$ANTHROPIC $GOOGL
Já estamos falando disso! Vamos analisar mais a fundo: as ações de IA dos EUA ainda não estão acabadas!
Nos últimos dias, várias gigantes estão tentando resolver os problemas dos custos de energia, da regulamentação local e da oposição das comunidades (veja a imagem).
1. As eleições afetam as regras de expansão
Os democratas retomaram as duas casas do Congresso, e o Texas e a Geórgia também elegeram governadores democratas. O governador eleito do Texas defende uma pausa na aprovação de novos centros de dados, enquanto o governador eleito da Geórgia propôs suspender a construção de novos projetos e reavaliar seus impactos sobre os moradores e as comunidades. Mas essas propostas não significam que uma suspensão geral das construções já tenha sido implementada.
O Goldman Sachs estima que os estados que podem ser afetados por regras de aprovação mais rígidas concentram cerca de 45% da capacidade planejada de centros de dados nos EUA, dos quais aproximadamente 25% estão no Texas. Atenção: isso não significa que 45% dos projetos já tenham sido suspensos!
O mercado teme que a aprovação fique mais lenta, os centros de dados sejam adiados e as compras de GPUs sejam postergadas, afetando, no fim das contas, os investimentos de capital das empresas de nuvem e os pedidos de chips. Se as despesas de capital forem revisadas para baixo, as expectativas de crescimento já precificadas pelo mercado podem não se concretizar, e as avaliações também podem cair rapidamente.
2. Queda da demanda ou adiamento da oferta?
Se a demanda por inferência de modelos, aplicações empresariais e agentes inteligentes continuar crescendo, os atrasos nas aprovações apenas postergarão a entrada em operação da capacidade computacional — não significam que a demanda desapareceu.
Mas o adiamento dos projetos também pode gerar equipamentos ociosos, pressão sobre os juros e sobre o fluxo de caixa. Daqui para a frente, é importante observar os preços do aluguel de capacidade computacional, a taxa de utilização das GPUs, a conversão dos pedidos em receita e o fluxo de caixa livre. A verdadeira questão é quando a demanda se transforma em receita e lucro, não o quão convincente é a história da capacidade computacional. O crescimento da demanda por IA não significa que todas as empresas conseguirão lucrar!
3. Suspender as obras não significa cancelá-las para sempre
As promessas de campanha ainda precisam passar pelo processo legislativo, pela aprovação e pela coordenação com a rede elétrica. A principal controvérsia é: quem paga pela energia adicional? Como proteger os recursos hídricos? Os moradores terão poder de decisão?
A OpenAI se comprometeu a arcar com os custos relacionados ao consumo de energia e à infraestrutura; o Google anunciou um investimento de 17 bilhões de dólares na construção de centros de dados no Wyoming, além de planejar instalações de células de combustível e captura de carbono.
As gigantes não desistiram da IA; estão ajustando a localização, a energia e os métodos de construção.
A revolução industrial da IA não acabou! As ações de IA vão se diferenciar ainda mais, mas aquelas cuja alta avaliação depende apenas de narrativas e financiamento estão passando por um teste rigoroso!
#美国拟收紧数据中心监管，AI扩张或面临新约束 #估值承压下Anthropic还能如期上市吗 $BTC
Já estamos falando disso! Vamos analisar mais a fundo: as ações de IA dos EUA ainda não estão acabadas!
Nos últimos dias, várias gigantes estão tentando resolver os problemas dos custos de energia, da regulamentação local e da oposição das comunidades (veja a imagem).
1. As eleições afetam as regras de expansão
Os democratas retomaram as duas casas do Congresso, e o Texas e a Geórgia também elegeram governadores democratas. O governador eleito do Texas defende uma pausa na aprovação de novos centros de dados, enquanto o governador eleito da Geórgia propôs suspender a construção de novos projetos e reavaliar seus impactos sobre os moradores e as comunidades. Mas essas propostas não significam que uma suspensão geral das construções já tenha sido implementada.
O Goldman Sachs estima que os estados que podem ser afetados por regras de aprovação mais rígidas concentram cerca de 45% da capacidade planejada de centros de dados nos EUA, dos quais aproximadamente 25% estão no Texas. Atenção: isso não significa que 45% dos projetos já tenham sido suspensos!
O mercado teme que a aprovação fique mais lenta, os centros de dados sejam adiados e as compras de GPUs sejam postergadas, afetando, no fim das contas, os investimentos de capital das empresas de nuvem e os pedidos de chips. Se as despesas de capital forem revisadas para baixo, as expectativas de crescimento já precificadas pelo mercado podem não se concretizar, e as avaliações também podem cair rapidamente.
2. Queda da demanda ou adiamento da oferta?
Se a demanda por inferência de modelos, aplicações empresariais e agentes inteligentes continuar crescendo, os atrasos nas aprovações apenas postergarão a entrada em operação da capacidade computacional — não significam que a demanda desapareceu.
Mas o adiamento dos projetos também pode gerar equipamentos ociosos, pressão sobre os juros e sobre o fluxo de caixa. Daqui para a frente, é importante observar os preços do aluguel de capacidade computacional, a taxa de utilização das GPUs, a conversão dos pedidos em receita e o fluxo de caixa livre. A verdadeira questão é quando a demanda se transforma em receita e lucro, não o quão convincente é a história da capacidade computacional. O crescimento da demanda por IA não significa que todas as empresas conseguirão lucrar!
3. Suspender as obras não significa cancelá-las para sempre
As promessas de campanha ainda precisam passar pelo processo legislativo, pela aprovação e pela coordenação com a rede elétrica. A principal controvérsia é: quem paga pela energia adicional? Como proteger os recursos hídricos? Os moradores terão poder de decisão?
A OpenAI se comprometeu a arcar com os custos relacionados ao consumo de energia e à infraestrutura; o Google anunciou um investimento de 17 bilhões de dólares na construção de centros de dados no Wyoming, além de planejar instalações de células de combustível e captura de carbono.
As gigantes não desistiram da IA; estão ajustando a localização, a energia e os métodos de construção.
A revolução industrial da IA não acabou! As ações de IA vão se diferenciar ainda mais, mas aquelas cuja alta avaliação depende apenas de narrativas e financiamento estão passando por um teste rigoroso!
#美国拟收紧数据中心监管，AI扩张或面临新约束 #估值承压下Anthropic还能如期上市吗 $BTC
