin ultrapassou esse nível em janeiro de 2012, com uma alta de quase 18%.
Caiu abaixo desse nível três semanas depois e permaneceu lá por 20 semanas.
O fechamento mais baixo, de US$ 4,39, ainda ficou 99% acima do fundo da queda de 2011.
O Bitcoin recuperou a máxima anterior em fevereiro de 2013.
Ciclo de 2019–2020
A recuperação de maio de 2019 começou com uma margem de 5,7% e se manteve por 29 semanas.
Em seguida, o Bitcoin caiu abaixo do nível em cinco ocasiões, sendo a pior durante o colapso provocado pela COVID-19, em março de 2020.
O fechamento mais baixo, de US$ 5.359, ainda ficou 68% acima do fundo da queda de 2018.
O Bitcoin recuperou a máxima anterior em dezembro de 2020.
Nos dois casos, o Bitcoin recuperou a máxima anterior em até dois anos após a recuperação.
Por que a ‘margem de segurança’ do Bitcoin em 2026 parece menor?
Na recuperação de setembro, o Bitcoin fechou cerca de 36% acima da mínima de junho. Em 2019, o fechamento da recuperação ficou cerca de 79% acima da mínima do período de queda; em 2012, cerca de 223%.
Por outra métrica, a correção atual foi mais longe do que a de 2020. O fechamento de 8 de novembro ficou 7,7% abaixo do fechamento da recuperação, em comparação com 6,5% em relação à mínima de 2020.
O reteste de 2012 caiu 38,1% em relação ao fechamento da recuperação. Uma queda semelhante a partir de US$ 81.195 levaria o Bitcoin a cerca de US$ 50.260, abaixo da mínima de junho.
No entanto, Thorn alerta que o tamanho da margem nem sempre prevê o resultado com precisão. A recuperação de 2012 fracassou apesar de uma margem de 18% acima do nível necessário, enquanto a recuperação de 2015 teve sucesso com uma margem de 8%.
O gráfico da Galaxy também aponta dois fechamentos acima da linha, em dezembro de 2021 e março de 2022. Ambos ocorreram antes do fundo daquele ciclo, seguidos por uma mínima ainda mais baixa.
Por isso, a análise de Thorn inclui apenas as recuperações ocorridas depois que o mercado de Bitcoin atingiu o fundo durante um período de baixa. Ele também ressaltou que a amostra é muito pequena.
“Observação: as 5 recuperações constituem toda a amostra, e o momento do ‘fundo’ só pode ser determinado depois que o fato ocorre. Para 2026, isso significa que o capital mantido é de US$ 59.517”, afirmou.
O que o Bitcoin precisa para manter o sinal de fundo?
O primeiro teste será o próximo fechamento semanal em relação à média de 50 semanas, que está atualmente em torno de US$ 75.488. Abaixo dela está a média móvel de 200 semanas, em US$ 67.746.
A mínima de junho, de US$ 59.517, é o nível que, segundo Thorn, precisa se manter para que a previsão de um fundo do Bitcoin seja confirmada. Nos 4 ciclos de mercado de baixa concluídos no gráfico da Galaxy, nenhum fechamento após a recuperação do fundo voltou a cair abaixo da mínima.