O mercado de ouro de Londres pode estar passando por uma transformação mais profunda do que a simples aceleração das transações: a propriedade do ouro começa a sair dos livros contábeis dos bancos e a migrar para a blockchain.
No modelo tradicional de ouro não alocado, os clientes geralmente detêm um crédito de ouro contra o banco, e não ouro físico de um lote específico que lhes pertença. Embora as transações sejam convenientes, o ativo ainda depende da credibilidade do banco.
A tokenização do ouro busca mudar essa relação: os tokens podem circular com a mesma rapidez que o ouro não alocado e, ao mesmo tempo, corresponder a ouro físico específico, tornando mais claros os direitos dos titulares sobre o ativo e reduzindo a dependência da credibilidade dos bancos de compensação.
Isso também explica por que a FCA do Reino Unido concentra a atenção regulatória em três questões:
Que direitos o token representa?
Quem custodia o ouro físico?
O token pode ser usado como garantia?
Essas questões determinam se o token na blockchain representa direitos sobre um ativo real ou se é apenas um tipo diferente de comprovante de transação.
No entanto, o verdadeiro teste ainda está por vir: os tokens de ouro emitidos por diferentes bancos poderão circular livremente entre instituições?
Se não puderem, cada banco continuará operando em seu próprio sistema fechado, e o ouro terá apenas ganhado uma nova roupagem digital. Somente com a circulação entre instituições a tokenização terá a oportunidade de realmente transformar a infraestrutura do mercado de ouro de Londres.
No modelo tradicional de ouro não alocado, os clientes geralmente detêm um crédito de ouro contra o banco, e não ouro físico de um lote específico que lhes pertença. Embora as transações sejam convenientes, o ativo ainda depende da credibilidade do banco.
A tokenização do ouro busca mudar essa relação: os tokens podem circular com a mesma rapidez que o ouro não alocado e, ao mesmo tempo, corresponder a ouro físico específico, tornando mais claros os direitos dos titulares sobre o ativo e reduzindo a dependência da credibilidade dos bancos de compensação.
Isso também explica por que a FCA do Reino Unido concentra a atenção regulatória em três questões:
Que direitos o token representa?
Quem custodia o ouro físico?
O token pode ser usado como garantia?
Essas questões determinam se o token na blockchain representa direitos sobre um ativo real ou se é apenas um tipo diferente de comprovante de transação.
No entanto, o verdadeiro teste ainda está por vir: os tokens de ouro emitidos por diferentes bancos poderão circular livremente entre instituições?
Se não puderem, cada banco continuará operando em seu próprio sistema fechado, e o ouro terá apenas ganhado uma nova roupagem digital. Somente com a circulação entre instituições a tokenização terá a oportunidade de realmente transformar a infraestrutura do mercado de ouro de Londres.