A TSMC não precisa fabricar células DRAM para capturar mais valor do HBM.
A iniciativa de DRAM 3D noticiada ainda não foi confirmada. Mas $TSM já tem um papel mais concreto: lógica avançada para matrizes base do HBM4 e empacotamento CoWoS para aceleradores de IA.
A SK hynix confirmou sua colaboração com a TSMC na tecnologia de matrizes base do HBM4.
Isso muda a forma como os investidores devem analisar a economia do HBM.
À medida que as pilhas de memória se tornam mais complexas, uma parcela maior do trabalho de engenharia e fabricação se estende para além das próprias matrizes DRAM.
Os fornecedores de memória ainda detêm capacidades essenciais em processos DRAM, empilhamento, rendimento e qualificação. Mas a TSMC pode captar receita adicional de fabricação sem assumir toda a economia da produção de memória commodity.
A questão para a $MU, a Samsung e a SK hynix não é se a TSMC vai substituí-las de repente.
É se os preços de venda futuros do HBM vão subir mais rápido do que o custo da lógica terceirizada, do empacotamento avançado e da integração cada vez mais exigente.
Uma receita maior com HBM não significa automaticamente um aumento proporcional do valor capturado pelos fabricantes de memória.
#stocks
$TSM.US $MU.US
A iniciativa de DRAM 3D noticiada ainda não foi confirmada. Mas $TSM já tem um papel mais concreto: lógica avançada para matrizes base do HBM4 e empacotamento CoWoS para aceleradores de IA.
A SK hynix confirmou sua colaboração com a TSMC na tecnologia de matrizes base do HBM4.
Isso muda a forma como os investidores devem analisar a economia do HBM.
À medida que as pilhas de memória se tornam mais complexas, uma parcela maior do trabalho de engenharia e fabricação se estende para além das próprias matrizes DRAM.
Os fornecedores de memória ainda detêm capacidades essenciais em processos DRAM, empilhamento, rendimento e qualificação. Mas a TSMC pode captar receita adicional de fabricação sem assumir toda a economia da produção de memória commodity.
A questão para a $MU, a Samsung e a SK hynix não é se a TSMC vai substituí-las de repente.
É se os preços de venda futuros do HBM vão subir mais rápido do que o custo da lógica terceirizada, do empacotamento avançado e da integração cada vez mais exigente.
Uma receita maior com HBM não significa automaticamente um aumento proporcional do valor capturado pelos fabricantes de memória.
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$TSM.US $MU.US