A IA está diversificando as arquiteturas de CPU. Isso não significa necessariamente que esteja diversificando o risco de fornecimento de semicondutores.
$ARM afirma que sua participação em servidores entre os principais hiperescaladores subiu de 15% em 2024 para mais de 50% em 2025. Os royalties de data centers dobraram em relação ao ano anterior.
Enquanto isso, $QCOM tem como meta US$ 5 bilhões em receita de data centers no ano fiscal de 2027, enquanto seu negócio automotivo se aproxima de US$ 2 bilhões em vendas trimestrais.
A concorrência entre CPUs está aumentando. Mas há uma distinção que os investidores não devem ignorar.
Diferentes projetistas de chips ainda podem depender das mesmas fundições avançadas, da mesma capacidade de empacotamento e dos mesmos fornecedores de memória.
O último relatório 10-K da Qualcomm identifica explicitamente o aumento dos custos e as restrições de capacidade na fabricação de wafers, no empacotamento, nos testes e na memória. Não se espera que sua resposta em termos de preços gere todo o benefício para as margens antes do segundo semestre do ano fiscal de 2027.
Isso cria duas questões distintas de investimento.
Quem ganha participação à medida que as cargas de trabalho de IA exigem mais CPUs?
E quem captura o valor econômico quando projetos concorrentes de CPU continuam dependendo de uma capacidade de fabricação concentrada?
Mais arquiteturas de chips podem ampliar as opções dos clientes sem reduzir de forma significativa o risco de fornecimento a montante.
Para os investidores, a diversificação de projetos e a diversificação da cadeia de suprimentos não devem ser avaliadas como se fossem a mesma coisa.
#stocks
$ARM.US $QCOM
$ARM afirma que sua participação em servidores entre os principais hiperescaladores subiu de 15% em 2024 para mais de 50% em 2025. Os royalties de data centers dobraram em relação ao ano anterior.
Enquanto isso, $QCOM tem como meta US$ 5 bilhões em receita de data centers no ano fiscal de 2027, enquanto seu negócio automotivo se aproxima de US$ 2 bilhões em vendas trimestrais.
A concorrência entre CPUs está aumentando. Mas há uma distinção que os investidores não devem ignorar.
Diferentes projetistas de chips ainda podem depender das mesmas fundições avançadas, da mesma capacidade de empacotamento e dos mesmos fornecedores de memória.
O último relatório 10-K da Qualcomm identifica explicitamente o aumento dos custos e as restrições de capacidade na fabricação de wafers, no empacotamento, nos testes e na memória. Não se espera que sua resposta em termos de preços gere todo o benefício para as margens antes do segundo semestre do ano fiscal de 2027.
Isso cria duas questões distintas de investimento.
Quem ganha participação à medida que as cargas de trabalho de IA exigem mais CPUs?
E quem captura o valor econômico quando projetos concorrentes de CPU continuam dependendo de uma capacidade de fabricação concentrada?
Mais arquiteturas de chips podem ampliar as opções dos clientes sem reduzir de forma significativa o risco de fornecimento a montante.
Para os investidores, a diversificação de projetos e a diversificação da cadeia de suprimentos não devem ser avaliadas como se fossem a mesma coisa.
#stocks
$ARM.US $QCOM