O governo do Japão realizou uma intervenção cambial em grande escala durante três dias no verão passado para frear a queda do iene.

O Ministério das Finanças do Japão informou, em dados sobre intervenção cambial divulgados em 9 de novembro, que comprou ienes usando um total de 15,4 trilhões de ienes, ou cerca de US$ 97,4 bilhões, ao longo dos três dias iniciados em 30 de julho. Foi a maior intervenção mensal de compra de ienes já registrada.

Segundo a Bloomberg, o governo japonês gastou 7,98 trilhões de ienes, ou cerca de US$ 50,4 bilhões, apenas em 30 de julho, estabelecendo um recorde diário. Em seguida, usou mais 5,55 trilhões de ienes e 1,87 trilhão de ienes nos dois dias seguintes. Inicialmente, os mercados estimaram que a intervenção havia ocorrido ao longo de dois dias, mas os dados mostraram que o Japão interveio por três dias consecutivos.

Em 31 de julho, os Estados Unidos e o Japão compraram ienes em conjunto pela primeira vez em cerca de 28 anos, desde 1998. Na época, o secretário do Tesouro dos Estados Unidos, Scott Bessent, e a ministra das Finanças do Japão, Satsuki Katayama, disseram que a medida tinha como objetivo responder às oscilações desordenadas da moeda. Os dois países também indicaram que poderiam voltar a intervir, se necessário.

A intervenção conjunta ajudou a valorizar o iene. Após a operação, a moeda rompeu sua tendência de desvalorização e chegou a 152,89 por dólar no início de setembro. Mais tarde, devolveu parte desses ganhos e era negociada em torno de 158,30 por dólar em Tóquio em 9 de novembro.

Os dados também mostraram que o Japão interveio por conta própria em 30 de julho, um dia antes da decisão de política monetária do Banco do Japão. Isso foi diferente da prática anterior, de entrar no mercado após a divulgação de dados econômicos importantes ou decisões de política do Banco do Japão. Participantes do mercado afirmam que as autoridades japonesas parecem ter escolhido um momento inesperado para conter as operações especulativas.

A forma como o Japão obteve a liquidez em dólares necessária para a intervenção também chamou a atenção. Na época, especulou-se que o Japão talvez tivesse vendido alguns títulos no exterior, incluindo títulos do Tesouro dos Estados Unidos. Mas, após a intervenção conjunta, os dois países confirmaram que o Japão poderia usar o mecanismo de recompra (repo) para Autoridades Monetárias Estrangeiras e Internacionais do Federal Reserve para obter dólares sem vender diretamente títulos do Tesouro.

O governo japonês também não descartou a possibilidade de novas intervenções. Katayama disse que a posição das autoridades quanto a responder a movimentos bruscos nas taxas de câmbio não havia mudado e que estavam prontas para tomar medidas decisivas, se necessário. O presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, e a primeira-ministra do Japão, Sanae Takaichi, também manifestaram preocupação com a desvalorização do iene em uma cúpula realizada em setembro.