Huang Renxun é alvo de investigação do conselho; o mundo cripto vai junto para o fundo
Lembra-se daquela vela de quarta-feira passada? Nasdaq: -5,5%; Nasdaq 100: -6,4%; setor de semicondutores: -12%; BTC: -5%. Em um único dia, o setor de IA perdeu 2,3 trilhões de dólares em valor, e mais de 1 bilhão de dólares em posições alavancadas foram liquidadas no mercado cripto.
Ou seja, agora o mundo cripto não está seguindo seu próprio ciclo, mas sim o risco de cauda do Nasdaq.
Mais sutil ainda: já há gente votando com dinheiro on-chain. Uma baleia abriu uma posição vendida em 30.000 contratos da Nvidia por meio de contratos perpétuos on-chain, com valor nocional de cerca de 5,44 milhões de dólares. Não comprou opções de venda: foi direto para uma posição vendida alavancada.
Sempre digo que, neste ciclo, os mais vulneráveis não são os mineradores tradicionais, mas as empresas de mineração que vendem poder computacional para centros de dados de IA. Elas estão expostas tanto ao beta do preço das criptomoedas quanto ao beta dos investimentos de capital em IA. Quando os dois betas recuam ao mesmo tempo, não há proteção possível.
E a narrativa do BTC como “ouro digital”? Nesta semana, ele se comportou como uma ação de tecnologia de alto beta. O capital em busca de proteção foi para outros lugares. Em momentos assim, não se apresse em rotulá-lo: o próprio mercado vai decidir.
Amanhã saem o CPI e os resultados da CoreWeave: um diz respeito às taxas de juros, o outro, às contas da IA. Ambos no mesmo dia. Não é coincidência; é um teste de estresse.
Lembra-se daquela vela de quarta-feira passada? Nasdaq: -5,5%; Nasdaq 100: -6,4%; setor de semicondutores: -12%; BTC: -5%. Em um único dia, o setor de IA perdeu 2,3 trilhões de dólares em valor, e mais de 1 bilhão de dólares em posições alavancadas foram liquidadas no mercado cripto.
Ou seja, agora o mundo cripto não está seguindo seu próprio ciclo, mas sim o risco de cauda do Nasdaq.
Mais sutil ainda: já há gente votando com dinheiro on-chain. Uma baleia abriu uma posição vendida em 30.000 contratos da Nvidia por meio de contratos perpétuos on-chain, com valor nocional de cerca de 5,44 milhões de dólares. Não comprou opções de venda: foi direto para uma posição vendida alavancada.
Sempre digo que, neste ciclo, os mais vulneráveis não são os mineradores tradicionais, mas as empresas de mineração que vendem poder computacional para centros de dados de IA. Elas estão expostas tanto ao beta do preço das criptomoedas quanto ao beta dos investimentos de capital em IA. Quando os dois betas recuam ao mesmo tempo, não há proteção possível.
E a narrativa do BTC como “ouro digital”? Nesta semana, ele se comportou como uma ação de tecnologia de alto beta. O capital em busca de proteção foi para outros lugares. Em momentos assim, não se apresse em rotulá-lo: o próprio mercado vai decidir.
Amanhã saem o CPI e os resultados da CoreWeave: um diz respeito às taxas de juros, o outro, às contas da IA. Ambos no mesmo dia. Não é coincidência; é um teste de estresse.